五年期定期存款陆续下架，可替代的投资渠道有哪些？

存款利率持续下行，银行陆续下架中长期的存款产品，包括五年期定期存款、五年期大额存单等。对投资者来说，在存款利率持续下行的背景下，中长期存款产品可以提前锁定未来的存款利率，不必担心未来几年存款利率进一步下降的风险。然而，在中长期存款产品先后下架的影响下，投资者也不得不改变原来的投资策略，积极寻找可替代的投资渠道。

存款利率持续下行，有哪些可替代的投资渠道呢？在实际操作中，确实会存在可替代中长期存款品种的投资渠道，但要保持2%、3%以上的年化投资收益率，难度并不低。

例如，投资货币基金，虽然投资灵活性强于存款产品，但在无风险利率持续下降的影响下，货币基金的普遍投资收益率也不到2%，也许可以起到资产保值的效果，但无法实现资产增值的效果。

例如，投资储蓄国债，虽然储蓄国债的投资收益率略高于中长期存款产品的收益率水平，但整体收益率也随着无风险利率的下行而降低。与此同时，如果投资者存在资金急用的需求，提前赎回需要支付一定的费用成本，提前支取并不划算。

再说说债基，这些年债基的关注度越来越高，而且部分优质债基为投资者带来了比较稳健的投资收益率。

以易方达双债增强债券C $易方达双债增强债券C(OTCFUND|110036)$为例，截至12月1日，近1年的涨幅约为4.53%，近3年的涨幅约为11.23%，该收益率远高于同期中长期存款产品的年化投资收益率水平。

不同于股票与股票型基金，以易方达双债增强债券为代表的债基，在风险等级中，划定为中低风险的投资品种，而且该债基投资固定收益类资产的配置比例不低于80%，信用债和可转债占比超债券资产80%，从最大程度上保障了债基的平稳运行。

五年期定期存款产品陆续下架，同时五年期大额存单也陆续停售，投资者对优质资产的青睐度也在水涨船高。在A股处于3900点附近，投资性价比已经明显降低，但从投资增值的角度考虑，为应对资产的被动缩水风险，投资债基也许是比较稳健的投资策略。

站在当前无风险利率水平的角度分析，1年超过4%的年化投资收益率以及近3年超过10%的年化投资收益率并不低，基本上可以实现资产的有效保值增值。

本周，笔者继续加仓易方达双债增强债券C，整体持仓比例进一步提升。加仓的原因，一方面考虑股票市场的投资性价比下降，正在积极寻找中低风险的投资品种；另一方面考虑资产保值增值的需求，兼备避险与资产保值增值需求的投资品种，也许债基的性价比更佳，更符合稳健型以及保守型投资者的投资需求。

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