IPO观察：毛戈平再次递表港交所，钧达股份上半年营收净利双降

毛戈平于10月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月9日，毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

毛戈平是一家中国高端美妆集团。旗下有两大美妆品牌：旗舰品牌MAOGEPING和至爱终生。根据弗若斯特沙利文的资料，毛戈平是中国市场十大高端美妆集团中唯一的中国公司，按2023年零售额计排名第七，市场份额为1.8%。

毛戈平坚持高端品牌定位，并致力于提供兼具文化、美学和方法论属性的化妆品。彩妆产品主要包括粉底、高光和修容、唇妆及眼妆。护肤品主要包括面霜、眼部护理、面膜、精华液和洁面乳等。

招股书显示，本次发行募集的资金毛戈平将用于扩大销售网络、品牌建设活动、海外扩张及收购、加强生产及供应链能力、增强产品设计及开发能力、化妆艺术培训机构、运营及信息基础设施数字化、营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，毛戈平分别实现营业收入15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元，2022年、2023年营收增幅分别为15.96%、57.78%；净利润分别为3.31亿元、3.52亿元、6.63亿元，2022年、2023年净利增幅分别为6.39%、88.43%。

2024年1-6月，毛戈平的营业收入为19.72亿元，营收同比增加40.97%；净利润为4.93亿元，同比增加41.01%。

毛戈平在招股书中披露的风险因素主要包括：公司业务及前景取决于品牌的声誉及市场认知度，有关公司、创始人及管理层、品牌及产品、KOL、供应商或其他业务伙伴的任何负面报道都可能对品牌形象及经营业绩造成重大不利影响；公司面临着来自中国高端美妆行业的其他高端美妆品牌的激烈竞争；化妆品及美妆行业以及公司产品的需求会受到整体经济环境以及消费者的美妆产品消费意愿变化的影响；未能执行有效的销售及营销策略或根据市场变化调整该等策略可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响等。

毛戈平曾于2024年4月8日向港交所递交招股书，目前已失效。

梦金园于10月14日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月14日，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（以下简称“梦金园”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

梦金园是一家黄金珠宝品牌。秉承“轻”、“巧”、“精”、“美”四大核心产品开发原则，为客户及消费者提供一应俱全且符合时代审美的黄金珠宝。

根据弗若斯特沙利文，截至最后实际可行日期，是中国的黄金珠宝首饰原创品牌制造商（OBM）以及为数极少实现运营涵盖黄金珠宝产业各关键阶段（从原材料采购及提纯精炼、研发、产品设计、制造到通过多元化销售网络零售）的企业之一。

招股书显示，本次发行募集的资金梦金园将用于升级山东潍坊的生产设施以增强生产能力，以期进一步实现业务增长；扩大和加强特许经营网络；投资信息科技，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，梦金园分别实现营业收入168.71亿元、157.24亿元、202.09亿元，2022年、2023年营收增幅分别为-6.80%、28.52%；净利润分别为2.24亿元、1.81亿元、2.33亿元，2022年、2023年净利增幅分别为-19.48%、29.16%。

2024年1-6月，梦金园的营业收入为99.80亿元，营收同比增加7.12%；净利润为5225.2万元，同比减少50.70%。

梦金园在招股书中披露的风险因素主要包括：公司对加盟商的营运控制权有限；倘公司无法保护商号及其他知识产权，或倘面临任何负面宣传，公司业务可能会受到重大不利影响；原材料价格波动可能对公司业务、财务状况及经营业绩产生不利影响；公司可能无法成功利用黄金价格敞口管理方式以管理黄金价格的波动；公司倚赖内部及加盟商的销售及营销队伍推广品牌，倘销售及营销人员无法开展有效的营销或销售活动，公司业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响；公司依赖主要供应商，彼等的供应或会对公司业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响等。

梦金园曾于2023年9月28日、2024年4月3日向港交所递交招股书，目前已失效。

钧达股份于10月14日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月14日，海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称“钧达股份”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，华泰国际、招银国际、德意志银行为其联席保荐人。

钧达股份是一家专业光伏电池制造商。持续专注于高效光伏电池的研发、生产和销售。凭借研发创新及关键技术，已在N型TOPCon电池及P型PERC电池等不同代主流光伏电池中保持竞争地位。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的出货量计，在专业制造商中，钧达股份的N型TOPCon电池全球市场份额达至约46.5%，排名第一，光伏电池全球市场份额达至约12.8%，排名第四。于同年，按2023年出货量计，在专业制造商和一体化制造商中，钧达股份的N型TOPCon电池的市场占有率约为16.1%，全球排名第二；光伏电池市场份额约为5.5%，全球排名第八。

钧达股份2017年4月在深圳主板上市交易，代码为002865.SZ。

招股书显示，本次发行募集的资金钧达股份将用于兴建一个年化产能约为5 GW并预期将于2025年年底开始商业生产的海外光伏电池生产基地，前提是根据可行性研究及市况、监管环境及候选地区竞争情况成功启动及施行适当项目；研发先进技术，以保持在光伏电池及生产工艺方面的技术领先地位；建立及加强海外销售业务及分销渠道；营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，钧达股份分别实现营业收入16.39亿元、110.86亿元、186.11亿元，2022年、2023年营收增幅分别为576.21%、67.88%；持续经营净利润分别为5373.1万元、6.17亿元、8.16亿元，2022年、2023年净利增幅分别为1048.13%、32.22%。

2024年1-6月，钧达股份的营业收入为63.55亿元，营收同比减少32.39%；持续经营净利润为-1.66亿元，同比由正转负。

钧达股份在招股书中披露的风险因素主要包括：公司业务受到光伏电池市场及光伏行业环境特别是光伏电池供需状况的影响；光伏电池行业的技术变革可能使公司生产或研发中的产品及生产设施丧失竞争优势或过时，无法精准预测或完全降低风险；由于光伏电池市场竞争激烈、迭代快速，公司众多竞争对手可能更为成熟、资源更丰富或者适应能力更强，以及公司光伏电池业务往绩记录有限，公司过往经营历史及财务业绩可能并非公司前景的可靠指标，且竞争可能会降低公司于N型TOPCon电池市场的领先市场份额等。

钧达股份曾于2024年2月6日向港交所递交招股书，目前已失效。

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