债市早报：财政部发布一季度财政收支情况；资金面均衡偏松，债市延续暖势_债券频道

（原标题：债市早报：财政部发布一季度财政收支情况；资金面均衡偏松，债市延续暖势）

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】4月22日，资金面均衡偏松；债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行；正商实业预计将不支付2024年到期美元票据本息，并触发2025年票据交叉违约；中融新大等128家关联公司被裁定实质合并重整，5月10日召开第一次债权人会议；转债市场主要指数小幅收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率保持不变，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【财政部发布一季度财政收支情况】4月22日，国新办举行新闻发布会，财政部有关负责人介绍一季度财政收支情况，并答记者问。发布会要点包括：一季度全国一般公共预算收入60877亿元，可比增长2.2%，文旅消费、先进制造业等行业税收较快增长；积极的财政政策将重点从六个方面持续发力；根据超长期特别国债项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作；中央对地方转移支付已下达8.68万亿元；财政部将研究适当增加储蓄国债发行规模；今年将更多新能源、新基建、新产业领域纳入专项债投向领域；财政部将支持部分大中城市实施城市更新行动。

【财政部回应“关于今年以来地方专项债发行偏慢的提问”】国新办于2024年4月22日下午3时举行新闻发布会，关于“今年以来，地方专项债发行偏慢是什么原因？预计从什么时候开始提速？”财政部预算司司长王建凡表示：下一步，财政部将会同相关部门指导地方合理把握专项债券发行节奏，优化政府投资节奏和力度，指导保障重大项目资金需求，提高债券资金使用绩效，发挥好政府投资的带动放大效应，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

【中国4月LPR保持不变】4月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，4月1年期货币市场报价利率（LPR）为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均较3月保持不变。

【证监会：坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展】4月22日，证监会在人民日报发文称，金融交易涉及复杂多样的权利义务关系，具有信息不对称特征，对信用的要求非常高，必须有健全的监管制度。资本市场涉及面广、利益主体多元，必须尊重规律，尊重规则，着力推进基础制度建设，逐步构建起符合我国发展阶段要求的资本市场法律制度体系。

【李强主持国务院第七次专题学习，涉及资本市场改革】4月22日下午，国务院以“进一步深化资本市场改革，促进资本市场平稳健康发展”为主题，进行第七次专题学习。国务院总理指出，要加快完善资本市场基础制度体系，健全发行、交易、退市等关键制度，促进投融资良性循环和上市退市动态平衡。

【互金协会理事会会议审议通过《互联网金融贷后催收业务指引》】4月17日，中国互联网金融协会第二届理事会第二次会议在北京召开。会议听取并审议通过协会党委委员、副秘书长杨农所作的协会2023年工作总结及2024年工作计划，审议通过《互联网金融从业机构应对异常维权指南》《金融领域维权信息网络发布指引》《互联网金融贷后催收业务指引》等自律规范性文件、理事等职务增补提名、部分专委会更名换届等重要事项。协会相关部门负责人报告了互联网消费金融、供应链金融、金融APP等数字金融重点领域自律管理工作情况。

（二）国际要闻

【美国国债市场迎来关键一周】本周美国国债投资者将面临考验。首当其冲的是，美国国债市场本周将迎来总计1830亿美元的2年期、5年期和7年期美债标售，前两个期限美债的标售规模将达到创纪录水平。随后，美联储最青睐的通胀指标——3月核心PCE物价指数也将在周五出炉，恐将进一步影响市场对美联储降息的预期。本月公布的最新非农就业数据和3月CPI均表明，美国经济仍然强劲。纽约联储主席威廉姆斯上周还发表“鹰派”言论，称美联储不急于降息，如果通胀持续，经济数据甚至可能支持美联储继续加息。这导致美债交易员将美联储降息押注进一步推至2024年底，由此导致的美债抛售在近期将2年期美债收益率短暂推高至5%以上，最终收于4.99%附近。目前，美联储已经进入了5月初货币政策会议前的噤声期。市场人士预计，2年期美债本周有望挑战5%的得标利率，这会是去年四季度以来2年期美债得标利率首次再度达到5%。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格转跌，NYMEX天然气期货价格继续收涨】4月22日，WTI 5月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.35%，报82.85美元/桶；布伦特6月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.33%，报87.00美元/桶；COMEX 6月黄金期货收跌2.79%，报2346.4美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨2.05%至1.796美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

4月22日，央行公告称，为维护银行间流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。

（二）资金利率

4月22日，资金面均衡偏松，主要回购利率均下行。当日DR001下行1.64bps至1.781%，DR007下行4.24bps至1.835%。

数据来源：iFinD，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

4月22日，在基本面弱预期和资金面宽松背景下，一年期同业存单利率在“资产荒”的助推下降至2%，长期资金成本不断回落，进一步推升多头情绪，债市延续暖势。当日银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率下行1.10bps至2.2430%；10年期国开债活跃券220220收益率下行2.40bps至2.3410%。

数据来源：iFinD，东方金诚

2.债券招标情况

数据来源：iFinD，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

4月22日，3只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21旭辉02”跌超12%；“20金科地产MTN002”涨超11%，“22万科MTN002”涨超13%。。

2. 信用债事件

正商实业：公司公告，鉴于公司目前面临的流动性压力，预计将不支付2024年到期美元票据本息（未偿本金1.6亿美元），将构成违约事件并触发2025年票据交叉违约。

中融新大：公司公告，中融新大等128家关联公司被裁定实质合并重整，5月10日召开第一次债权人会议。

朗诗绿色管理：公司公告，鉴于目前面临的流动资金压力，公司未能如期支付2022年票据款项，未付本金约9615万美元。

陕西空港集团：公司公告，据上海票据交易所披露，公司票据承兑逾期金额2.13亿元，逾期系公司与施工单位结算金额存在分歧，目前正在积极协商处理。

重庆发展投资：召集人建设银行公告，发行人拟于5月14日提前兑付“21重庆发展MTN001”未偿本金；经前期回售登记，该债券本金余额1亿元。

张家港保税区金港资：公司公告，根据公司实际情况及当前市场环境，公司拟将“21金港01”后2年票息下调199BP至2%。该债券发行总额10亿元，发行票息3.99%。

花样年控股：公司公告，重组支持协议最后截止日期进一步延长至4月24日。

招商银行：惠誉将招商银行“A-”长期外币发行人评级展望调整为“负面”。

通威股份：惠誉确认通威股份“BBB-”长期发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。

惠誉：惠誉将中国建银投资、国家开发投资、北京保障房中心、广东省交通集团等21家中资公共融资政府相关企业评级展望由“稳定”调整至“负面”；将交银香港、建行亚洲、工银澳门、大丰银行4家中资银行香港和澳门子公司评级展望调整至“负面”。

利丰：标普下调利丰长期发行人评级至“BB”，展望“稳定”。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】 4月22日，A股延续调整态势，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.67%、0.43%、0.32%。当日，两市成交额8221亿元，北向资金净买入13.28亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，农林牧渔涨超2%，美容护理、国防军工、食品饮料涨超1%；下跌行业中，电煤炭跌逾4%，石油石化跌逾3%，有色金属、综合、通信跌逾2%。

【转债市场主要指数小幅收跌】 4月22日，转债市场跟随权益市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.38%、0.31%、0.50%。当日，转债市场成交额411.67亿元，较前一交易日缩量90.35亿元。转债市场个券多数下跌，544支转债中，132支上涨，400支下跌，12支持平。当日，上涨个券中，正丹转债涨超7%，海波转债涨超6%，山河转债涨超5%；下跌个券中，平煤转债跌逾6%，中旗转债、科顺转债、惠城转债跌逾5%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

4月22日，赫达转债、山石转债公告不下修转股价格；华宏转债公告预计触发转股价格下修条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

4月22日，各期限美债收益率均保持不变。其中，2年期美债收益率保持在4.97%，10年期美债益率保持在4.62%。

数据来源：iFinD，东方金诚

4月22日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度维持在35bp不变；5/30年期美债收益率利差维持在6bp不变。

4月22日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.41%不变。

2. 欧债市场：

4月22日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.49%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、9bp、6bp和4bp。

数据来源：英为财经，东方金诚