方洪波：美的集团三年内不做大的并购

（原标题：方洪波：美的集团三年内不做大的并购）

证券时报记者 李映泉

“我们从没说过小米是最大竞争对手，也从来不认为任何品牌是我们的威胁。”

“三年内不做大的并购，不能头脑发热，不做大的资本开支，原则上当年的净利润会用于回馈股东。”

“美的要成为穿越周期的企业，就一定要发展‘第二曲线’业务。但‘第二曲线’要靠自己摸索，没有人告诉我们答案，摸索就意味着可能要‘交学费’。”

2026年6月5日，顺德北滘已是夏日炎炎，但仍挡不住近两百位股东现场参加美的集团（000333）2025年度股东会的热情。股东会现场，美的集团董事长方洪波在与投资者交流时金句频出，谈企业战略，谈发展方向，甚至还谈到了个人退休的话题。

打造企业韧性

股东会上，有投资者问方洪波对今年家电消费市场的看法。方洪波说，当前家电消费市场呈现出低增长叠加高不确定性的状态，不仅仅是中国，全球大部分市场也是如此。

“但我认为对美的不是坏事。只有在这种（低增长）的环境下，才能看出企业的韧性。如果一家企业没有韧性，就很容易遭受冲击，而有韧性的企业，就能够经受得住这种冲击。韧性的最高境界是‘反脆弱’，就是在低迷动荡的环境下，不仅能够抵御冲击，还能抓住机会成长。美的希望成为这样具备‘反脆弱’能力的企业。”方洪波说。

当被问及怎样保持企业的护城河，方洪波表示，企业的护城河并不是一成不变的。“如果放在20年前，可能（家电行业）谁有规模，谁就有优势。如果放在10年前，谁有效率，谁就有优势。我们也是在10多年前提出了‘效率驱动’的战略。但放眼当下，效率优势并不是某家企业绝对的优势，要建立新的优势，新的护城河，那就是科技。”

方洪波指出，美的集团在最新的四大战略中，将“科技领先”置于首位。“可以说，科技领先是我们四大战略主轴中的‘红花’，其他三个都是‘绿叶’。”

方洪波还表示，美的集团在过去多年的发展中，一直坚持不断自我反思、自我变革。“只有否定自己，才会持续创新。”

“第二曲线”一定要做

2025年年报显示，美的集团在机器人、新能源、建筑科技、工业零部件等ToB板块业务实现了超过1200亿元的营收，增速超过家电板块。有投资者在会上询问公司对多元业务发展的看法。

方洪波回答：“美的要成为穿越周期的企业，就一定要发展‘第二曲线’业务，因为任何行业都有生命周期。但‘第二曲线’要靠自己摸索，没有人告诉我们答案，摸索就意味着可能要‘交学费’。”

方洪波直言，美的当前的业务结构有些复杂，必须进行精简，今年会围绕核心业务聚焦。“我们最核心的业务就是白色家电和空调，所有的‘第二曲线’业务都是依靠这两大核心业务的‘输血’。次核心业务主要是工业机器人和新能源，其他的业务不属于核心。”

其中，对于新能源产业，方洪波十分看好，认为这将是一个“万亿规模”的产业，当前还刚刚起步。美的集团目前主要通过旗下上市公司合康新能、科陆电子等涉足。

对于工业机器人，美的集团副总裁、首席财务官钟铮表示，2025年在所有外资机器人品牌业务都在下降的背景下，库卡在中国市场的出货量超3.2万台，同比增长30%以上，市场销量份额达9.6%，稳居行业前三。

也有投资者询问美的医疗板块未来的发展，方洪波称，医疗产业目前还在摸索，“能打就打下去，打不了就跑”。

三年内不做大的并购

针对投资者普遍关注的资本运作和分红回报话题，方洪波表示：“美的三年内不做大的并购，不能头脑发热，不做大的资本开支，原则上当年的净利润会用于回馈股东。”

市场有观点认为小米是美的集团的最大竞争对手，方洪波直言：“我们从没说过小米是最大竞争对手，也从来不认为任何品牌是我们的威胁，我们的威胁从来都是来自内部。竞争是个好东西，我们不怕竞争，我们喜欢竞争，竞争能够让我们更有动力。”

还有投资者关心方洪波未来退休和接班人的问题，方洪波回答：“该退休的时候，我肯定会退。但既然现在还没有退休，我就要坚定地完成自己的责任和使命。”