【BT财报瞬析】5400亿高息定存到期，兴业银行省下的钱去哪了

（原标题：【BT财报瞬析】5400亿高息定存到期，兴业银行省下的钱去哪了）

8月28日举行的兴业银行2026年半年度业绩说明会上，计划财务部总经理林舒算了一笔账：上半年该行三年期以上定期存款到期3100亿元，下半年还有2300亿元到期，全年合计5400亿元。这部分存款此前的付息成本是3.15%，“即便替换为目前挂牌利率的三年期定期存款，大概能节约140个基点的成本”。

140个基点落在5400亿元的盘子上，是一个储户和投资者都绕不开的数字：它一边决定你这笔存款到期后续存的利息会掉多少，一边决定银行在低利率时代还能不能继续赚钱。

5400亿元集中到期，140个基点是怎么省出来的

三年期以上定期存款会在这一年集中到期，意味着这批资金大多是在上一轮存款利率仍处于相对高位时锁定的。彼时不少银行为了稳住负债，把长期定存、大额存单和结构性存款的利率尽量往上限附近放，3.15%的综合付息成本正是那个阶段的产物。

到期之后，同一笔钱再存进来只能按当下的利率重新定价。这正是银行把这轮置换称为“有利条件”的原因：不需要经营层面有任何改善，只要存款自然到期、重新签约，负债成本就会自动下一个台阶。林舒的原话是，如果其中一部分再转化为低成本活期存款，节约的空间会更大。

按静态口径测算，5400亿元若全部按140个基点的降幅重定价，一年可减少约75.6亿元利息支出。这个测算有两个前提：到期资金全部留在银行体系内，且继续以定期形式承接——现实会打折扣。建设银行副行长唐朔在同一天（8月28日）的中期业绩说明会上给出的口径可作为参照：上半年建行个人客户定期存款到期资金“承接率超过90%”。也就是说，钱大多没走，只是换了一个更低的利率留下来。

负债端降价的效果，在账面上是能直接看到的。2026年上半年，兴业银行存款付息率同比下降34个基点，存款平均付息成本降至1.42%，其中企业金降35个基点、零售降33个基点、同业降28个基点；6月末客户存款余额6.23万亿元，较年初增长5.03%。银行确实省下了钱。

省了钱，为什么利润反而少了

反常就出在这里。

兴业银行2026年半年报显示，上半年实现营业收入1101.77亿元，同比下降0.25%；归母净利润411.31亿元，同比下降4.66%；净息差1.60%，同比下降15个基点；利息净收入728.04亿元，同比下降1.29%。

一半答案在资产端。同期兴业银行贷款收益率（1—6月）为3.32%，同比下降41个基点，降幅是存款付息率降幅的1.2倍。贷款收益率与存款付息率之间只剩1.9个百分点的空间——这只是两个平均利率的简单差额，不是监管口径的净利差，但它说明了同一件事：银行在负债端省下来的钱，几乎被资产端让出去的利差抵消了。社会综合融资成本处于历史低位，新发放贷款利率延续下行，这个成本银行必须承担。

另一半答案在风险成本上。行长陈信健在业绩说明会上将利润下滑归因于“零售业务新发生不良和减值准备有所增加”。首席风险官赖富荣进一步表示，零售领域资产质量承压“是整个银行业面临的共同挑战”，该行零售贷款和信用卡上半年新发生不良同比有所抬升，其中信用卡新发生不良增长的主要原因是“对部分协商分期客户实施了更为审慎的风险分类认定标准”。

截至6月末，兴业银行不良贷款率1.08%，与年初基本持平，拨备覆盖率225.67%，上半年新发生不良资产同比减少约36亿元，信用卡月均入催额同比下降19%。不良率稳、利润却下滑，中间的缺口正是提前计提的减值。

至此，“140个基点”的真实含义浮出水面：它不是利润增量，而是止血量。省下来的利息支出，要先填上资产收益率下行和零售风险成本上升这两个坑，剩下的才轮得到利润表。

钱没走，但银行换了个地方赚钱

对储户而言，这轮置换的结果非常直白：3.15%的利息拿不到了。同样一笔钱、同样一个期限，收益会被系统性下调，而且这不是某一家银行的单独选择，而是所有银行共同的定价环境。

值得关注的是，银行并不打算让这笔钱离开。兴业银行半年报里的另一组数字解释了这种安排的意图：上半年手续费及佣金净收入142.01亿元，同比增长8.61%，增速较一季度提升1.16个百分点；中收占营业收入比重从上年同期的11.84%升至12.89%。其中财富销售收入30.3亿元，同比增长15.6%，托管收入21.6亿元，同比增长11.02%，支付结算收入同比增长18%；零售AUM达6.08万亿元，同比增长3.8%，零售客户1.17亿户。

存款利息降下来，财富管理收入涨上去，逻辑链条由此闭合：高息存款到期→银行压低负债成本→同时用理财、基金、保险、托管等工具承接同一笔钱→过去以利息形式支付给储户的那部分收益，转而以手续费形式回流到银行自己手里。

林舒对这一趋势的表述是：“目前存款利率还在低位，老百姓配置资产的模式正在从储蓄向多资产、多元化策略转变，中收的外部机会仍然存在。”

这也解释了为什么兴业银行已经开始对结构性存款、大额存单等高成本品种实施强约束——储户可谈空间越大的品种，越早被关掉。

接下来该盯住三件事

第一，息差降幅能否收窄。林舒称，如果外部政策保持目前稳定的状况，预计全年净息差降幅有望持续收窄。这是管理层的前瞻判断，以外部政策不变为前提，不构成确定性承诺。收窄目前有一些苗头：净息差同比降幅较一季度收窄3个基点，利息净收入降幅较一季度收窄0.84个百分点，贷款收益率降幅从一季度的48个基点收窄到41个基点。陈信健给下半年定下的目标是“努力实现资产收益稳定、负债成本下降、息差收窄可控、利息收入有保障”。

第二，下半年2300亿元高息存款的实际置换结构。如果这部分资金转向活期或理财的比例更高，银行负债成本的下降空间会更大；反之，若基层为留住资金在挂牌利率之上重新加价，140个基点就仍是一个理论值。同时要看中收增速能否继续对冲利息净收入的下滑。

第三，零售不良走势。赖富荣判断信用卡不良生成规模下半年较上半年会有所下降。若这一判断兑现，减值压力缓解才能让降下来的存款成本真正落到利润表上；若不兑现，省下的钱仍会被风险成本吞掉。

对普通储户和投资者来说，需要接受的是同一个变化：银行的负债成本正在被系统性压低，而存款利率下行传导到理财、货币基金和债券类产品上的收益端，只是时间问题。至少从兴业银行这份半年报看，银行省下来的钱，还没有到储户手上。

参考数据来源 兴业银行 · 2026年半年度报告（财务报告及主要财务指标，2026年8月27日披露）· 上海证券交易所上市公司公告渠道：http://www.sse.com.cn/disclosure/company/announcements/ 兴业银行 · 投资者关系（定期报告与业绩说明会材料）· http://www.cib.com.cn/ir/index.shtml 兴业银行 · 2026年半年度业绩说明会（2026年8月28日，计划财务部总经理林舒、行长陈信健、首席风险官赖富荣表述）· 转引自21世纪经济报道《超5千亿高息定存今年到期，兴业银行悄悄“省出”140个基点》：https://m.21jingji.com/article/20260828/herald/2fbb4d1ccc81483a9f9f67b9b4179af6.html 第一财经 · 《兴业银行半年报：净息差降幅收窄，中收增长8.61%、企金新发生不良下降》· 2026年8月27日：https://www.yicai.com/news/103336968.html 澎湃新闻 · 《建行副行长：上半年个人客户定期存款到期资金承接率超90%》· 2026年8月28日：https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_33968160