先锋精科将上会：募资金额下调1.1亿元，大手笔分红还要募资补流

近日，上海证券交易所披露的信息显示，江苏先锋精密科技股份有限公司（下称“先锋精科”或“先锋精密”）将于8月16日上会。据了解，先锋精科于2023年6月递交上市申请，并于8月9日递交招股书（上会稿）。

本次冲刺上市，先锋精科原计划募资7亿元，将用于靖江精密装配零部件制造基地扩容升级项目、无锡先研设备模组生产与装配基地项目、无锡先研精密制造技术研发中心项目，以及补充流动资金，其中，补充流动资金项目约2.08亿元。

但贝多财经发现，先锋精科曾多次大额分红。据招股书披露，该公司于2021年度、2022年度分别进行现金分红8267.5万元、2500万元，合计超过1亿元。对此，上海证券交易所要求其分析募投项目进行补流的必要性和合理性。

对此，先锋精科方面称，2021年、2022年分红主要用于相关股东向发行人（即“先锋精科”）实缴投资款、缴纳分红和股权转让税款、与员工共享公司发展成果等。不过，先锋精科也称，2020年以来，发行人处于资金较为紧张的状态。

值得一提的是，先锋精科提交的招股书（上会稿）则调整了募资金额的规模，下调至5.87亿元。其中，补充流动资金项目的金额由早前的约2.08亿元调整为9494.94万元，相对缩减约1.13亿元。

天眼查App信息显示，先锋精科成立于2008年3月，位于江苏省靖江市，前身为靖江先锋半导体科技有限公司。目前，该公司的注册资本约为1.52亿元，法定代表人为游利，股东包括游利、靖江优立佳企业管理合伙企业（有限合伙）等。

据招股书介绍，先锋精科是一家半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造商，尤其在刻蚀设备领域，该公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商。

先锋精科在招股书中称，该公司的精密机械制造技术、表面处理技术、焊接技术、高端器件的设计及开发技术和定制化工装开发技术广泛应用于内衬、腔体、加热器、匀气盘等产品的生产，同时为客户提供定制化阳极氧化表面处理服务。

2021年度至2024年第一季度，先锋精科的营收分别约为4.24亿元、4.70亿元、5.58亿元和2.16亿元，净利润分别约为1.05亿元、1.05亿元、8027.50万元和4678.48万元，扣非后净利润分别约为8362.26万元、9895.25万元、7978.54万元和4677.54万元。

招股书显示，先锋精科的客户集中度较高。报告期内，该公司向前五大客户的销售收入合计分别约为3.53亿元。3.85亿元、4.21亿元和1.84亿元，占其营业收入的比例分别为83.37%、81.90%、75.46%和84.81%。

先锋精科在招股书中表示，该公司的客户集中度较高且较为稳定，主要原因为半导体行业技术和资本高度密集，导致下游设备企业、晶圆代工企业呈现数量少、规模大的特征。

另据招股书披露，先锋精科2024年1-6月（上半年）的营收约为5.48亿元，较2023年同期的2.22亿元增长147.04%；净利润1.12亿元，较2023年同期的2709.65万元增长314.23%；扣非后净利润1.12亿元，较2023年同期的2560.99万元增长338.67%。

同时，先锋精科预计其2024年度的收入约为10亿元至11亿元，较2023年度增长79.30%至97.23%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.9亿元至2.0亿元，同比增长138.14%至150.67%，主要来源于半导体领域核心产品的持续增长。

本次上市前，游利为先锋精科的控股股东、实际控制人，合计控制该公司52.64%股份对应的表决权。据招股书披露，游利直接持股21.36%，游利及其配偶褚潋持有英瑞启100%的股权，因此游利通过英瑞启控制公司12.35%股份的表决权。

同时，游利持有优正合伙3.34%的出资额并担任优正合伙执行事务合伙人，通过优正合伙控制先锋精科10.34%股份的表决权。另外，游利持有优合合伙21.76%的出资额并担任优合合伙执行事务合伙人，通过优合合伙控制该公司3.24%股份的表决权。

此外，游利与XU ZIMING签署了一致行动协议，约定在先锋精科董事会、股东大会层面一致行动。因此，游利可以控制XU ZIMING直接持有的该公司5.35%股份的表决权。综上，游利控制该公司52.64%股份的表决权。