（原标题：美联储议息前瞻：“鸽派”降息25基点预定！这八大交易方向值得关注，黄金还能上车吗？）
编者按：“鸽派”降息25基点预定！华尔街押宝明年利率降低至3%以下，这八大降息交易方向值得关注，黄金大回撤后还能上车吗？一文带你看懂。
华盛资讯10月28日讯，美股再创新高之际，美联储将于本周北京时间周四凌晨2点公布利率决议，鲍威尔将在2点30分召开新闻发布会。
市场数据显示，受益于连续降息预期，今年以来对利率最敏感的长端美债ETF $TLT 涨幅超8%，创下去年10月份以来新高，市场正在定价美联储连续降息以支撑持续疲软的就业市场。
宏观周来袭，华尔街交易员普遍预期本周美联储将降息25基点，将如何影响美股市场？哪些降息交易值得投资者重点关注？一文带你看懂。
降息25基点板上钉钉！“鸽派or鹰派”成市场关注焦点
先上数据，据CME FedWatch美联储降息概率预测显示，目前交易员预计本周美联储降息25基点概率为97.3%，不降息概率仅为2.7%。经济学家指出，降息的关键前提是美联储认为当前4%-4.25%的基准利率已处于高位，实质正在拖累美国经济。
事实上，与通胀的可控态势形成对比的是，美国就业市场的疲软程度远超美联储年初预期。本月早些时候，美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场“实际上已经大幅疲软”，并指出“存在相当大的下行风险”。
尤其是自10月1日起美国联邦政府停摆以来，劳工统计局至今未公布9月度就业数据；而夏季一系列数据修正显示，私营部门就业增长近乎停滞，在截至8月的三个月里，经济平均每月仅新增2.9万个净就业岗位，而去年最后三个月的平均新增量高达20.9万个。
除了本周利率决定本身，美联储主席鲍威尔本周讲话可能还会发出信号，或准备宣布结束资产负债表缩减，最快本月就结束其所谓的量化紧缩。
目前华尔街正大举押注美联储将于12月和明年1月进一步降息；花旗集团认为，随着劳动力市场疲软，美联储将在12月、明年1月和3月降息；Pantheon预测，明年3月、6月和9月至少会有三次降息。
摩根士丹利则预计会有五次降息，理由是经济增长放缓与通胀降温将迫使美联储提振经济。CME数据显示，期货交易者预计到2026年底利率降至2.75%至3.0%区间的概率为28.5%，当前至明年底累计降息4-5次25基点概率达到57%。
中信证券研报称，目前美国通胀温和而就业走弱的环境应会强化美联储继续降息的预期，本周美联储议息会议的基调可能会偏鸽一些，仍预计美联储年内将再降息两次各25bps。
美国财政部长贝森特周一证实，接替美联储主席鲍威尔的五名最终候选人名单已经出炉，并称预计特朗普将在年底前做出决定。这五位候选者包括：现任美联储理事沃勒和鲍曼、前美联储理事沃什、白宫国家经济委员会主任哈塞特以及贝莱德公司高管里德。
本周议息会议后，投资者还将重点留意美联储主席候选人对利率路径发表的评价，特别是现任美联储理事沃勒和鲍曼的投票结果。值得注意的是，沃勒在美联储内部被视为最具影响力的鸽派理事之一，其立场转变能够预示整体政策转向。
中信证券研报称，预计沃勒或将最终胜出，且可能触发“美联储失去独立性”的反转交易：利多整体美元资产、利空黄金，市场或削减对明年的降息预期。
这八大降息交易方向值得关注！黄金还能上车吗？
美联储10月利率决议或显著影响美股市场波动，华盛资讯系统梳理中金、小摩等主流机构分析师总结的八大利率敏感型资产，供投资者参考：
| 降息交易 | ETF | 核心成分股 | 关注理由 |
| 地产 | $XLRE 、 $ITB | 霍顿房屋、莱纳建筑 | 降息降低抵押贷款利率，刺激购房需求 |
| 金融 | $XLF 、$KBWB | 摩根大通、Visa | 净息差压力缓解，信贷需求回升 |
| 公共事业 | $XLU 、 $VPU | 新纪元能源、美国南方公司 | 股息收益率优势凸显，资金配置偏好强化 |
| 生物技术 | $XBI 、 $IBB | 阿里拉姆制药、吉利德科学 | 行业依赖外部融资，贴现率下行直接推高估值 |
| 非必须消费 | $XLY 、 $VCR | 家得宝、亚马逊 | 降息使汽车贷款、信用卡利率等消费信贷成本下降，鼓励消费者进行大额消费 |
| 科技 | $QQQ 、 $XLK | 英伟达、微软 | 融资成本下降令企业盈利预期回暖；投资风险偏好增加，科技赛道长期增长动能增强 |
| 小盘 | $IWM 、 $IJR | $CRDO 、Fabrinet | 小型公司融资成本降低，美国经济前景改善 |
| 新兴市场 | $EEM | 台积电、腾讯控股 | 新兴市场债务压力减轻，美元资本流入、股市吸引力增强 |
| 避险资产 | 黄金 $GLD | $MSTR 、纽曼矿业 | 美元走弱和流动性改善提高大宗商品价格，通胀推动避险资产需求 |
| 美债 $TLT | |||
| 比特币 $IBIT | |||
| 白银 $SLV | |||
| 数据资料来源：Wind、中金公司、摩根大通等；华盛资讯整理 | |||
从上述资产类别来看，利率宽松背景下，黄金行情年内最受市场瞩目，金价本月一度涨破4400美元历史高位后开始回撤，今年以来黄金价格一度涨超60%，目前涨幅仍然高达53%。
高盛在最新研究报告中写道：回调和消化对黄金来说是健康的，美联储降息压低美债收益率的可能性、持续的经济不确定性以及美元的低迷都表明，金价将在今年年底和2026年之前仍将继续走高。
摩根大通同样指出，随着市场步入美联储的降息周期，金价仍有上行空间，预测到2026年第四季度黄金均价将达到5055美元/盎司。2026年全球投资者与央行季度购金需求将维持在566吨左右，成为推升金价的核心动力。
降息日来袭！美股核心指数ETF可关注：
| 指数名称 | 相关ETF名称 | 代码 | 杠杆/方向 |
| 标普500 | SPDR标普500指数ETF | $SPY | 1倍做多 |
| 标普500ETF-Vanguard | $VOO | 1倍做多 | |
| 纳指 | 纳指100ETF-Invesco QQQ Trust | $QQQ | 1倍做多 |
| 3倍做多纳指ETF-ProShares | $TQQQ | 3倍做多 | |
| 3倍做空納指ETF-ProShares | $SQQQ | 3倍做空 | |
| 道指 | SPDR道琼斯指数ETF | $DIA | 1倍做多 |
| ProShares三倍做空道指30ETF | $SDOW | 3倍做空 | |
| 中概指数 | 中国海外互联网ETF-KraneShares | $KWEB | 1倍做多 |
| 金龙中国组合ETF-PowerShares | $PGJ | 1倍做多 | |
| 3倍做多富时中国ETF-Direxion | $YINN | 3倍做多 | |
| 3倍做空富时中国ETF-Direxion | $YANG | 3倍做空 | |
| 恐慌指数 | 做多恐慌指数ETF | $VXX | 1倍做多 |
| 1.5倍做多恐慌指数ETF | $UVXY | 1.5倍做多 | |
| 0.5做空恐慌指数ETF | $SVXY | 0.5倍做空 |
各位發友认为美联储本周是“鸽派or鹰派”降息呢？
哪些降息资产将更受投资者欢迎？
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