A股开盘速递 | A股集体低开 沪指跌0.37% 油气等板块走强

（原标题：A股开盘速递 | A股集体低开 沪指跌0.37% 油气等板块走强）

5月18日，A股三大股指集体低开，沪指跌0.37%，创业板指跌0.87%。盘面上，油气板块活跃，通源石油涨近3%；贵金属、光伏等板块跌幅居前。

机构看后市

中信证券：调整何解？重建杠铃结构

中信证券认为，此轮结构性行情的资金驱动力主要来源于存量调仓和融资盘流入，TMT成交占比阶段性见顶后，我们估计全A换手率会逐步回落至1.8%以下。特朗普访华确立了中美关系回到“竞争但不冲突”的框架，不过市场情绪可能是阶段性高位，一旦情绪回落，全球流动性收紧预期在投资者决策中的影响权重会开始上升。降温后，市场结构的多元化特征料将会有所回归，重返杠铃结构的必要性在增加，预计AI+能化是今年更合适的结构。

建议关注供需最紧俏的环节，这体现在近期的涨价频率上，主要有覆铜板、玻纤、高速硅、电子特气、光纤、MLCC、铬、碳酸锂、稀土、碳纤维。对于传统周期品，建议聚焦在真实发生系统性产能出清或者供给有绝对约束的品种上，比如磷化工、MDI、氨纶、染料、草甘膦、尿素、橡胶、制冷剂等。

华安证券：调整即是机会

华安证券表示，4月美国通胀超预期抬升，前期表态注重以控制通胀为主要目标的凯文·沃什正式就职美联储主席，偏鸽派的理事米兰则向美联储提交辞呈，市场押注美联储可能加速转向鹰派，短期对全球市场风险偏好形成一定抑制。4月通胀数据延续改善，但主要来自输入性因素，内需依然有待提振，与金融数据中的信贷走弱相印证。但考虑到当前出口偏强，价格总水平改善势头不变，货币政策总量宽松工具实施的必要性进一步下降，货政执行报告有传递流动性边际收紧的意图。因此，短期需警惕流动性冲击的可能性。

配置上，近日AI产业链出现过热交易后降温，但这种调整仅是短时间的，中期建议把握调整的机会、积极介入，继续强调紧密围绕核心产业方向：一是全面拥抱AI产业链，尤其算力和配套设施是重中之重。二是重视α效应强的涨价景气和催化领域，包括储能链条、机械设备、存储及半导体设备、军工。

兴业证券：“夏日寒风”，三条应对思路

兴业证券认为，短期“寒风”过后，“盛夏”、“深秋”更值得期待。1、以长打短，继续坚守光通信等景气最具确定性的方向多次历史经验表明，外部扰动带来的市场波动中，景气确定性品种反而将成为市场聚焦的、更具韧性的方向。3月美伊冲突中光通信的表现，应该已经让市场看到了具备独立景气和产业趋势的品种在外部扰动中的韧性。2、强势主线作扩散，继续围绕AI内部挖掘细分机会。3、如果想要阶段性回应市场关切，新旧能源是作对冲的较好选择。

方向上，结合本轮行情以来涨跌幅、景气水平与后续催化，重视AI行情向上游基础设施(电力电网、光纤光缆、算力租赁、液冷)、下游端侧硬件(消费电子、机器人、商业航天)、下游应用(游戏、影视漫剧、广告营销)等的扩散。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：冯秋怡。