在A股历史上,ST公司涅盘重生早已司空见惯,但造假典型万福生科的复活惊起巨澜。
时间定格在2014年12月12日,创业板造假第一股万福生科,在停牌一年半之后死而复生。这一曾震惊舆论的造假案,以原董事长龚永福获刑3年半、实际控制人易主画上逗号;随后,其又以残破凋零之躯、神秘新主之志、行政扶持之能,为一度迷失的未来画上资产注入的省略号,打开想象空间,备受市场追捧。
看上去,另一个故事才刚刚开始。万福生科复牌后,股价持续一字涨停,其间数次停复牌后仍不改强势上攻走势,迄今累计涨幅逾3倍,竟成2015年初第一牛股。
一家不能借壳的创业板公司,资本何以对其趋之若鹜——是市场太容易遗忘伤痛,还是有人刻意做局?
复活之路充满疑问
1月30日,万福生科发布业绩预告,预计2014年度盈利约200万-700万元。这意味着,万福生科满血复活将是大概率事件。然而,万福生科复活之路上,充斥了太多的疑问。
万福生科如何从死地复生?旧主龚永福入狱前做了什么?新主卢建之、宁波永道股权投资合伙企业(下称:宁波永道)是谁、如何接盘万福生科、未来又想怎么做?湖南地方政府及司法系统,在相关部门已认定其欺诈发行的背景下,如何施力助其扭转退市宿命?
做一道简单的算术题。卢建之、宁波永道先设计债务关系,于2013年9月向龚永福提供共2亿元贷款,随即以司法划转方式受让龚永福夫妇所持5013万股,进而获得控股权;转让单价仅3.99元,低于停牌前的5.65元,远低于16.78元的最新股价。一年半时间,卢建之、宁波永道持股市值从2亿元增至8.41亿元!增值逾6亿元。
1月23日,万福生科公告,新大股东桃源湘晖(卢建之控制)已将其所持3500万股质押于四川信托,即使按4折计算融资额,已实现变相“套现”。
精妙绝伦的资本财技、价格畸低的买壳成本、复牌暴涨的走势配合、持股质押的反手融资......运作手法之缜密与老辣,在A股亦属罕见。
上证报记者调查获悉,卢建之及其兄卢德之、湘晖系背后隐现“德隆”魅影。2004年、2005年德隆坍塌前后,湖南湘晖资产经营股份有限公司(简称“湖南湘晖”)从一个很一般的平台,突然获得大量资产悄然壮大。这实际是德隆系向其转移资产所致。此后,卢氏兄弟的湘晖系也作为德隆的遗脉之一隐居市场,在德隆各部主导的项目中扮演一定的角色,如*ST东碳(现阳煤化工)、斯太尔、美都控股等交易中。
宁波永道的身份更加隐秘——成立于2013年2月,普通合伙人吴海霞出资2700万元,有限合伙人吴军辉出资300万元。记者调取其身份信息显示,吴海霞为宁波当地人,出于1986年8月,芳龄29,并无兼职其他履历。公告中的注册地址仅为代办地址,无人接听的公开电话曾是宁波当地一家名为“天外天在线网吧”的登记电话。
在部分投资者看来,万福生科经历造假案后满血复活,是ST公司不死鸟神话的延续。但不容否认,监管部门在万福生科案的补偿部分,探索了投资者赔付的新模式,成为目前国内同类案件中赔付速度最快、赔偿人数最多、赔付率最高的案例,且首次实现了对受损投资者的全额赔偿,开创了资本市场投资者保护模式的先河。从这个角度看,万福生科案将深深嵌入资本市场的历史。
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