经济学家布利茨：沃什鹰派表态引混淆，宏观数据走弱加剧9月降息与加息拉锯

（原标题：经济学家布利茨：沃什鹰派表态引混淆，宏观数据走弱加剧9月降息与加息拉锯）

金吾财讯 | 据外媒报道，美联储（Fed）即将在两周后召开9月议息会议，但美联储主席凯文·沃什近期偏鹰派的讲话不仅未给政策路径定调，反倒引发了金融市场的困惑与剧烈波动。

宏观研究机构TS Lombard首席美国经济学家史蒂文·布利茨发布研报指出，目前市场对9月加息的概率定价仅为68%。在距离联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议仅剩两周的节点，这一确定性远低于历史平均水平（通常临近会议前市场定价确定性在95%左右），反映出市场与美联储决策层之间存在巨大的认知分歧。

布利茨分析称，沃什在演说中偏重于货币政策对通胀的作用，却回避了政府财政支出、贸易政策、监管及地缘冲突等对通胀的显著影响。这种政策逻辑的断层削弱了美联储立即加息的信誉度。尽管基于不同输入数据的“泰勒规则”模型计算出当前适宜的政策利率区间高达4.47%-6.83%，但包括SOFR期货在内的任何金融市场衍生品均未体现这一极端高利率预期。

分析师指，美国8月ISM净新订单指数意外下滑，放缓幅度创下近两年及2018年以来的新高；7月JOLTS职位空缺数据中，自愿离职率持续下降，表明劳动力流动性减弱、员工求稳心态加剧。达拉斯联储6个月截尾平均通胀率已回落至2.35%；7月核心个人消费支出（PCE）物价指数的3个月年化增速也降至3.05%，显示通胀总体处于受控轨道。

受政府财政预算压力、资本支出暴增及美联储长期紧缩政策影响，全球基准国债收益率集体飙升。美债10年期收益率在过去三个月内大幅攀升 36.7个基点，德国、日本与英国的10年期国债收益率同步走高。

分析认为，美联储前瞻指引模糊不清加上宏观基本面信号矛盾，将显著放大美股（SP500）及全球金融市场在9月议息会议前的震荡与波动。