DeepSeek本地化落地！国金证券加码研发、首席信息官薪酬逆势上扬

（原标题：DeepSeek本地化落地！国金证券加码研发、首席信息官薪酬逆势上扬）

【来源：机构之家】

近日，国金证券公众号宣布其近期完成了DeepSeek本地化部署测试。据悉，作为国内较早布局人工智能技术的券商之一，国金证券在2022年底ChatGPT发布后就积极关注生成式大模型的研究和应用，并在2024年初组建人工智能实验室，目前已完成60多种开源大模型的本地化部署测试工作。

此外，据每日经济新闻报道，国金证券基于国产大模型DeepSeek的思维链（CoT）技术，已正式推出了“深度思考”产业链智能挖掘系统。该系统的落地标志着国金证券在产业链研究方面将从以往的传统静态分析升级为智能推理和可解释性分析，可以帮助研究团队和投资者更高效、准确地把握行业动态，识别潜在的投资机会，并最终形成更具前瞻性的深入研究报告。

研发投入持续加码，数字化转型步伐加快

从研发投入来看，国金证券近年来在科技领域的投入呈现稳步上升态势。财务数据显示，国金证券2020年至2023年研发支出分别为7522.35万元、9336.47万元、1.39亿元和1.28亿元，研发支出总额占营业收入的比例也从2020年的1.24%提升至2023年的1.89%。研发人员数量从2020年的195人增加到2023年的284人，研发人员占比维持在4.95%的水平，显示出公司在科技人才储备方面的持续投入。值得注意的是，Wind数据显示，国金证券的研发投入主要采取费用化的方式，这种财务处理方式体现了公司稳健的会计政策，同时也意味着当期研发投入直接计入费用，对当期利润产生一定影响。

Wind数据显示，国金证券现任首席信息官为王洪涛，自2021年11月履职至今。王洪涛在金融科技与证券信息技术领域深耕多年，曾任上海复旦金仕达计算机有限公司证券期货事业部技术总监、海通证券信息技术管理部副总经理等多个重要职务。

值得关注的是，2023年国金证券高管薪酬整体呈现下降趋势。例如，总裁姜文国2023年的薪酬同比减少53.82万元至476.98万元，副总裁纪路和马骏的薪酬较2022年分别下降132.94万元和120.03万元至431.25万元和422.94万元。然而，首席信息官王洪涛的薪酬较2022年增长75.98万元，达到361万元，一定程度上体现了国金证券对信息技术高管的重视程度提升。尽管有所提升，其薪酬水平在国金证券高管团队中仍处于相对靠后的位置。

近年业绩有所承压，2025年预计较为乐观

从收入结构来看，国金证券的收入主要来自手续费及佣金净收入、利息净收入和投资收益三大板块。2023年，公司实现手续费及佣金净收入37.37亿元，占营业收入的55.53%；利息净收入12.12亿元，占比18.01%；投资收益13.47亿元，占比20.01%。

细分业务方面，2023年经纪业务手续费净收入16.47亿元，与2022年基本持平；投资银行业务手续费净收入13.39亿元，同比下降21.30%；资产管理业务手续费净收入0.94亿元，同比下降32.07%。这反映出公司传统业务面临增长瓶颈，业务转型升级的需求迫切。

2024年前三季度，国金证券营业收入为42.91亿元，同比下降14.66%；归属于母公司股东的净利润8.94亿元，同比下降27.70%。业绩下滑主要受市场波动和行业竞争加剧影响。

截至2024年9月末，国金证券总资产为1098.69亿元，较2023年末的1170.32亿元小幅下降6.12%。负债总额767.34亿元，较2023年底减少8.91%。资产负债率为69.84%，较2023年末的71.98%有所下降，财务杠杆水平处于行业较为合理区间。

从经营效率指标来看，国金证券的ROE（摊薄）经历了明显下滑，从2021年的9.49%降至2023年的5.28%，2024年前三季度进一步降至2.72%（年化后为3.63%）。ROA也从2021年的2.99%下降至2024年前三季度的0.80%(年化后为1.07%)，这反映出公司在资产运用效率方面仍有提升空间。

从市场估值角度看，Wind数据显示，截至2024年9月末，国金证券市盈率（TTM）为28.04倍，较2023年末的20.98倍有所上升；市净率（MRQ）为1.12倍，较2023年末的1.05倍小幅提升。

从现金流量表来看，2024年前三季度公司经营活动现金净流量为173.53亿元，较上年同期明显改善。截至2024年9月末，公司期末现金余额达381.55亿元，较2023年末的293.58亿元增加87.97亿元，充足的现金储备为公司持续推进科技创新提供了有力支撑。

截至目前，国金证券尚未发布2024年度业绩预告或快报。Wind一致预测数据显示，2024年公司预计实现营业收入56.47亿元，同比下降16.10%；归属母公司净利润13.04亿元，同比下降24.12%。对于2025年的业绩预期，机构预测则相对乐观。预计公司2025年可实现营业收入62.39亿元，同比增长10.49%；净利润15.93亿元，同比增长22.13%。