新股申购 | “全球锂电设备龙头”先导智能今起招股！引入欧万达基金等基石投资者

（原标题：新股申购 | “全球锂电设备龙头”先导智能今起招股！引入欧万达基金等基石投资者）

华盛资讯2月3日讯，先导智能今起招股，发售价将不高于每股发售股份45.80港元，每手100股，一手入场费4626.19港元，预计将于2月11日（周三）正式上市。

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先导智能：全球锂电设备龙头，引入欧万达基金等基石投资者

• 发售比例：拟全球发售9361.6万股H股，香港公开发售占约10.0%，国际发售占约90.0%，另有约15%超额配股权，在回拨上采用B机制。
• 发售价格：发售价将不高于每股发售股份45.80港元，每手100股，一手入场费4626.19港元。
• 发售日期：2月3日-2月6日
• 上市日期：2月11日
• IPO保荐人：中信证券及摩根大通为联席保荐人

公司简介

根据招股书，先导智能是智能装备企业，为众多新兴产业提供智能装备及解决方案。该公司所交付的制造装备及解决方案广泛分布于锂电池、光伏电池以及电脑、通信及消费电子产品(3C)制造、智能物流、制氢及燃料电池生产、汽车制造及激光精密加工等多元应用领域。该公司的智能装备已配备工业控制软件，能精简多种生产工艺，助力客户向高自动化无人工厂转型，以进一步降低人工成本、提升生产效率，以及推动其实现绿色主张。例如，透过深度集成数据驱动算法、数字孪生模拟及动态调度优化软件，该公司已开发为客户智能生产方案赋能的无人智能物流装备，推动建立“无人工厂”及“智能工厂”。

该公司与该等行业的领先客户保持广泛合作关系，并在新能源领域建立了坚实的市场地位。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，全球新能源智能装备市场占全球智能装备市场约15%。同年，该公司按收入计为全球第二大新能源智能装备供应商，市场份额为2.9%。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，全球锂电池智能装备占全球新能源智能装备市场约13.5%。同年，该公司按收入计为全球最大的锂电池智能装备供应商，市场份额为15.5%，同时按收入计亦为中国最大的锂电池智能装备供应商，市场份额为19.0%。

公司业绩

近年来，该公司的财务表现存在波动。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，该公司的收入分别为人民币138.36亿元、164.83亿元、117.73亿元、90.38亿元及103.88亿元。该公司的年内╱期内净溢利分别为人民币23.18亿元、17.70亿元、2.68亿元、5.87亿元及11.61亿元。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，该公司的EBITDA(非国际财务报告准则计量)分别为人民币27.50亿元、21.99亿元、4.96亿元、8.82亿元及16.55亿元。于 2022年至2024年的下降趋势主要由于公司的下游行业表现疲弱，导致对该公司装备的需求减少。

基石投资者

该公司已与基石投资者订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在遵守若干条件的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的发售股份有关数目，总金额约为2.75亿美元(假设发售价为每股H股45.80港元)。 基石投资者包括：Oaktree Capital Management, L.P.；Pinpoint Asset Management Limited；Aspex Master Fund；MY Asian Opportunities Master Fund, L.P.；Morgan Stanley & Co. International plc；欧万达基金管理有限公司;Qube Master Fund Ltd；无锡金筹及国泰海通(关于无锡金筹场外掉期)；Millennium;Rome Garden Holding Limited。

募资用途

假设发售量调整权及超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额约41.66亿港元。

其中：

• 约40%将用于扩大全球研发、销售及服务网络以及选择性实施战略举措，以作为公司全球化战略的重要部分；
• 约30%将用于深化公司的平台化战略。该公司拟进一步扩大在新能源智能装备领域的产品组合；
• 约10%将用于公司的产品设计及制造流程、智能装备技术优化的研发，以提高其性能及运行的稳定性，并降低能源消耗，以协助客户进一步提升生产效率及产品性能；
• 约10%将用于提升公司的数字化基础设施及改善各业务流程(如供应链管理、研发、生产、质量控制、销售及运营)的数字化能力，以提升运营效率。例如，该公司将扩展SRM系统、改进公司的CRM系统及增强公司的达索系统3DE/Catia数字研发平台；
• 约10%将用作营运资金及一般企业用途。

IPO小知识

根据去年8月4日生效的港股IPO新规，港交所对回拨机制进行了调整，引入“双轨制”。发行人可选择机制A或机制B作为首次公开招股发售的分配机制。

• 机制A:分配至公开认购部分的初始比例为5%，最高回拨比例35%。
• 机制B：发行人事先选定一个分配至公开认购部分的比例(10%-60%)，无回拨机制。

机制B的不强制回拨意味着机构投资者将获得更多份额，中金公司董事总经理施琦表示：此举有效缓解后市沽压，有利于IPO合理定价及后市表现，同时稀缺性也激发了散户投资者认购热情。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。