小鹏Q2营收同比增长125.3%，何小鹏：将进入盈利及自我造血新阶段

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，8月19日，小鹏汽车（09868.HK）发布2025年第二季度财报。

第二季度，小鹏总交付103,181台智能电动汽车，同比增长241.6%，创历史新高；营收达182.7亿元创历史新高，同比增长125.3%；毛利率达17.3%创历史新高，同比提升3.3个百分点；汽车毛利率达14.3%创历史新高，同比提升7.9个百分点，实现八个季度连续增长。净亏损进一步收窄。

期内，公司研发投入大22.1亿元，持续加码AI；销售门店已覆盖224个城市，服务门店环比增加79家；自营充电站达2348座，包括1304座小鹏S4及S5超快充站。

“面对激烈的价格竞争和行业内卷，小鹏坚持长线思维，在规模优先的同时不断提升各项基础能力”。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏何小鹏在电话会议中透露，第三季度交付指引为113,000至118,000台新车，同比增长142.8%至153.6%，环比增加9.5%至14.4%；营收预期为196亿元至210亿元，同比增加94.0%至107.9%，环比增加7.3%至14.9%。

截至8月19日港股收盘，小鹏汽车当日报收77.05港元，对应总市值1469亿港元。以今年最低点44港元计算，公司股价已累计上涨约75%。

截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币475.7亿元，相较截止2025年3月31日净增超22.9亿元。

目标9月起月交付量稳定超4万

今年上半年，小鹏汽车海外累计交付量超过1.8万台，同比大增217%，在挪威、法国、新加坡、以色列等10个国家都是中国新势力品牌的销量冠军，并在欧洲获得中国新势力品牌销量第一。截至目前，小鹏汽车已进入全球46个国家和地区。

何小鹏表示，到2026年下半年还会全面完成鲲鹏超级电动在海外市场的上市，大幅扩展小鹏车型在全球的可达市场规模。

“AI汽车的竞争在相当一段时间内，会是没有终点的马拉松，因此，我们会全面加强公司的基础能力建设，并聚焦于四个核心支柱，包括技术领先、组织能力领先、商业化能力以及全球化能力”。

何小鹏指出，全球化方面，小鹏全球化跟很多公司走的是不一样的道路，“我们在几年前的产品规划就充分考虑到全球市场的需求，用更好的科技和品质打动海外消费者，并且长期布局耐心投入”。

他还透露，30万级豪华智能轿跑全新小鹏P7将会在下周正式上市，“期待全新P7的销量成为30万以内纯电轿车市场的前三名。随着全新P7的交付，我们的目标是从9月起公司的月交付量将会稳健地超过4万”。

另外，关于如何增强公司的“长板”，何小鹏表示，去年在公司的重新思考中，科技成为最重要的因素，过去24个月以及未来一段时间内，小鹏的车型都将追求没有短板并提高中板的高度，同时有数块长板，自动驾驶和设计是公司期望打造的长板核心。

“这个过程中，我们给予了造型以及产品开发非常高的权重。以前我们是先约束工程，现在我们正在建立一个全球范围的大规模设计团队，未来我们希望不光在物理世界领先，还要把用户体验做到更好”。

将进入盈利自我造血的全新阶段

关于智能驾驶体验的提升计划，何小鹏表示，四季度开始，小鹏将进入“一车双能”的大产品周期，同时图灵AI智驾的能力将会与对手拉开明显代差。

“目前中国车企的智能辅助驾驶第一梯队都是半斤八两，大家都知道是通过算力加上激光雷达的组合，再用更好的模型产生更强大的效果。尽管我们的数据量和大家一样，但我们的模型规模可能是他们的10倍，我相信今年ultra版本就会和其他车辆拉开体验差距。”

他透露，公司有信心不仅实现规模领先，而且经营也将进入盈利自我造血的全新阶段。“未来3年，我们在保持势能稳定向上的基础上，将加速扩大在中国和海外市场的规模和市场份额，并且用颠覆性的AI技术创新为全球用户创造更大的价值”。

何小鹏还表示，支持L4的车型将在2026年量产，并且会在部分区域开始试点Robotaxi运营和服务，“我们看到在市场上，通过后装支持L4的车已经有不少，但是真正在前装量产就具备L4算力、软件和硬件能力的车还没有，小鹏汽车将会是中国第一家”。

业绩会中，谈及Robotaxi何小鹏认为，小鹏作为一个整车厂，与纯粹提供Robotaxi服务的公司有非常大的差异。

“首先，L4的车主要是卖给用户，且在相当长的时间内需要用户自己开，其中有法规的问题、有客户的需求问题、有技术迭代的问题等等，但如果一个用户将来可以买一部Robotaxi这样的车，它可成长的上限也将会大幅提高；其次，在区域内，Robotaxi开放的可能性正在放大，一些全新技术，比如无导航的情况下实现辅助驾驶等，都是小鹏正在探索的方向。我们也希望未来一段时间内带给大家一些新能力。”

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）