【投资视角】启示2025：中国证券行业投融资分析（附投融资汇总、兼并重组事件等）

（原标题：【投资视角】启示2025：中国证券行业投融资分析（附投融资汇总、兼并重组事件等））

行业主要上市公司：中信证券(600030);华泰证券(601688);中信建投(601066)等

本文核心数据：证券行业投融资动向、证券行业融资金额

证券行业股权融资和债券融资情况

——股权融资情况

股权融资方面，2020-2024年，IPO数量先增后降。随着监管政策的不断缩紧，尤其是“新国九条”的发布使得我国IPO难度加大，使得近年来IPO事件和金额皆不断减少。2024年仅100家企业成功IPO，募资总额以675.53亿元，为近十年来首次跌破千亿元大关。

从保荐机构募集资金来看，2024年中信证券募集资金95.67亿元，占市场份额的14.16%，排名国内第一;华泰证券募集资金78.45亿元，排名第二，市场份额占比为11.61%。整体来看，2024年顺利“开张”的券商较2023年大幅减少。

——债券融资情况

债券承销方面，根据中国证券业协会披露的数据显示，2023年中国证券公司承销债券的总金额为13.35万亿元，其中地方政府债券承销金额为4649.75亿元，占比33%;科技创新公司债券承销金额为3642.41亿元，占比26%，分别为承销金额中最大的两个部分。

2023年承销金额排名前五券商承销规模均突破万亿大关，分别是中信证券、中信建投、华泰证券、中金公司、国泰君安。其中，中信证券承销债券数量为4188只，是唯一一家承销债券数量超过4000只以上的券商。

2015年后国内证券行业融资活跃度下降

根据IT桔子数据库，2015年我国证券行业融资金额达到顶峰，发生融资事件共160起，融资金额达到118.76亿元;2018年融资金额为200.48亿元，为近年来最大值。2024年我国证券行业发生融资事件9起，融资金额为92.03亿元，金额较上年有明显上涨，我国证券市场活跃度有所回升。

注：统计时间截至2025年2月7日。

2018年行业单笔融资达峰

从单笔融资金额来看，2017-2024年间国内证券行业单笔融资金额最高为2018年，达50亿元。其次是2024年和2017年，分别为47.57亿元和30亿元。

从证券行业的投资轮次分析，证券行业的融资轮次集中于前期和后期阶段。截至2025年，天使轮以及A轮融资事件数量总计占比约56%，超过总投资数量的一半;战略投资轮次融资数量较多，占比约为15%

证券行业投融资集中在广东、上海和北京

从国内证券行业的企业融资区域来看，目前北京投融资事件数量最多，达到236起;上海排名第二，融资事件数量为162起;广东排名第三，融资事件数量为132起。排名前三的省市融资事件数量较其他省市差别较大。

国内证券行业投融资事件汇总

2018 -2022年国内证券行业的主要投融资事件如下：

从2021-2024年融资企业的主营业务分析，我国证券行业投融资集中于金融服务商、交易平台以及相关技术三个方面。

证券行业的投资者以投资类企业为主

根据对证券行业投资主体的总结，目前我国证券行业的投资主体主要以投资类为主，代表性投资主体有中科科创、基石资本、和智资本等等;实业类的投资主体有广发乾和、金瑞生物等。

证券行业兼并重组事件汇总

近年来，国内证券行业兼并重组事件主要为并购事件，目的主要是为了拓展证券经纪等相关业务以及整合资源，获取技术优势。

中国证券行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国证券行业发展状况调研与投资战略规划分析报告》