电商寒冬下，唯品会凭何实现利润？这份财报有答案

（原标题：电商寒冬下，唯品会凭何实现利润？这份财报有答案）

首发 | 中访网

责编 | 宋佳琪

5月20日，唯品会发布2025年第一季度财报，在复杂多变的电商市场环境中，这份财报数据犹如一面镜子，映射出唯品会的发展现状与未来走向。

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高价值用户成增长引擎

财报显示，唯品会第一季度实现净营收263亿元，虽然同比出现了约5%的下滑，但Non-GAAP净利润达到23亿元，展现出公司在成本控制与盈利挖掘上的成效。一季度GMV为524亿元，活跃用户数4130万，超级VIP（SVIP）活跃用户数同比增长18%，并且贡献了线上销售的51% ，高价值用户群体的强劲消费力与忠诚度，成为支撑唯品会业绩的中流砥柱。与过往数据纵向对比，SVIP活跃用户数的持续高增长态势十分亮眼，从侧面反映出唯品会会员体系的吸引力与粘性在不断增强；而活跃用户数的小幅度波动，也提示着唯品会在拓展新用户方面仍有挑战。

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多维发力显韧性，差异化竞争见成效

业绩背后，是唯品会业务层面的诸多亮点。一季度，唯品会买手团队紧密追踪潮流趋势，精准把握用户消费偏好，为用户精心挑选独有且应季的折扣商品，成功推动穿戴类商品业绩实现正增长。这一成绩的取得，离不开买手团队对市场的敏锐洞察和对用户需求的深刻理解，也体现了唯品会在商品选品上的独特优势。与此同时，通过“唯品独家”合作，唯品会与285个知名品牌携手打造差异化商品，不仅有效留住了高价值用户，还显著提升了复购率。这种深度合作模式，既满足了用户对于独特商品的需求，又增强了品牌与平台之间的紧密联系，形成了互利共赢的良好局面。

在特色栏目运营上，唯品会聚焦消费新趋势，强化场景化导购体验，一季度超级大牌日和超级品类日栏目整体业绩同比增长16%。“限时狂秒”和“天天低价”栏目则凭借高性价比商品，进一步夯实了平台的价格力优势，吸引了大量对价格敏感的消费者。

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变革创新谋发展，机遇挑战并存

面对快速变化的市场，唯品会也在战略层面积极布局。公司启动组织变革，旨在更好地聚焦买手制好货战略。这一举措将有助于集中资源，优化运营流程，提升商品采购与销售的效率，从而为用户提供更优质、更具性价比的商品。在会员运营方面，唯品会持续升级SVIP权益，增强“好货先享”“好价专享”的会员感知。一季度在线上线下举办二十余场私享特卖活动，吸引约30万SVIP用户参与，并针对家庭用户消费偏好提供特色生活权益，全方位提升会员的购物体验与满意度，进一步巩固会员用户的忠诚度。

在数字化转型上，唯品会自研的“朝彻”大模型已全面应用于商品介绍资料的智能化生成，通过搭建AI创意营销平台、AI智能体平台及商品数据治理系统，进一步深化“朝彻”大模型的应用，不仅提升了用户购物体验，还持续赋能品牌合作伙伴，提升了平台运营效率，为公司的数字化转型和智能化发展注入强大动力。

展望第二季度，唯品会预计净营收将在255亿元至269亿元之间。虽然市场竞争依旧激烈，但唯品会在品牌好货供给、技术服务创新等方面的持续投入，有望为其带来新的增长机遇。然而，电商行业竞争格局复杂多变，新的电商模式和竞争对手不断涌现，唯品会需要在保持自身特色优势的同时，加快创新步伐，拓展用户群体，尤其是在新用户获取方面需要加大力度。同时，持续优化供应链管理，降低成本，以应对可能出现的市场波动和挑战。

唯品会2025年第一季度财报虽有挑战，但也亮点纷呈。公司在核心业务上的坚守与创新，以及在战略布局上的积极调整，都为其未来发展奠定了基础。在不断变化的电商赛道中，唯品会有望凭借独特的竞争优势和灵活的战略应对，实现持续稳健发展。