Baozun Inc.（BZUN）发布2025财年第四季度及全年财报

（原标题：Baozun Inc.（BZUN）发布2025财年第四季度及全年财报）

金吾财讯|Baozun Inc.（BZUN）公布了其2025财年第四季度及全年的未经审计财务结果。总体来看，公司在2025年实现了稳健的收入增长和显著的盈利能力提升，尤其是在调整后的营业利润方面表现突出。 在2025财年第四季度，Baozun的总净收入为人民币3,172.2百万元（约453.6百万美元），同比增长5.9%。其中，产品销售收入为人民币1,237.8百万元（约177.0百万美元），同比增长11.9%；服务收入为人民币1,934.4百万元（约276.6百万美元），同比增长2.4%。营业利润为人民币175.5百万元（约25.1百万美元），同比大幅增长139.3%；调整后的营业利润为人民币197.7百万元（约28.3百万美元），同比增长91.4%。 全年业绩方面，Baozun的总净收入为人民币9,945.5百万元（约1,422.2百万美元），同比增长5.6%。产品销售收入为人民币3,849.6百万元（约550.5百万美元），同比增长11.0%；服务收入为人民币6,095.9百万元（约871.7百万美元），同比增长2.4%。全年营业利润为人民币56.6百万元（约8.1百万美元），而2024年为亏损人民币114.8百万元；调整后的营业利润为人民币126.2百万元（约18.0百万美元），同比增长1,090.6%。 在成本支出方面，第四季度的成本为人民币786.4百万元（约112.4百万美元），同比增长1.6%；全年成本为人民币2,576.0百万元（约368.4百万美元），同比增长3.9%。第四季度的销售和营销费用为人民币1,222.4百万元（约174.8百万美元），同比增长17.4%；全年销售和营销费用为人民币3,847.2百万元（约550.1百万美元），同比增长13.8%。技术和内容费用在第四季度为人民币116.9百万元（约16.7百万美元），同比下降19.6%；全年为人民币463.2百万元（约66.2百万美元），同比下降15.8%。 Baozun的现金流状况也有所改善，全年经营活动产生的现金流为人民币420.4百万元（约60.4百万美元），较2024年的人民币133.3百万元（约19.1百万美元）增长了两倍多。 Baozun在2025年成功完成了其三年转型计划，电子商务业务（BEC）和品牌管理业务（BBM）均表现出色。特别是BBM业务，通过优化商品计划、渠道和营销策略，实现了Gap品牌的首次盈亏平衡季度。 展望未来，Baozun计划在2028年实现至少人民币550百万元的非GAAP营业利润目标，主要通过扩大BEC的利润率和提升BBM的规模及运营杠杆来实现。 总体而言，Baozun在2025财年展现了强劲的财务表现和业务进展，未来将继续致力于实现可持续增长。