康哲药业:产品组合渐趋多元化

康哲药业(867)主要引进海外产品分销到内地,其於内地拥有庞大的销售网络,截至今年6 月底止,集团的直接网络已拥有近1,700 名专业的营销、推广和销售人员,覆盖内地逾16,000 家医院;另与逾1,000 个独立第三方销售代表或代理商签约,覆盖内地近7,000 家医院。

过去五个财政年度,集团的营业额及溢利年复合增长率分别为39.3%及49%。今年上半年,集团营业额按年增加31.3%至13.67 亿元(人民币,下同),纯利亦增加31.1%至4.13 亿元,毛利率微跌0.3 个百分点至53.9%。期内,两大旗舰产品黛力新和优思弗,收入分别按年升28.3%及31.3%,至3.85 亿元及2.67 亿元,合共占总收入47.6%。治疗急性心力衰竭的国家一类生物制剂新活素增长强劲,营业额按年升65.5%至1.71 亿元。集团早前已续签新活素独家销售及推广协议,持续为集团贡献收入。

今年6 月,集团成功向英国药厂Beacon 购得其产品琥珀醯明胶注射液与内地市场相关的全部资产,将有助进一步提升集团的分部收入。另於今年7 月,再向施图伦大药厂购买了施图伦滴眼液与内地市场相关的全部资产,彻底地控制产品在内地市场的发展,有利长远业务发展。自主研发、治疗原发性肝癌的CMS024,正进行进一步Ⅲ期临床试验的资料分析和调研阶段,观望结果报告。

走势上,8 月19 日裂口高开後形成上升轨,目前各主要平均线呈顺向排列属利好,MACD熊差距收窄,STC%K 线升穿%D 线,可考虑12.06 元(港元,下同)水平吸纳,中线上望14 元,不跌穿11.6 元可续持有。