全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩：资本市场改革核心要围绕提升制度包容性、平衡投融资两端、服务实体经济、防范化解风险四大目标

（原标题：全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩：资本市场改革核心要围绕提升制度包容性、平衡投融资两端、服务实体经济、防范化解风险四大目标）

人民财讯3月3日电，中央经济工作会议提出“持续深化资本市场投融资综合改革”，下一步改革应重点聚焦哪些方面？对此，全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩在接受证券时报记者专访时表示，当前改革已步入深水区，核心要围绕提升制度包容性、平衡投融资两端、服务实体经济、防范化解风险这四大目标。

要深化发行与退市制度的市场化改革，进一步提升IPO注册制的包容性，适配科创企业、中小企业、民营企业的融资需求，同时严格退市执行，完善常态化、多元化的退市机制，推动“有进有出、优胜劣汰”的市场生态形成，从根源上提升上市公司质量。

推动投融资两端的平衡发展，一方面规范上市公司的融资行为，遏制过度融资、定增套利等问题，引导上市公司将融资资金投向实体经济；另一方面培育长期机构投资者，壮大社保基金、保险资金、公募基金等专业机构投资者队伍，优化投资者结构，提升市场的长期投资价值。

持续提升资本市场的高水平双向开放，除了调整交易时间，还需进一步对接国际资本市场的交易规则、监管标准，优化沪港通、深伦通等互联互通机制，扩大A股在国际指数中的纳入比例，吸引更多长期境外资本入市，同时推动中国企业境外融资的规范化，提升中国资本市场的全球影响力。

同时，强化中小投资者合法权益保护。健全多元化赔偿机制，完善代表人诉讼、集体诉讼，降低维权成本；严厉打击内幕交易、市场操纵、虚假陈述，大幅提高违法成本。并加快资本市场数字化转型。以数字化提升监管、交易、服务效率，建设数字化融资服务平台，拓宽中小企业融资渠道；推动证券行业数字化升级，降低成本、提升普惠性。

此外，还要坚守服务实体经济本源。引导资源向科技创新、先进制造、绿色发展、乡村全面振兴等国家战略领域倾斜；明晰科创板、创业板、北交所定位，实现错位发展、功能互补，促进产融深度结合。同时，全过程筑牢风险防线，健全预警、处置、化解全链条机制，坚决守住不发生系统性金融风险底线。