Sovereign Metals（SVMLF.US）2026年9月季度报告：Kasiya稀土范围研究NPV8约7.22亿美元

（原标题：Sovereign Metals（SVMLF.US）2026年9月季度报告：Kasiya稀土范围研究NPV8约7.22亿美元）

金吾财讯|Sovereign Metals Limited（SVMLF.US）发布截至2026年9月30日的季度报告。报告期内，公司重点推进马拉维Kasiya关键矿产项目，并公布独居石稀土精矿副产品范围研究结果。该范围研究显示，Kasiya可从最终可行性研究流程已产生的矿浆流中回收稳定的年产约2,626吨独居石稀土精矿，含约1,485吨稀土氧化物总量；其中钕镨氧化物约310吨、镝铽氧化物约36吨、钇氧化物约193吨、钐钆氧化物约82吨。公告称，按矿山寿命计算，钕镨和镝铽含量可支持约700万台人形机器人的磁体需求，钇产量约相当于美国年均消费量的35%，而美国对钇为100%净进口依赖。 财务指标方面，该范围研究按±30%准确度编制，基本情景的增量税前NPV8约为7.22亿美元，增量首产资本约2900万美元，增量税前IRR约151%，回本期约1.5年，运营利润率约90%，达产年EBITDA约8400万美元，年税前无杠杆自由现金流约8200万美元。西方供应情景下增量税前NPV8约8.83亿美元，IRR约172%，达产年EBITDA约1.02亿美元。范围研究采用的稀土篮子价格按CIF德州口径，基本情景为约39.45美元/公斤稀土精矿，西方供应情景为约47.34美元/公斤；现场增量运营成本约0.90美元/公斤，CIF德州口径总成本分别约3.68美元/公斤和约4.07美元/公斤。在美国政府地板价格情景下，增量税前NPV8约1.83亿美元，IRR约43%。公司同时披露，整合后的Kasiya税前净现值约29亿美元。公告指出，上述地板价格来自美国政府与第三方的安排，Kasiya并非相关安排当事方，仅作为下行假设。 资源方面，公司完成首次独居石矿产资源量估算，总量为约5.244亿吨，独居石品位0.0132%，其中74%为控制资源量，估算范围约束于最终可行性研究矿坑壳内，含独居石约6.9万吨。公告称，加入稀土回路不改变Kasiya最终可行性研究实体设计，维持约25年初始矿山寿命、每年约2,400万吨矿石处理量、22.2万吨天然金红石和27.5万吨天然鳞片石墨的产能。 运营方面，公司表示将继续优先推进以美国为核心的关键矿产战略，将Kasiya定位于美国及盟友供应链的钛原料和天然石墨非中国来源。商业工作包括推进与三井物产、Traxys及其他美国及盟友对手方的金红石和石墨承购谈判，并针对稀土精矿副产品机会继续与美国政府利益相关方及潜在承购方接洽。公司计划推进稀土精矿产品可变性试验、产品认证和营销，目标在2027年完成集成稀土的预可行性研究；同时推进最终可行性研究后的工作流，包括环境与社会影响评估，并深化与美国政府、开发性金融机构和出口信贷机构的合作。公司继续与国际金融公司合作制定Kasiya开发融资战略。季报披露，Julian Stephens博士已在季度结束后辞任非执行董事，但将继续为公司提供咨询服务。 现金流方面，截至2026年9月30日的季度，公司经营活动现金净流出约436.7万澳元；其中勘探与评估支出约306.3万澳元，员工成本约57.0万澳元，行政及公司成本约62.7万澳元，业务发展支出约29.2万澳元，部分被约18.5万澳元利息收入抵销。投资活动现金净流出约9.7万澳元，主要用于购置物业、厂房和设备；融资活动现金净额为零。季度末现金及现金等价物约2068.1万澳元，较上季度末约2512.5万澳元减少，另有约2.0万澳元汇兑正向影响。公司向关联方及其关联人士支付约27.7万澳元，涉及既有薪酬安排约17.9万澳元、行政和公司服务约9.8万澳元。按当季相关支出测算，公司估计可用资金可支持约5个季度。