老铺黄金再递表去年收入涨近1.5倍，IPO“钉子户”中乔体育撤单 | IPO观察

老铺黄金于5月13日披露招股书 拟登陆港交所主板

5月13日，老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信建投国际为其独家保荐人。

老铺黄金是一家经中国黄金协会认证的“我国率先推广‘古法黄金’概念的品牌，是中国古法手工金器专业第一品牌”。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年收入计，老铺黄金在中国古法黄金珠宝市场及黄金珠宝市场的份额分别为2.0%及0.6%。

于往绩记录期间，绝大部分收益来自线下自营门店销售的原创设计古法黄金珠宝。老铺黄金采取自营模式和主题情景店模式经营线下门店。截至最后实际可行日期，在中国13个城市（其中大部分为一线和新一线城市）的知名商业中心开设了32家自营门店。

根据弗若斯特沙利文的资料，2022、2023年在中国所有黄金珠宝品牌中，老铺黄金单店收入连续两年排名第一。截至2023年12月31日存在的门店中，其于2023年的店均收入达到9390万元，超过上年同期的两倍。

招股书显示，本次发行募集的资金老铺黄金将用于扩展销售网络，通过在未来数年在国内及海外市场开设新门店以促进品牌国际化；维持品牌定位及提高品牌知名度；优化内部信息技术系统及提升自动化及信息化水平，改善营运效率；加强研发能力；一般营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，老铺黄金分别实现营业收入12.65亿元、12.94亿元、31.80亿元，2022年、2023年营收增幅分别为2.34%、145.67%；净利润分别为1.14亿元、9452.9万元、4.16亿元，2022年、2023年净利增幅分别为-16.99%、340.40%。

老铺黄金在招股书中披露的风险因素主要包括：倘无法有效应对市场趋势及客户偏好变化，公司市场份额及经营业绩可能受到不利影响；公司依赖“老铺黄金”（LAOPU GOLD）品牌的影响力，品牌形象转差可能对销售额、盈利能力及增长策略执行造成不利影响；公司将部分产品生产外包予外部生产商。倘订约外部生产商无法按时交付遵循质量标准的产品，公司品牌形象及业务可能受到不利影响；公司向有限数量的供应商采购原材料。尤其是于往绩记录期间，严重依赖单一供应商。可能无法一直按商业上可接受的条款获得稳定的合格原材料供应，甚至根本无法获得稳定的合格原材料供应；未能及时收回大部分贸易应收款项可能会对业务和财务表现产生重大不利影响；未能维持最佳存货水平、确保存货的安全或管理存货的减值风险可对业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响等。

老铺黄金曾于2023年11月10日向港交所递交招股书，目前已失效。

一脉阳光于5月13日披露招股书 拟登陆港交所主板

5月13日，江西一脉阳光集团股份有限公司（以下简称“一脉阳光”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

一脉阳光是一家领先的医学影像专科医疗集团。亦是中国唯一一家为整个医学影像产业链提供多元化影像服务及价值的医学影像平台运营商及管理者，中国第三方医学影像中心市场五大参与者中的其他四大参与者（按患者支付的费用计）并无同时提供与一脉阳光的影像解决方案服务及一脉云服务相似的解决方案及服务。

按医学影像中心网点数目、设备数目、以一脉阳光作为其主要工作场所注册的执业影像医生的注册数目、日均检查量及患者支付的费用计，于2023年，一脉阳光在中国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一；而按2023年影像中心产生的收入计，在中国所有第三方医学影像中心中排名第二。

招股书显示，本次发行募集的资金一脉阳光将用于扩充医学影像中心网络；在医学影像领域寻求战略合作及并购的机会以及在医疗影像服务产业链中寻求战略合作及投资机会；将业务拓展至相对缺乏医疗资源的海外国家和地区（例如东南亚），及人均可支配收入高以及在医疗影像服务方面具有庞大增长潜力的海外国家和地区（例如中东）；营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，一脉阳光分别实现营业收入5.92亿元、7.84亿元、9.29亿元，2022年、2023年营收增幅分别为32.50%、18.42%；经调整净利润分别为-7082.1万元、-545.4万元、5999.6万元。

一脉阳光在招股书中披露的风险因素主要包括：公司可能无法进行有效扩张；开设新影像中心可能导致短期财务表现出现波动，新设立的影像中心可能无法按预期实现正常营运；作为医学影像中心服务商，公司与医院存在密切的业务关系，如果该等医院决定终止业务协议或不再续约，或者无法与更多医院签订业务协议，公司业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响；随着市场状况及科技不断发展，公司可能无法及时开发及成功推出商业上可行的新服务或先进服务，亦可能无法将新服务的价格定于有利水平等。

一脉阳光曾于2023年5月11日、11月13日向港交所递交招股书，目前已失效。

卓正医疗于5月16日披露招股书 拟登陆港交所主板

5月16日，卓正医疗控股有限公司（以下简称“卓正医疗”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，海通国际、浦银国际为其联席保荐人。

卓正医疗是一家私立中高端综合医疗服务机构。一直在战略上专注于服务中高端医疗服务市场，以具有较强购买力、偏好更人性化和个性化医疗服务的大众富裕人群为目标客户。

截至最后实际可行日期，卓正医疗在中国各地拥有及经营21家医疗服务机构，包括19家诊所和两家医院，在新加坡开设了三家全科诊所。

在全人医疗方法的指导下，卓正医疗采用了独特的家庭医疗模式，将实体及线上医疗服务融为一体。凭借儿科、齿科、眼科、皮肤科、耳鼻喉及外科、妇科及内科等多专科以及各专科医生之间的密切合作，能够满足患者及其整个家庭的不同医疗需求，从而不断提高患者满意度，并带来跨科室转介的机会。

根据弗若斯特沙利文的资料，按在中国覆盖的城市数量计，卓正医疗于截至2023年12月31日在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第一。按2023年付费患者就诊人次及收入计算，在中国所有私立中高端综合医疗服务机构集团中分别排名第二及第三。

招股书显示，本次发行募集的资金卓正医疗将用于升级现有医疗服务机构及设立新的医疗服务机构，包括搬迁在深圳的一家现有医疗服务机构，并在杭州和上海开设新的医疗服务机构，及在南京及西安设立新的医疗服务机构；在适当机会出现时收购一线城市及新一线城市中业绩良好的医疗服务机构；升级信息技术系统；营运资金及其他一般公司用途，具体募资金额未披露。

卓正医疗在招股书中披露的风险因素主要包括：公司在严格监管的行业中运营，并须遵守广泛且在发展中的监管规定；由于公司提供中高端医疗服务，公司业务、财务状况及经营业绩会受到各自市场的患者偏好、消费能力、消费者信心及整体经济状况的变化影响；任何负面报道都可能损害公司品牌形象和声誉以及对服务的信任；开设新医疗服务机构可能会导致短期财务表现出现波动；新开设及收购的医疗服务机构可能无法如期正常运作；可能在运营过程中成为患者投诉、索赔及法律诉讼的对象，这可能会产生成本并对公司品牌形象、声誉及经营业绩造成重大不利影响；倘无法招聘及留住足够数量的合资格医生及其他医疗专业人员，公司业务及经营业绩可能会受到重大不利影响等。

财务数据方面，2021年-2023年，卓正医疗分别实现营业收入4.17亿元、4.73亿元、6.90亿元，2022年、2023年营收增幅分别为13.41%、45.91%；净利润分别为-2.51亿元、-2.22亿元、-3.53亿元。

布鲁可于5月17日披露招股书 拟登陆港交所主板

5月17日，布鲁可集团有限公司（以下简称“布鲁可”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，高盛、华泰国际为其联席保荐人。

布鲁可是一家拼搭角色类玩具生产商。通过470多个专利布局，原创IP能力，和超过30个知名IP的合作关系，聚焦为消费者提供好而不贵的广泛拼搭角色类玩具产品并取得了快速成长。目前已获得的超过30个知名IP授权包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威无限传奇、漫威小蜘蛛和他的神奇小伙伴们、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士星矢、新世纪福音战士、凯蒂猫和芝麻街等。

根据弗若斯特沙利文，布鲁可是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业，在2023年实现约18亿元GMV，同比增长超过170%。

招股书显示，本次发行募集的资金布鲁可将用于增强产品设计及开发相关的研发能力；投资核心生产资源和专注拼搭角色类玩具的自有规模化工厂；进一步丰富IP矩阵；销售和营销活动，尤其是内容驱动的营销活动，以提高品牌的知名度和产品的受欢迎度；营运资金和其他一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，布鲁可分别实现营业收入3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元，2022年、2023年营收增幅分别为-1.27%、169.27%；经调整净利润分别为-3.56亿元、-2.25亿元、7288.2万元。

2024年1-3月，布鲁可的营业收入为4.66亿元，经调整净利润为1.22亿元。

布鲁可在招股书中披露的风险因素主要包括：产品需求受到不断变化的社会及经济环境及日益变化的消费者偏好的影响，亦受到设计及开发满足有关偏好产品的能力的影响；IP矩阵中现有IP的受欢迎程度可能会降低，而公司可能无法成功获取、开发或商业化新的IP；可能无法以有利条款获得、维持或续约IP授权，IP版权方或授权方可能无法维持及保护其IP；竞争力部分取决于获得、维持及保护关键知识产权的能力；可能面临负面宣传、品牌声誉受损或无法有效推广品牌；可能无法有效地拓展、管理、监督及协调全渠道销售网络；使用第三方合作工厂生产产品使公司业务面临风险；可能无法维持有吸引力的定价及好而不贵的主张等。