仍将重点放在生产纯电 BEV 上（极氪 1Q24 电话会纪要）

（原标题：仍将重点放在生产纯电 BEV 上（极氪 1Q24 电话会纪要））

以下为 极氪 2024 年一季度财报电话会纪要，财报解读请移步《“车二代” 极氪：会是一匹纯电黑马吗？》

一、财报核心信息回顾：

二、财报电话会详细内容

2.1、高管层陈述核心信息：

1）业务进展：

① 产品阵容：

• 极氪 001 2024 年款：今年 2 月底上市，进行了 1000 多项升级，包括 800 伏电气系统、最先进的计算平台和激光雷达等。4 月和 5 月的月交付量均超过 1 万辆，持续蝉联 25 万元以上车型销量冠军。
• 极氪 009 光辉：4 月 19 日发布，5 月 24 日开始交付，是全球唯一配备激光雷达的四座豪华 MPV。
• 极氪 Mix：在 4 月的北京车展上首秀，定位为家庭出行的五座车型，基于 SEA-M 架构。
• 极氪 007：今年 1 月开始交付，三个月后推出了后驱增强版，成为 50 万元以内最快量产电动车。
• 未来产品发布：今年下半年将上市极氪 Mix 和一款新的中型纯电动 SUV，扩展产品阵容至六款车型。

② 智能技术进步：

• 智能驾驶：通过自研和合作推进智能技术，以极氪 001 2024 年款为例，配备 CCD 电磁减震、双向风滑等技术。5 月 15 日，极氪 007 的 OS 6.1 版本首发了机械车位自动泊车功能。
• 智能座舱：极氪 009 光辉实现了双 8295 芯片计算平台的全球量产，提供前后舱独立算力支持，具备行业领先的座舱系统响应速度、图形视频处理能力和 AI 大模型计算性能。

③ 充电解决方案：

• 超快充技术：极氪是全球量产 800 伏车型最多的车企。今年 4 月，推出了全球首座 800 千瓦 V3 快充站，配备 8 个 V3 快充桩，每个桩的峰值功率达 800 千瓦。
• 充电网络：截至 5 月底，极氪自建充电站 1076 座，包括 487 座超快充站，总计 2650 个充电桩。极氪车 App 的充电地图接入第三方充电网络，覆盖 340 多个城市。预计到 2024 年底，充电站数量将达到 1000 座，2026 年充电桩总数将超过 1 万个。

④ 渠道服务能力：

• 零售店：截至 5 月底，全球 392 家零售店，其中中国 380 家。
• Zeekr Homes：目前拥有 64 个 Zeekr Homes，提供一站式体验。
• Zeekr Spaces：未来将特别关注在三线和四线城市扩大 Zeekr Spaces 的覆盖范围。

⑤ 全球扩张：截至 5 月底，极氪进入了 20 多个国家和地区。极氪 001 和极氪 X 在欧洲开启交付。第三季度将在新加坡和香港推出右舵版本的极氪 009 和极氪 X。预计年底前，极氪将进入 6 到 8 个欧洲豪华车市场，覆盖全球 50 多个国家和地区。

2）财务要点：

① 收入：

• 汽车销售收入：同比增长 73%，环比下降 22.8%。同比增长得益于销售量的增加，环比下降主要是由于季节性因素和产品结构变化导致的均价下降。
• 电池及其他部件销售收入：同比增长 82%，环比增长 56.5%。增长主要归因于电池包和电动驱动器的销售量增加以及海外电池部件的增长。
• 研发服务及其他服务收入：同比下降 42.4%，环比下降 85.9%。环比下降主要是由于研发服务销售和对外许可技术给关联方的减少。

② 费用：

• 总费用：同比增长 6.7%，环比下降 13.39%。同比增长归因于员工薪酬的增加和支持不断扩大的产品组合和智能技术的开支增加，环比下降反映了新产品和技术不同设计和开发阶段的波动。
• 销售、一般和行政费用（SG&A）：同比增长 15.9%，环比下降 11.6%。同比增长归因于员工薪酬的增加、在中国和海外增加的营销和促销活动，以及由于线下渠道扩展导致的租赁和相关费用的增加；环比下降主要是由于营销和促销活动的减少。

② 毛利率：

• 毛利率：2024 年第一季度为 11.8%。同比增长主要是由于汽车毛利的增加，环比下降主要是由于电池及其他部件销售收入占比增加，该部分的毛利率低于汽车销售。
• 汽车销售毛利率：2024 年第一季度为 14%。同比增长主要是由于采购节省和成本下降，环比下降主要是由于新车型交付和产品结构变化。

2.2、Q&A 分析师问答

Q：针对近期订单增长放缓，请问下半年的销售策略如何确保实现下半年平均每月 23,000 辆的目标？

A：我们去年 12 月推出了极氪 007，并于 1 月开始交付。2 月 27 日，我们发布了全新的极氪 001，3 月开始交付。这两款新车显著提升了我们的订单增长。展望未来，我们计划继续推出新车型，包括 4 月 19 日宣布的极氪 009 光辉，以及在北京车展上亮相的更大混合型车。我们还将推出经济型车和中大型 SUV，后者将成为下半年及明年的销量主力。

同时，我们正积极推动国际扩张，已在墨西哥等地区签约经销商，并计划到年底在全球 58 个以上国家和地区签约超过 58 家经销商，以助力实现今年的销售目标。此外，我们还在加速三线至四线城市的渠道扩张，以拓展更多市场细分，进一步促进未来的订单增长。

Q：关于销售和管理费用（SG&A），请问 2024 年我们计划新增多少门店？其次，鉴于研发费用在软件开发上的投入日益增加，我们认为中长期内应维持何种水平的研发费用，以保持我们在行业中的技术竞争力？

A：至 2023 年底，我们已建立 342 个客户接触点，包括 Zeekr Center, Zeekr Spaces, Zeekr Homes and Delivery Center。今年底，我们计划将门店数增至 520 个。我们已覆盖中国所有一线城市，今年将扩展至三线和四线城市，并提高现有 Zeekr Spaces 的效率。随着车型系列和品牌影响力的增长，我们将在商场等地点获得更佳位置，同时增加大型的 Zeekr Homes 的数量，这是今年的渠道扩张策略。

去年，我们的 R&D 支出约为 80 亿元人民币。今年，我们将增加 R&D 支出，部分将用于软件开发，包括 ADAS 的进步和智能驾驶舱的全栈自研。同时，考虑到我们将在短时间内推出大量新车型，相关支出也将增加。总体来看，今年的 R&D 支出预计约 100 亿元。我们仍在审慎评估具体数额，并探讨如何更高效地使用这笔资金，尤其是在车辆和软件开发方面。

Q：今年插电式混合动力车市场需求强劲，是否有计划在未来推出插混车型以拓展客户群体。如果有这样的计划，将如何明确其插混车型的市场定位，并与集团内其他品牌及市场上的现有竞品实现差异化，以满足不同消费者的需求？

A：目前，我们专注于高端电池动力电动汽车（BEV），我们认为这一领域存在巨大的未开发市场和客户需求。观察竞争对手如宝马系列或奥迪 A4，他们每月销量可观，我们相信这些市场仍有潜力被我们这样的品牌所开拓。尽管吉利集团内部拥有不同变体的动力系统和技术，能够提供多样化的驱动选项，但目前我们仍将重点放在 BEV 上，确保在这一领域确立领导地位，然后再考虑其他动力系统的可能性。

Q：关于年底推出的中型 SUV，能否分享对这款新 SUV 的销量、月销量和利润预期？与现有的 001 和 007 车型相比，在竞争激烈的 SUV 市场中，我们首款 SUV 相较于特斯拉 Model Y 及其他自主品牌新车型，其主要优势和差异化特征是什么？

A：在整体市场竞争中，我们的 001 和 007 车在各自细分市场占据领先地位。去年 12 月上市的 007，针对中型 SUV 市场，尤其是在高端价位区间，展现了我们定义产品和吸引顾客的能力。我们从硬件和特性上拥有明显优势，如车辆安全、操控、续航和 AEB 技术，这些已得到市场认可。在软件方面，我们在智能驾驶舱和 ADAS 上进行了大量投资，使用全栈自研解决方案，逐步提升了智能体验，增强了顾客信心。我们相信，下半年推出的新 SUV 将利用 SEA-M 架构的优势，结合最新的智能驾驶舱系统和 ADAS，成为我们产品的重要差异化因素。在竞争对手方面，他们的产品线与我们的产品并不完全处于同一价位区间，而且部分品牌下半年没有 SUV 新品。再者，其他竞争对手虽有产品更新，但可能不符合中国客户的需求。我们相信，针对中国市场和特定产品，我们处于有利地位。

今年下半年，我们计划推出两款新车型：一款是高端中型至大型 SUV，预计车长近 5 米，预期将推动销量和毛利率增长；另一款是极具创新性和颠覆性的车型，它将重新定义未来家庭车的外观。极氪品牌致力于技术创新和新产品创造，以增强核心竞争力。这些是我们今年计划推出的新车型的概况。

Q：市场正期待欧盟确定最新的关税率。鉴于贵公司计划进一步拓展欧洲市场，请问业务的优先目标是什么？是确保在目标市场的盈利性，还是优先提升市场份额？

A：首先，我们不对政府政策发表评论，正等待欧盟委员会的决定，并将相应调整我们的策略。我们承诺遵守所有运营地区的法律法规。尽管我们对欧洲市场的扩张充满雄心，但关键市场仍然是拉丁美洲、东南亚和中东。我们在欧洲的扩张需要时间来实现显著的销量增长。我们提供的产品，如 001，旨在满足欧洲客户的需求，不同于在中国市场畅销的 SUV 和轿车。我们的产品策略考虑了不同地区的市场特性，例如，紧凑型多功能车适合西班牙和意大利市场。

此外，我们的商业模式与吉利集团的全球制造布局提供了灵活性和本地化选项，这在竞争中是一个优势。我们实行 100% 本土制造，充分利用吉利集团在全球的制造能力，包括在中国、东南亚、西欧和美国的设施。这种灵活性在中国电动车行业中是独特的。

Q：您是否有关于销售和营销费用、研发费用以及资本支出的最新更新和指导？

A：我们对销售和营销费用（SG&A）的指导大约是 100 亿人民币，这一数字由公司自身推动。我可以确认，我们的 SG&A 占销售收入的比例将优于大多数竞争对手。

至于资本支出（capex），由于我们采用轻资产模式，没有自己的车辆制造设施，因此资本支出相对可控。去年我们在 capex 上的支出约为 19 亿人民币，今年预计也将维持在相似或略高的水平。

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