【券商聚焦】美银证券：客户抛售美股中概览创纪录流入 关注板块分化信号

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美银证券（BofA Securities）于20260324发布最新客户资金流向趋势报告，分析了截至2026年3月16日当周其客户在美国股票市场的交易行为。报告显示，在上周标普500指数下跌5.8%的背景下，客户普遍净卖出，但板块间资金流向出现剧烈分化。 当周，美银证券客户整体净卖出美股，净卖出额主要由单只股票资金流出83亿美元（为2008年以来第四大单周流出额）和股票交易所交易基金流出11亿美元（6个月来最大）驱动。分客户类型看，机构客户是主要卖家，结束了此前连续三周的净买入；私人客户亦连续第二周净卖出；而对冲基金则在连续四周卖出后转为净买入。行业板块方面，客户在11个GICS板块中的9个呈现净卖出，其中金融板块流出接近纪录水平，且自年初以来每周均为流出；非必需消费品、能源、必需消费品、公用事业和材料板块的流出额也达到或接近纪录水平。与此形成鲜明对比的是，信息技术板块获得了自2008年有数据以来最大的单周资金流入，医疗保健是唯一另一个获得资金流入的板块。值得注意的是，科技板块已连续五周获得资金流入，而历史上出现类似长度的持续买入后，该板块在未来1个月和3个月的平均表现分别跑赢标普500指数1.7个百分点和6.0个百分点。 报告核心观点指出，客户在股市下跌中进行了广泛的抛售，但资金高度集中于买入科技股，显示出强烈的板块偏好和避险情绪。科技股创纪录的资金流入可能预示其未来相对强势，而金融等板块的持续流出反映了市场对该领域的担忧。此外，不同客户类型的行为出现背离，机构与私人客户抛售而对冲基金买入，增加了市场信号的复杂性。美银证券提示，该资金流向数据反映了其客户群体的交易行为，本身并不预测市场走势，但揭示了在市场波动中资金的实际配置方向与潜在的结构性机会。