唯品会面临增长乏力窘境 特卖光环褪色，转型路口何去何从？

（原标题：唯品会面临增长乏力窘境 特卖光环褪色，转型路口何去何从？）

《电鳗财经》电鳗号/文

曾以“品牌特卖”叱咤电商赛道的唯品会，正面临增长乏力的窘境。近日，相关媒体报道称唯品会发布截至2025年6月30日的上半年及第二季度财报，2025年公司上半年营收为520.75亿元(约72.69亿美元)，较上年同期的545亿元下降4.4%;运营利润为39.75亿元(约5.55亿美元)，较上年同期的49.92亿元下降20.37%。

2025年第二季，唯品会度营收为258亿元(约36亿美元)，较上年同期的269亿元下降4%。

此外，据相关媒体报道， 2025年第二季度，唯品会季度订单量为1.93亿单，同比下降2.43%;活跃用户数为0.435亿人，同比下降1.81%。这一连串数据背后，不仅是消费环境变化的冲击，更折射出特卖模式在新时代的适应性危机。

唯品会的崛起，得益于早期精准卡位“品牌折扣”空白市场。然而，随着直播电商崛起，抖音、快手等平台以更灵活的“即时特卖”分食用户注意力;拼多多“百亿补贴”则用低价正品重构消费者心智。

分析人士指出，现阶段各大特卖平台困境本质在于“既未守住基本盘，又未找到第二曲线”——在坚守特卖与探索新增量间反复摇摆，反而模糊了品牌定位。

要扭转颓势，特卖平台或需从三方面突围： 1.用户分层运营：针对高复购人群提供会员制权益，强化情感联结;2. 供应链提效：与品牌共建柔性库存系统，缩短特卖周期，提升新鲜感;3. 内容化改造：借鉴直播电商的“爆款+场景”打法，将折扣从“交易”升级为“体验”。

电商行业已进入“存量博弈”时代，“特价”成为行业标配，唯有跳出路径依赖，以用户价值重塑商业模式，方能找回增长主动权。正如《创新者的窘境》所言：“打败企业的从来不是技术，而是对旧成功的迷恋。”

《电鳗快报》