SST赛道迎来首个省级产业联盟 谁在抢占AI算力的电力入口？

（原标题：SST赛道迎来首个省级产业联盟 谁在抢占AI算力的电力入口？）

7月18日，全国首个省级固态变压器产业联盟在常州揭牌成立。在这个汇聚了78家成员单位的产业联盟中，天合光能出任副理事长单位，公司表示，这是其深耕算电协同赛道、全面转型为 AI 数据中心（AIDC）全域能源基础设施解决方案提供商的标志性里程碑。

今年3月，工信部等四部门已将大容量固态变压器纳入《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》全国重点推广节能电力装备目录，明确提出在配电网升级、算力中心、新能源场站优先示范应用。其兼具变压、隔离和功率调控能力，正成为打通绿电供给与AI算力需求的关键枢纽。

有关电力设备研报指出，随着AI数据中心对供电密度和系统效率提出极限要求，传统“变压器+UPS”架构面临空间与损耗瓶颈，SST全场景的远期市场空间巨大，其中AI数据中心赛道将率先承接核心增量。但在当下，这一核心技术高地的竞争格局远未定型。

国盛证券的研报称，固态变压器正处于从0到1的产业拐点。类似于CPO（光电共封装）对光通信的变革意义，SST正在重构数据中心的供电架构。

产业分层：国际巨头筑墙，本土企业差异化突围

目前，全球SST赛道的竞争呈现出梯队化特征。

国际阵营中，ABB、日立能源、西门子、伊顿（Eaton）、GE Vernova等巨头凭借深厚的电力电子技术积淀，占据着高端技术与标准制高点。例如，伊顿的2.5MW中压SST已在部分海外高密数据中心实现商用，功率密度等指标领先行业。全球巨头依靠全系列产品线与成熟的供应链生态，在海外市场享有较高的品牌溢价。

与此同时，国内企业凭借敏锐的场景响应速度与本土产业链配套优势，正在加速进口替代。

四方股份（601126.SH）作为较早布局电力电子与继电保护融合技术的企业，其首创的10kV直降800V直流SST在系统效率上实现了突破，该公司还主导或参与了多项行业标准的制定，其产品已在阿里张北、中国移动等算力枢纽的部分示范项目中实现落地。中国西电（601179.SH）作为大功率输配电装备的“国家队”，侧重于电网级大功率SST的研发，其兆瓦级电网级样机在南方电网及贵安数据中心等大型输配电与算力节点中进行了试点应用。金盘科技（688676.SH）受益于其在干式变压器领域的数字化制造优势，积极推进全SiC（碳化硅）路线，瞄准海外AIDC（AI数据中心）高密机柜的供电需求，提高国际化交付能力。

“目前各家企业的侧重点完全不同。”一位券商电新行业分析师向记者指出，“短期内不存在直接的存量厮杀，而是各自在细分场景开辟疆土。”

本次联盟成立的另一个看点是天合光能（688599.SH）的跨界入局。作为副理事长单位，天合光能此举透露出其从传统光伏组件制造向“算电协同”及零碳产业园区解决方案提供商转型的战略意图。“光伏负责发电，SST负责高效率的输配电与流向控制，AIDC则是高密度的用电端。引入SST，是为了在零碳园区内构建‘发—储—配—用’的闭环主动控制网。”上述分析师表示。

事实上，瞄准这一能源入口的巨头远不止一家。台达、阳光电源等电源与逆变巨头，也在通过产学研合作或产业链延伸，加速布局适配下一代AI芯片所需的800V高压直流（HVDC）直接转换方案。正泰电器与清华大学合作研发的固态变压器产品，预计将于2026年第三季度推出。

产业化临界点：SiC降本与标准话语权之争

梳理SST的落地路径，三大核心场景正遵循不同的商业化节奏。

其中，AI数据中心（AIDC）是最先迎来需求爆发的场景。相比传统的三级架构，SST可显著减少占地面积，并提升整体系统效率，直接降低数据中心的PUE（电源使用效率）和全生命周期TCO。而新能源并网与智能电网则是SST资质与技术壁垒最高的主场，大功率电网级SST的接入，面临极其严苛的挂网运行测试与较长的电网公司采购周期，属于中期稳健增量。此外，电动汽车超充基础设施也是SST的一大重要应用场景，随着兆瓦级超充站与大功率换电网络的普及，中压直降直流的需求激增，SST成为省去大功率工频变压器多级转换的潜在方案。

国金证券电新首席分析师姚遥指出，电网设备公司竞相做SST有三个商业动因。

其一是战略防御。对于中低压设备公司来说，传统工频变压器是一个典型的历经百年演进、技术基本停滞、毛利率较低的红海市场。如果SST凭借高功率密度、高动态响应的优势实现在AIDC场景对传统变压器及中低压开关的全面替代，这就直接挑战了电网设备公司的话语权。因此，公司多出于战略防御动机，愿意投入SST的研发并推进商业化。

其二是商业模式的升级。在传统模式下，设备厂向AIDC交付的只是单独的工频变压器或中压开关柜，在整体算力基础设施采购中的金额占比很低。电网设备厂商通过“系统集成”将自身的交付边界直接从变压器硬件延伸至整套供配电系统。这使得单一订单的价值量相比过去销售纯工频变压器实现了数倍的放大。

其三是渠道复用。SST未来有可能放在机柜旁，其身份依然是“中压配电设备”，电网设备厂直接利用了其在电网系统积累了数十年的安全信用背书。电网设备公司通过长期的技术支持与规范制定，与设计院形成了深度的协作关系，使得原本在围墙外的话语权，随着SST的物理位移，顺理成章地向机房内部扩散。

不过，多位受访的电力系统专家也向记者表示，SST目前仍处于产业化早期阶段。核心风险点在于高电压、大电流工况下，全固态电力电子器件的大规模量产良率与长期运行可靠性尚待验证；行业标准尚未完全统一，SiC与GaN（氮化镓）等不同路线、不同模块拓扑结构之间存在分化风险；从挂网示范到进入常规采购白名单，通常需要2至3年的稳定运行周期。

中信建投证券研报则提到，英伟达800V高压供电架构研发的关键难点在其中的功率变换模块（PSU）、高频隔离变压器等。从技术基础来看，第三代宽禁带半导体如SiC、GaN是电源能够实现高电压、高效率、高变比输出的关键，同时电路拓扑的设计对公司研发实力要求高；从增量环节来看，采用高压直流供电后需增设机柜内固态断路器、DC/DC电源、电子熔断器、垂直供电VPD等环节，同时为了保证供电可靠性和电能质量，CBU、BBU也成为必备组件。