IPO观察：派格生物携GLP-1核心产品再递表，AI公司诺比侃赴港IPO

诺比侃于11月12日披露招股书

拟登陆港交所主板

11月12日，诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司（以下简称“诺比侃”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

诺比侃专注于人工智能技术和数字孪生等先进技术，在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等领域的产业化应用。主要提供基于AI行业模型的软硬一体化解决方案。诺比侃自主研发的NBK-INTARI人工智能平台为交通、能源及城市治理领域的客户实现智能化监测、检测和运维等深度赋能。

根据灼识咨询，就2023年的收入而言，公司为中国第二大AI+供电系统检测监测解决方案提供商，为中国第七大AI+轨道交通检测监测解决方案提供商。

诺比侃的业务包括NBK-INTARI平台、AI行业模型和AI解决方案三层。NBK-INTARI平台是公司的底层技术平台，基于此生成了各AI行业模型；AI行业模型是面向各业务场景搭建的算法模型，经过业务场景数据和行业知识的持续训练，用于解决单个维度或场景的业务问题；不同的AI行业模型经过组合和互联，形成软硬一体的AI解决方案，用于解决更为综合和复杂的业务问题。

招股书显示，本次发行募集的资金诺比侃将用于核心技术的基础研究以巩固技术能力以及产品及服务功能的基础、建设研发技术中心和新总部基地、寻求潜在的战略投资及收购机会、营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，诺比侃分别实现营业收入1.01亿元、2.53亿元、3.64亿元，2022年、2023年营收增幅分别为150.32%、43.97%；净利润分别为2574.3万元、6316.1万元、8856.6万元，2022年、2023年净利增幅分别为145.35%、40.22%。

2024年1-6月，诺比侃的营业收入为1.86亿元，营收同比增加5.51%；净利润为5073.6万元，同比增加9.64%。

诺比侃在招股书中披露的风险因素主要涉及公司能否向客户提供及升级商业上可行的产品及解决方案，以及维持稳健业务及财务增长以满足客户不断变化的需求、提升业务及财务表现、于面对激烈竞争及不断变化的行业趋势及变化时保持在商业及技术上的竞争优势，以及不断演变的法律及法规等。

聚水潭于11月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

11月13日，聚水潭集团股份有限公司（以下简称“聚水潭”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、摩根大通为其联席保荐人。

聚水潭已开发出云端电商SaaS产品，能够推动商家客户与中国乃至全球逾400个电商平台相连。公司产品为不同类型及规模的客户提供一套统一且直观的业务监控、运营及管理工具，并赋能其做出数据驱动的智能决策，使其能够在快速发展的电商行业中脱颖而出。

根据灼识咨询的资料，以2023年的相关收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaSERP提供商，占据23.2%的市场份额。根据灼识咨询的资料，2023年中国电商SaaSERP市场的规模（按商家支出计）为人民币26亿元。在中国电商运营SaaS市场中，按2023年SaaS总收入计，聚水潭同样排名第一，市场份额为7.5%。此外，根据灼识咨询的资料，以2023年的相关收入计，聚水潭是中国第三大电商SaaS提供商，占据5.7%的市场份额。中国电商SaaS市场包括电商运营SaaS及建站管理SaaS。

招股书显示，本次发行募集的资金聚水潭将用于强化研发能力以丰富未来五年的产品矩阵、加强销售及营销能力、战略投资、一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，聚水潭分别实现营业收入4.33亿元、5.23亿元、6.97亿元，2022年、2023年营收增幅分别为20.69%、33.29%；净利润分别为-2.54亿元、-5.07亿元、-4.90亿元。

2024年1-6月，聚水潭的营业收入为4.21亿元，营收同比增加34.85%；净利润为-6033.9万元。

聚水潭在招股书中披露的风险因素主要包括：若未能改善和提升SaaS产品的功能、表现、可靠性、设计、安全性及可扩展性以迎合客户不断变化的需求，公司或会流失客户；公司对研发投入大量资金，而该等投资在短期可能会对盈利能力产生负面影响，并可能不会产生预期实现的结果；公司已于业绩记录期录得净亏损及经营现金流出，而可能无法实现或随后维持盈利能力；倘未能维持与电商平台的关系或适应新兴电商平台，或倘电商平台以其他方式削弱或妨碍公司将产品整合至彼等平台或经营产品的能力，则公司的业务及前景可能受到重大不利影响等。

聚水潭曾于2023年6月19日、2024年3月21日向港交所递交招股书，目前已失效。

舒宝国际于11月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

11月13日，舒宝国际集团有限公司（以下简称“舒宝国际”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，SUNNY FORTUNE为其独家保荐人。

舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品开发、生产及销售，专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。旗舰婴童护理品牌“婴舒宝”被福建省人民政府评为“2016年度福建名牌产品”。并将品牌产品范围扩展至当前核心产品类别，即婴童护理、女性护理及成人失禁。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年的出口值计，舒宝国际是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商，按2023年中国婴童护理一次性使用卫生用品出口额计，约占3.7%的市场份额。

于往绩记录期间，舒宝国际主要依托合同生产方式向国外营销、销售婴童护理用品，并向外国品牌商出口核心婴童护理用品，将其各自的品牌带到欧亚大陆的新兴市场，如俄罗斯及东南亚，该等市场于往绩记录期间为公司的大部分收入来源。

招股书显示，本次发行募集的资金舒宝国际将用于为增设婴童护理和女性护理用品生产线购买机器；为增设无纺布生产线购买机器；提升品牌、营销及推广活动；仓库升级改造及IT基础设施投资；一般营运资金。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，舒宝国际分别实现营业收入2.63亿元、4.08亿元、6.55亿元，2022年、2023年营收增幅分别为55.02%、60.41%；净利润分别为1000.6万元、4186.0万元、5890.0万元，2022年、2023年净利增幅分别为318.35%、40.71%。

2024年1-5月，舒宝国际的营业收入为2.81亿元，营收同比增加16.58%；净利润为1920.9万元，同比减少39.33%。

舒宝国际在招股书中披露的风险因素主要包括：于往绩记录期间，收入的较大一部分来自俄罗斯顶级零售商；公司依赖于欧亚大陆竞争激烈的婴童一次性卫生用品市场；公司于往绩记录期录得流动负债净额及负债净额；公司的客户可能延迟及╱或拖欠款项；公司的D2C业务受消费者偏好不断变化的影响；于往绩记录期间，公司大部分D2C销售在多个第三方纯数字平台上进行；公司业务和财务表现可能受原材料价格波动的重大影响等。

舒宝国际曾于2024年5月10日向港交所递交招股书，目前已失效。

盛威时代于11月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

11月13日，盛威时代科技股份有限公司（以下简称“盛威时代”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信建投国际为其独家保荐人。

盛威时代是一家城际及城内道路客运信息服务提供商。主要提供城际道路客运服务及城市内网约车服务。基于联网售票服务领域的丰富经验及优秀能力，公司与多家客运企业合作提供定制客运服务，满足乘客不同场景下的多样化出行需求。与主要行业参与者（如客运企业、主要聚合平台及OTA）建立了牢固的合作伙伴关系。凭借在城际客运领域的战略合作伙伴关系及广泛网络，公司积极寻求网约车服务领域的机会。以城市为点，以城际为线，在全国范围构建出行服务网，为用户提供包含城市内和城际多场景、多需求、多元化的出行解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，按售票量计算，于2023年，盛威时代在中国道路客运信息服务市场排名第一。按《网络预约出租汽车经营许可证》数量计算，截至2024年6月30日，公司在中国网约车服务市场排名第二；按截至2024年6月30日省级客运数字化项目数量计算，公司为中国道路客运市场上最大的数字化及业务解决方案提供商。

招股书显示，本次发行募集的资金盛威时代将用于通过扩大产品及服务范围以及优化团队架构来加强业务运营能力；收购、投资及战略联盟机会；提升品牌知名度；提升研发能力；升级内部系统及办公环境；营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，盛威时代分别实现营业收入5.54亿元、8.16亿元、12.06亿元，2022年、2023年营收增幅分别为47.41%、47.86%；经调整净利润分别为-5560.8万元、-5053.2万元、-1775.6万元。

2024年1-6月，盛威时代的营业收入为7.26亿元，营收同比增加25.69%；经调整净利润为-1673.0万元。

盛威时代在招股书中披露的风险因素主要包括：公司依赖地方政府、行业监管机构及业务合作伙伴（包括聚合平台及OTA）的伙伴关系及合作来持续扩展业务，公司与地方政府、行业监管机构或业务合作的伙伴关系或合作的终止或恶化可能对业务造成不利影响；公司的网约车服务业务依赖与有限数量的聚合平台的合作；倘未能以具成本效益的方式吸引及留住网约车服务的乘客及司机，或未能提高现有乘客对公司网约车服务的使用率，则公司业务、经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响；公司面临支付处理风险及支付欺诈相关的风险；公司可能被视为在没有支付业务许可证的情况下以非金融机构的身份开展支付服务等。

派格生物于11月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

11月13日，派格生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称“派格生物”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

派格生物是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法（主要为肽和小分子药物）的生物技术公司，重点关注代谢紊乱领域。已自主开发一款核心产品及其他五款候选产品，以把握2型糖尿病（T2DM）、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、阿片类药物引起的便秘（OIC，使用阿片类药物引起的胃肠道疾病）及先天性高胰岛素血症（一种罕见的内分泌疾病，患者持续出现低血糖症）等常见慢病及代谢疾病的市场机会。

核心产品PB-119为自主开发、接近商业化阶段的长效胰高血糖素样肽1（GLP-1，一种降低血糖水平的肽类激素）受体激动剂（GLP-1受体激动剂是一种启动GLP-1受体的药剂，可模拟GLP-1的受体启动功能，主要包括促进胰岛素分泌、抑制胰高血糖素分泌、抑制胃肠蠕动和食欲、葡萄糖摄取和脂肪降解等功能）。PB-119主要用于T2DM及肥胖症一线治疗。其已于多项临床试验中显示出在血糖控制、心血管健康等方面的多种益处，以及对体重管理的良好效果。PB-119在中国用于治疗T2DM的新药上市申请（NDA）于2023年9月获国家药监局受理，这是其即将进行商业化的重要里程碑。

招股书显示，本次发行募集的资金派格生物将用于资助核心产品PB-119的商业化和适应症拓展、资助主要产品PB-718的进一步开发、资助其他管线候选产品的持续及计划研究和开发、业务发展活动及加强海外业务、营运资金及其他一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年、2023年及2024年1-月，派格生物未产生营业收入，各期分别产生其他收入2354.7万元、1463.5万元、504.9万元；同期净利润分别为-3.06亿元、-2.79亿元、-2.02亿元。

派格生物在招股书中披露的风险因素主要包括：公司未来数年的业务、财务状况、经营业绩及前景在很大程度上有赖于PB119的成功获批及销售；公司与各第三方合作以开发候选药物，倘该等第三方未能切实履行其合同义务或未能按预期时间表履约，可能无法就候选药物获得监管部门的批准或将候选药物商业化；公司有意与第三方合作，将候选药物商业化，公司可能无法就此物色到合资格第三方、无法实现与临床研发合作伙伴的预期协作、对商业化合作伙伴的营销和销售工作仅有较少或没有控制权；候选药物的市场规模可能小于公司预期；公司自成立以来遭受大额净亏损，且未来或会继续产生净亏损，且可能无法实现或维持盈利能力等。

派格生物曾于2024年2月23日向港交所递交招股书，目前已失效。

乐欣户外于11月15日披露招股书

拟登陆港交所主板

11月15日，乐欣户外国际有限公司（以下简称“乐欣户外”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

乐欣户外目前聚焦钓鱼装备，建立了全面且多样化的产品组合，主要包括五金及配件、包袋及帐篷。产品适合多种钓鱼场景，如鲤鱼钓、比赛钓、路亚钓、飞钓及冰钓。凭借广泛的产品组合、先进的产品设计及创新、柔性供应链及严格的质量控制，乐欣户外为户外装备品牌提供涵盖产品设计至制造全流程的一站式OEM/ODM解决方案。

此外，乐欣户外于2017年收购英国知名鲤鱼垂钓品牌Solar，自此公司的OBM业务稳步发展。凭借持续的资源投入及行业领先的供应链，Solar于2024财年的销售额较2018财年增长至三倍。

根据弗若斯特沙利文的资料，按照2023年收入计算，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为20.4%。

招股书显示，本次发行募集的资金乐欣户外将用于品牌开发及推广、产品设计及开发及建立全球钓鱼用具创新中心、升级生产设施并提升数字化能力、营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年截至6月30日止年度，乐欣户外分别实现营业收入9.08亿元、6.22亿元、5.12亿元，2023财年、2024财年营收增幅分别为-31.47%、-17.76%；净利润分别为1.02亿元、7925.5万元、6172.4万元，2023财年、2024财年净利增幅分别为-22.18%、-22.12%。

乐欣户外在招股书中披露的风险因素主要包括：公司在钓鱼用具行业面临激烈的竞争；如果产品出现性能不佳或缺陷，或未能维持有效的质量控制体系，可能会损害公司的声誉、导致产品退货或召回，并可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；公司的成功取决于与若干主要客户之间的牢固关系；公司的国际业务可能会使公司面临与国际贸易政策、贸易保护措施和地缘政治相关的风险和其他不确定性，以及其他合规和监管要求等。