1.【行业研究】医药生物--关注医药商业和招标进度(李惜浣,吴临平 20140916) 全年行业增速将呈现前低后高的走势。行业运行数据显示,2014 年1-7 月行业收入小幅回升、利润增速略降;7 月单月行业收入、利润增速大幅下降;我们认为,2 季度开始行业增速有望提升,全年行业增速将呈现前低后高的走势; 全年医药行业收入增速可能稳定在16%-18%之间,利润增速接近或略低,企业之间的分化将会进一步加剧。9 月组合为天士力、康恩贝、博晖创新、利德曼。风险提示:各省药品招标规则的不确定性,以及发改委调整中成药价格。
2.【事件点评】万马股份(002276):拟与IES 合作拓展汽车充电市场,提升发展空间(刘强,郭荆璞 20140916) 2014 年9 月12 日,万马股份的控股子公司万马新能源与IES 在北京签署《战略合作意向协议》,协议内容为合作开拓中国电动汽车充电设备市场。我们认为,合作方为行业龙头且合作方式灵活,利于公司充电市场发展。我们看好其电动汽车充电设施布局,同时认为公司分布式光伏业务有望在后期继续绽放。我们预计公司14~16 年EPS 分别为0.31、0.36、0.43 元,维持对公司“增持”评级。
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