兴业证券：技术创新驱动行业发展 3C设备需求有望进入上行期

（原标题：兴业证券：技术创新驱动行业发展 3C设备需求有望进入上行期）

智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，3C设备行业涵盖计算机、通信及消费电子三大领域，产业链覆盖前段零部件加工、中段模块封装及后段整机组装测试，其发展与智能手机、电脑等终端产品的迭代紧密相关。2024年随着iPhone 16的AI操作系统面世，苹果(AAPL.US)开启库克定义的“创新纪元”。展望后续，随着硬件端模块迭代加快、产线自动化改造持续推进、折叠屏发布等，3C设备需求或将进入上行周期。

兴业证券主要观点如下：

苹果是3C设备的主要需求方，自动化需求及技术创新驱动设备行业长足发展

苹果超过95%的iPhone、AirPods等产品由中国大陆生产，2022年中国供应商占比达45%，其严格的工艺要求与定制化设备需求为国内企业提供了高附加值合作空间。苹果对自动化设备需求显著，主要源于产品迭代快、工艺复杂及降本增效战略。以iPhone 17系列为例，其AI性能升级及新型散热等方案将带动组装检测设备迭代，相关半导体封装、散热材料设备需求亦有望同步增长。此外，苹果计划2026年推出折叠iPhone，有望进一步打开设备增量空间。目前，富士康、立讯精密等代工厂仍主导苹果产能，国产设备商如燕麦科技、博众精工、快克智能、赛腾股份等凭借技术响应速度与成本优势，将持续受益于果链订单。

核心组件技术迭代加速，折叠屏市场渗透率快速提升

折叠屏手机作为消费电子创新的重要方向，正逐步从高端市场向主流消费群体渗透。2021-2027年全球折叠屏出货量预计以49.48%的复合增速增长，2027年将达1.02亿台;中国市场表现尤为亮眼，2028年出货量有望达到1730万台。技术层面，铰链与柔性屏幕成为关键创新领域：水滴型铰链通过多维曲面设计解决折痕问题，UTG(超超柔柔性璃)凭凭借高透率和抗冲击性逐步替代CPI盖板。主流厂商中，华为、三星通过自研铰链技术占据先发优势，而小米、OPPO则通过性价比策略加速市场下沉。折叠屏产业链中，显示模组与铰链成本占比超50%，相关检测设备、精密加工设备有望受益于行业渗透率提升。

风险提示：关税风险加剧;新机型销量不及预期;行业竞争加剧。