九菱科技2023年年度董事会经营评述

（原标题：九菱科技2023年年度董事会经营评述）

九菱科技2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

　　商业模式报告期内变化情况

　　公司主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售，主要产品涉及汽车零件、家电零件两个领域，公司产品主要用于汽车起动机、发电机、雨刮电机、汽车转向系统、制冷压缩机、洗衣机离合器、减速器等。

　　公司主要客户是汽车电机、汽车转向系统、洗衣机离合器、冰箱压缩机等领域的国内知名企业，终端客户包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、现代汽车、长城汽车（601633）、东风雪铁龙、吉利汽车、奇瑞汽车、东风汽车（600006）、潍柴、玉柴、康明斯等知名汽车和内燃机厂商，以及海尔、美的、惠而浦（600983）等知名家电企业。

　　1、研发模式

　　公司技术力量雄厚，聚集了一批拥有多年研发经验的工程技术人员，具有强大的研发实力，公司拥有全套的粉末冶金及永磁材料产品检验、试验设备，为产品研发提供了坚实的试验保障，公司目前拥有3项发明专利、19项实用新型专利。

　　公司以自主创新为主要研发方式，通过市场调研，积极开发满足客户需求的新产品或优化现有产品，不断提升产品竞争力。同时，公司与合肥工业大学签订了长期技术协作和产品开发协议，通过“产学研”模式，深入拓展高性能汽车用粉末冶金结构零件及稀土永磁材料的研究与开发。

　　2、采购模式

　　公司采购的主要原材料包括铁粉、铜粉、合金粉末、磁粉等。采购部门负责供应商的选择、评价和管理，与供应商签订采购合同，根据当月《生产计划》，制定《月度采购计划》，实施比价采购。

　　3、生产模式

　　公司生产采取以销定产为主的模式组织生产。每月底，销售部门根据客户提供的实际订单、销售预测编制次月《销售计划》，生产部门根据《销售计划》以及物流部提供的库存保有量等因素编制《生产计划》，并组织生产。新产品在研发阶段由研发部负责，生产部门协助，新产品在得到客户认可后的小批量生产阶段，转移至生产部门负责，研发工程师加大跟踪频次，直至大批量稳定生产。

　　4、销售模式

　　公司的产品应用领域主要集中在汽车行业及家电行业。公司设五个销售片区分别由销售员负责客户的开发、产品发货及售后服务。

　　公司销售模式均为直销，不存在经销商。直销模式下，公司对客户的销售分为普通模式和寄售模式。

　　寄售模式为汽车零部件行业普遍采用的一种销售方式，公司与多家客户采用此种模式。具体流程为：公司先根据客户所下订单将产品发往客户指定的仓库，客户从其中领用后，于次月发出领用对账单通知公司领用数量，公司根据领用数量开具发票结算货款。

　　5、收入来源：产品销售。

　　报告期内公司的商业模式无重大变化。

二、经营情况回顾

　　(一)经营计划

　　公司主要从事汽车、家用电器用粉末冶金零件和磁性材料的研发、生产和销售。

　　报告期内，外部环境复杂多变，国内经济尚未完全恢复，加上新能源汽车的渗透对传统燃油车的影响，市场竞争日趋激烈。面对困难局面，在公司董事会的领导下，全体员工的共同努力下，公司管理层紧紧围绕制定的经营目标，加快科技创新、技术改造，积极开拓新的市场，较好的完成了年度计划目标。

　　报告期内，公司营业收入140,802,545.31元，较上年同期营业收入增加了5.34%；归属于上市公司股东的净利润32,388,003.17元，较上年同期增加了57.49%；报告期末，公司总资产365,669,247.90元，较上年末增加2.19%；归属于上市公司股东的净资产311,370,694.00元，较上年末上涨3.96%。

　　报告期内，公司先后开发了10多种汽车转向系统用粉末冶金、磁性材料零件，以及汽车电机用磁性材料零件，其中包含燃油汽车及新能源汽车产品，部分产品已经实现小批量生产，随着募投项目的投产，这些新产品将逐步批量生产，将成为公司经营业务收入的新亮点，对公司经营情况会产生积极影响。

　　(二)行业情况

　　公司主营业务是粉末冶金、永磁材料产品的研发和生产，属于机械工业发展的基础零部件，国家颁布的行业政策将粉末冶金、永磁材料行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与国际先进水平的差距。

　　1、粉末冶金行业

　　从粉末冶金零部件行业的产业链来看，上游为金属粉末等材料行业，下游为汽车、家电、电动工具、机械等行业，粉末冶金制造业属于典型的中间加工制造业。粉末冶金行业下游应用领域主要包括汽车零件、摩托车零件、家电零件、农机零件、工程机械零件、电动工具零件等。主要下游应用领域的行业景气度对相关粉末冶金零部件的市场需求影响较大。目前国内粉末冶金行业下游整体需求较为稳定，随着下游各行业规模的增长，将促进粉末冶金市场规模进一步提升。

　　粉末冶金零件由于其良好的物理性能、机械性能，具有少切削或无切削加工、材料用率高、制造过程清洁高效、生产成本低、可批量生产的特点，且可用于制造精密、异形的机械零件，已在各个行业得到越来越广泛的应用，随着技术不断进步，粉末冶金下游应用领域将拓展至新能源、医疗、航空航天等行业，应用领域扩展将为粉末冶金行业带来新的发展机遇。

　　粉末冶金在汽车、航空航天和国防、医疗、电气等各种最终用途行业的应用日益增加，使全球粉末冶金市场稳步增长，因为粉末冶金被普遍视为机械加工或铸造零件的有效替代品。通过金属注射成型、金属粉末锻造和温压成形，对轻量化车辆、轻量化材料和替代能源的需求上升，推动了对粉末冶金部件的需求。根据WK Research的《2022年全球粉末冶金专业调查报告》，预计2022-2027年粉末冶金市场的复合年增长率(CAGR)为11.61%。

　　2、磁性材料行业

　　磁性材料是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质。磁性材料按材质和结构划分，包括金属及合金磁性材料和铁氧体磁性材料两大类，但行业内常用的分类是按照功能来划分，主要包括硬磁材料、软磁材料和功能性磁材三类，其中硬磁材料又称为永磁材料，是磁性材料中应用最广泛的材料之一。

　　永磁材料又称为硬磁材料，是指磁性材料在外在的一些磁场而被磁化之后，可以在非常长的时期内保存其所具有的强磁性，拥有较高的矫顽力。永磁材料是人类最早发现和应用，同时也是目前种类繁多、进展迅速和应用广泛的磁性材料。

　　根据元素构成不同，永磁材料可分为金属永磁、铁氧体永磁和稀土永磁三大类。目前市场应用最广泛的是铁氧体永磁和稀土永磁，而稀土永磁目前市场上应用前景最广阔的为钕铁硼永磁材料。

　　①铁氧体磁体按工艺可分为烧结永磁铁氧体磁体和粘结永磁铁氧体磁体，铁氧体磁体通常指烧结永磁铁氧体磁体，是以SrO或BaO及Fe2O3为原料，通过陶瓷工艺（预烧、破碎、制粉、压制成型、

　　烧结和磨加工）制造而成，可提供稳定持久的磁通量，不需要消耗电能，是节约能源的重要手段之一，是典型的高效、节能、低碳工业产品。电机是消耗能源的主要载体之一，永磁电机作为典型的高效、节能低碳工业产品，广泛用于各类工业传动和转动装置。

　　②钕铁硼永磁由钕铁硼化合物Nd2Fe14B为基础，通过熔炼、制粉、成型取向、机械加工等工序制成，具有更高的磁能积、内禀矫顽力和剩磁强度等，同时在成分上以价格相对低廉、储量丰富的铁和钕取代了昂贵的战略物资钴和资源稀缺的钐，是目前性价比最高、综合性能最好的磁体，广泛应用于消费电子、新能源汽车、风力发电机、工业电机、工业机器人、移动通讯、节能家电、航空航天等众多领域。据前瞻产业研究院数据，2016-2021年，磁材销售规模不断增加，2021年销售规模达到136亿美元，同比增速达4.6%。近年来，磁性材料行业总体需求稳步上涨，风电、新能源汽车、机器人、工业自动化、无线充电等下游应用领域的飞速发展，给磁性材料行业带来发展契机。据前瞻产业院预测，2022-2027年中国磁材销售规模复合年均增长率+5.1%，预计到2027年我国磁材销售规模将达到190亿美元。

三、未来展望

　　(一)行业发展趋势

　　1、粉末冶金行业

　　粉末冶金是以金属粉末为原料，通过成形、烧结等加工方法，制造高精度、高强度金属材料、复合材料以及各种类型制品的工艺技术。粉末冶金技术工艺与传统工艺相比，具有节能、节材、节省劳动力、环保、近净成形、个性化、一致性好等优点。采用粉末冶金技术工艺制造机械零件较其他金属加工工艺，如铸造、锻造、机械加工等，具有更高的材料利用率、更低的单位能耗比，在生产产品形状复杂性等方面更具优势，被公认为最具发展活力的绿色技术，已被广泛应用于交通、机械、电子等领域。

　　粉末冶金行业下游应用领域主要包括汽车零件、摩托车零件、家电零件、农机零件、工程机械零件、电动工具零件等。主要下游应用领域的行业景气度对相关粉末冶金零部件的市场需求影响较大。目前国内粉末冶金行业下游整体需求较为稳定，随着下游各行业规模的增长，将促进粉末冶金市场规模进一步提升。

　　粉末冶金零件由于其良好的物理性能、机械性能，具有少切削或无切削加工、材料利用率高、制造过程清洁高效、生产成本低、可批量生产的特点，且可用于制造精密、异形的机械零件，已在各个行业得到越来越广泛的应用，随着技术不断进步，粉末冶金下游应用领域将拓展至新能源、医疗、航空航天等行业，应用领域扩展将为粉末冶金行业带来新的发展机遇。

　　粉末冶金在制造业占据着重要地位，粉末冶金行业发展良好有利于带动地区的经济健康发展。目前中国市场主要集中在华东和华中地区，在企业竞争上，粉末冶金的行业集中度高，未来随着对粉末冶金技术要求的不断提升，将进一步淘汰中小企业产能，向头部靠拢。

　　在中国，多数的国内粉末冶金企业在低端产品市场通过激烈的价格竞争争抢生存空间，在国内的粉末冶金高端市场，只有少数国内企业能够与国外企业及在华投资企业竞争，随着粉末冶金行业结构性产能过剩，行业将进一步调整，逐步向拥有较强研发能力和技术的龙头企业靠拢。

　　随着粉末冶金技术的不断提升以及向高端化发展，国内企业竞争力的逐步提升，预计国内粉末冶金

　　市场未来将呈现出以下发展趋势：

　　（1）产品多元化、高端化

　　随着国内粉末冶金技术的不断提升，新工艺、新产品的持续储备、开发及应用，不断推动着国内粉末冶金零部件朝着高精度、高密度、结构复杂及致密化等方向多元化、高端化发展。

　　（2）下游应用领域拓展

　　目前粉末冶金零部件下游应用领域主要为汽车、家电、机械工具等，基于粉末冶金工艺节能、环保、省材的优良特性，预计粉末冶金在这些主要下游应用领域将进一步替代传统铸造工艺，并逐步拓展新能源等快速增长的新兴领域。同时，随着粉末冶金技术和产品进一步往高端化发展，预计未来也将越来越多的应用在新能源、医疗等高端领域。

　　（3）高端市场国产化率提高

　　目前国内粉末冶金产业在高端设备、关键原料等环节存在短板，高端原料及高端产品的进口给本行业及下游带来较大的成本压力。随着国内粉末冶金领先企业的技术研发实力持续提升，产品性能和品质持续往高端化发展，预计未来在高端市场将逐渐呈现国产替代的趋势。

　　（4）行业竞争加剧

　　国内高端市场的竞争日趋国际化，各国粉末冶金制造企业纷纷在中国独资或合资建厂，实施对产品的梯度转移。如美国的METALDYNE、英国的GKN、霍克公司，意大利的微齿公司，加拿大的Stackpoe、QMP公司，日本的住友、日立、三菱公司等，这些国外企业对中国粉末冶金行业的状况，如产品的档次、生产能力、产品价格、质量等情况越来越了解，且都在加紧制定竞争对策和扩张计划。

　　国内企业在高、中、低档产品市场的定位逐渐确立，有相当规模和技术的企业主攻中高端产品市场，一般企业或小型企业则在低端产品市场展开竞争。这种分化有利于专业化程度的提高，有利于质量的提高，有利于产品成本的下降。

　　2、磁性材料行业

　　磁性材料是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质。磁性材料按材质和结构划分，包括金属及合金磁性材料和铁氧体磁性材料两大类，但行业内常用的分类是按照功能来划分，主要包括硬磁材料、软磁材料和功能性磁材三类，其中硬磁材料又称为永磁材料，是磁性材料中应用最广泛的材料之一。

　　根据华经产业研究院《2022年中国永磁铁氧体产量、产能分布、销售结构、需求量及专利申请现状》，我国是磁性材料的主要生产国，产量占比全球60%以上，其次是日本、韩国、印度和越南等国。据统计，2021年我国磁性材料销售约130多万吨，其中永磁铁氧体销量为80万吨，占比60%，稀土永磁销量20万吨，占比15%，软磁铁氧体销量30万吨，占比23%，其他磁体销量3万吨，占比2%。

　　近年来，我国磁性材料应用水平明显提升，产品档次明显提高，高性能铁氧体材料、新型软磁复合材料、高性能稀土永磁材料等加速发展，磁性产品结构不断优化，磁性材料目前已被广泛应用于传统汽车、新能源汽车、消费电子、清洁能源、移动通信、节能家电、航空航天等众多领域。随着技术的进步和行业规模的不断提升，未来磁性材料行业将呈现以下发展趋势：

　　（1）终端应用需求不断增长，带动产业发展

　　近年来，随着全球新能源发展和各国环保政策的推行，新能源汽车、节能家电、永磁电机、风电等迎来高速发展，高性能永磁材料的应用场景正在从传统领域向新兴领域迈进。随着研发技术的推进以及在国内“双碳”政策的推动下，未来对高端永磁材料的需求将大幅增长，永磁材料行业的重要价值将日益凸显。

　　（2）行业集中度提升

　　业内龙头企业凭借资金、规模、客户资源等优势，通过资本运作、与企业合作办厂等举措持续提升产能和市场份额。市场资源将逐渐向头部企业聚集，市场集中度将逐渐提高。下游市场应用的扩大也是市场集中度提高的重要推动力，以新能源汽车为代表的新兴市场需求带动了技术和规模领先的头部永磁材料行业企业的产能迅速扩张，行业产能集中度有望进一步提升。

　　（3）产品向高端化发展

　　永磁材料行业生产工艺、技术水平将持续提升，推动永磁材料向高端化以及行业生产、经营水平向集约化发展，中国丰富的上游稀土资源及人力成本优势为永磁材料行业的持续发展提供了驱动力，行业生产效率有望进一步提高。越来越多的新兴应用领域被开发出来，将为高性能永磁材料需求增长再添助力。较高的市场需求和定价将吸引具备相应实力的优秀企业从事高性能永磁材料的生产，从而促进行业产品结构的优化和产业升级。

　　（4）聚焦新技术与新型磁材的开发

　　永磁铁氧体材料：工艺优化，进一步提高现有产品的性能和批量一致性（优化配方技术、提高取向度；提高烧结密度；控制晶粒尺寸）；高性能永磁铁氧体材料产品研究，开发出满足客户低温度系数、高温使用、高压强度、特殊性能参数的材料；高性能干压各向异性磁体；高性能薄壁环和薄型磁瓦技术；电机定子用大弧度铁氧体磁瓦技术；少加或不加稀土低成本高性能永磁铁氧体技术；高性能永磁铁氧体产品开发效能提高30%，合格提高10%，综合成本下降5%～8%；研究开发全线可整体提高磁瓦生产效率的自动化智能化技术。

　　稀土永磁材料：进一步向高性能低成本、高使用温度、高稳定和可靠性、高机械强度、高耐腐蚀性、

　　高环境适应性方向发展；烧结钕铁硼高温、高矫顽力材料，新型高能量密度材料（磁能积（BH）max+矫顽力Hcj>80）；新型低重稀土、无重稀土低成本稀土永磁材料（钆、钬、铽、镧、铒添加）；高丰度低成本稀土永磁材料的开发；稀土钕铁硼油泥及废品回收再生高性能稀土永磁技术。

　　(二)公司发展战略

　　为适应市场变化，正确定位企业奋斗目标，实事求是地规划企业建设和发展愿景，充分发挥企业现有资源优势和潜力，不断激励制度创新、管理创新和技术创新，增强企业凝聚力。着眼于前瞻性、全局性和指导性，制订公司发展战略概括如下：

　　1、开发新产品，促进企业转型升级

　　技术创新是企业发展的源泉。公司以一心（技术中心）、一站（专家工作站）、三室（工匠室、创新室、质量改进工作室）为载体，加大新产品开发力度。深化与合肥工业大学科研合作，逐步形成紧密性的技术合作关系，开发高强度粉末冶金件替代传统冷挤压、锻件,开发高性能烧结钕铁硼永磁材料；配合客户进行粉末冶金零件轻量化结构设计，降低生产成本，提高市场竞争力；加大研发费用投入，每年研发费用投入占销售收入的比例为6%左右，其中70%以上用于新产品开发；研发部门每年制定研发计划，完成5个以上新品研发项目，增强企业发展后劲。

　　2、深耕大客户，打造新的增长极

　　深耕优质大客户，巩固、提高现有粉末冶金产品的市场份额。磁性材料产品，在保证现有客户供货的前提下，积极开发大客户的磁性材料零件。

　　3、加大人才引进力度，消除人才“瓶颈”

　　制订《高层次人才引进办法》，加大人才引进力度，缓解和消除公司发展人才“瓶颈”。公司近两年引进和招聘本科、硕士以及高端人才近10名，为企业后续发展提供了人才储备。

　　4、顺应国家低碳战略与新能源车发展趋势，稳步切入新能源车稀土永磁材料领域

　　新能源汽车将是全球碳减排、碳中和的重要抓手，新能源汽车的高速发展将在出行领域给碳中和做出极其重要的贡献，在碳排放政策趋严以及补贴力度加大的背景下，中国新能源汽车市场欣欣向荣。随着新能源汽车的快速发展以及现有客户的需求，铁氧体永磁、稀土永磁等产品的需求大增，公司主要客户已纷纷向新能源汽车电驱动系统转型和布局，顺应行业趋势及客户的新需求，公司开始逐步拓展新能源车永磁材料市场，公司凭借积累的技术基础和客户储备，稳步开拓与转型新能源车永磁材料领域。

　　(三)经营计划或目标

　　2024年，公司管理层将在董事会的领导下，聚焦主业发展，持续加大研发创新投入，规范内部管理，提高整体运营效率，积极推进公司业务和经营业绩的持续、稳定增长。

　　1、研发方面：加大对粉末冶金新材料、新工艺的研发，对已有产品与生产工艺的不断改进、创新，形成了一系列具备高密度化、高精度、轻量化、功能化等优良特性的新的粉末冶金制品，拓展行业应用空间，使得粉末冶金制品的应用范围及领域越来越广泛。

　　2、内部管理方面：升级和完善信息化管理系统，不断优化流程、健全内部控制体系，提高公司管理水平和运营效率；持续改进，提高公司质量管理水平。

　　3、完善人力资源管理体系，培养专业对口的青年人才、引进具有同行业国际化视野和经验的高素质人才，加强人才梯队的建设与培养，提升人才密度，为公司持续发展奠定人才基础。

　　4、加快募投项目的建设，特别是配套新能源汽车电驱动系统的稀土永磁材料的建设项目以及铁氧体永磁材料的扩产项目，力争2024年二季度投产。

　　(四)不确定性因素

　　未发生对公司未来经营战略或经营计划有重大影响的不确定因素。

四、风险因素

　　(一)持续到本年度的风险因素

　　技术创新能力风险

　　重大风险事项描述: 公司拥有22项专利，其中3项发明专利，19项实用新型专利，掌握并熟练运用内齿圈模具设计和应用技术、驱动齿轮高温烧结技术、压缩机阀板整形技术、齿轮内孔镗加工技术、内齿圈高频淬火技术等研发、生产环节的核心技术。该等技术是公司未来业务持续发展的基础，若公司不能保持行业技术领先优势，不断进行技术及产品工艺创新，或核心技术人员流失以及因核心技术人员流失而导致公司核心技术泄露，将使公司持续创新能力受到影响。

　　应对措施: 2022年3月公司出台了《高层次人才引进办法》，加大人才引进力度，壮大研发人才队伍，公司近两年引进和招聘本科、硕士以及高端人才近10名，同时与核心技术人员签订保密协议，杜绝技术泄密。加大对粉末冶金、磁性材料新材料、新工艺的研

　　发，研发成果积极向国家知识产权局申请专利进行知识产权保护。

　　市场竞争风险

　　重大风险事项描述: 目前，我国粉末冶金行业的行业集中度较低，大多数企业规模相对较小。再加之我国粉末冶金行业起步较晚，且市场发展空间较大，未来将会吸引更多粉末冶金企业进入市场，这将加剧行业内的市场竞争，影响行业内企业的盈利能力。

　　应对措施：1、加大研发投入，把握市场变化和行业发展趋势，研发新产品，提高产品的附加值；2、提升营销服务能力，增强市场开拓力度，一方面服务好老客户确保老客户不流失，另一方面开拓新客户。

　　汽车行业发展趋势变化的风险

　　重大风险事项描述: 公司主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售。目前公司粉末冶金产品应用于传统燃油车及家电两个领域，永磁材料产品应用于传统燃油车领域，均不涉及新能源汽车领域，公司未来募投规划产品稀土永磁材料主要应用于新能源汽车驱动电机领域。目前汽车行业呈现燃油车产销量增速放缓，新能源汽车产销量增速加快的发展趋势。若未来新能源汽车对传统燃油车产生快速迭代，公司因资金、技术或市场等原因，募投项目实施未及预期，无法紧跟行业政策及行业发展趋势，则可能面临向新能源汽车驱动电机领域布局失败的风险。

　　应对措施:公司积极开拓汽车转向系统、汽车座椅粉末冶金零件和铁氧体永磁材料产品，适用于燃油汽车和新能源汽车，同时积极稳步推进募投项目，布局新能源汽车稀土永磁产品，以应对新能源汽车对传统燃油车产生快速迭代的风险。现在进展情况良好。

　　员工年龄结构偏大风险

　　重大风险事项描述：报告期末，公司51岁及以上的员工人数为132人，占当期末员工总人数比例为47.14%，公司员工年龄结构偏大。随着公司不断的发展，员工老年化将进一步加剧，若公司未来不能积极引进青年人才，满足公司业务规模扩大的需要，将会影响公司未来发展的速度和质量。

　　应对措施: 2022年3月公司出台了《高层次人才引进办法》，加大人才引进力度，将采取校招和社招相结合的方式引进青年人才。公司近两年引进和招聘本科、硕士以及高端人才近10名，后续公司还会根据业务发展需要，持续招聘本地高职、高专的学生作为专业技术工人培养，降低员工年龄结构偏大风险。

　　客户流失风险

　　重大风险事项描述: 公司所处的行业为粉末冶金制品制造业，该行业内存在规模较大的需求，但是大规模的需求通常较为集中于部分优质客户。而优质客户为了保证自身生产计划的贯彻实施，要求供应链渠道能够满足供货及时、质量稳定的要求，因而均设立了较为严苛的供应商认证体系，从最初的样品试制、检验、试验到小批量供货测试、PPAP

　　审核，再到批量生产，整个认证过程周期较长，投入的资源较多，对供应商的整体要求极高。如果公司不能长期且稳定的保证产品质量以及生产速度，可能会导致部分优质客户资源的流失从而使公司的主营业务收入减少，对公司的经营造成不利的影响。

　　应对措施: 公司的粉末冶金零件及铁氧体永磁材料在汽车电机、洗衣机离合器、冰箱压缩机等领域有较高的知名度及市场份额，与主要客户之间具有长期战略合作基础。公司仍需不断加强产品质量管控及提升服务质量，在质量、交付、成本上下功夫，满足客户的需要和期望。在保证稳定现有客户的同时，加大新客户的开发力度，开拓新的市场和领域。

　　应收账款余额较大风险

　　重大风险事项描述: 截至2023年12月31日，公司应收账款余额为75,348,912.23元。公司应收账款余额受营业收入变动及结算方式等多重因素的影响。公司应收账款账期符合行业特点且公司客户信用状况较好，但随着公司业务规模的扩大，应收账款余额有可能继续增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险，影响公司资金周转情况。

　　应对措施：公司客户主要是汽车零部件行业和家电行业的上市公司或知名公司，信用状况较好。公司制定了信用评级政策，对客户进行评级，应收账款超过额度的进行层层把关后再予发货。售后对欠款单位的定期回访、与客户定期对账、营销催款责任的落实做了明确的规定。加强应收账款的日常管理工作，对账龄进行分析、对客户进行分类，强化应收账款的管理，制订严格的资金回款考核制度，落实收款责任到业务员个人，业务员的收入主要与回款挂钩。公司将密切关注下游客户的信用状况，对其进行动态信用风险管理，同时公司将不断加强对客户回款的催收力度，以保障公司应收款项的及时收回。

　　发出商品管理风险

　　重大风险事项描述: 截至2023年12月31日，公司发出商品余额为14,840,666.41元，占期末存货余额的比重为38.31%。发出商品主要是寄售业务模式下公司将产品按照客户订单发往其仓库但尚未被领用的产成品，控制权尚未转移，公司未取得收款权利。由于该种模式下，公司产品存放在客户仓库由其代为保管，公司无法实施直接管理和控制，存在可能因保管不当导致产品损坏、盘亏的风险；其次，若客户未来下游生产项目和订单产生重大变化，公司产品不再满足客户需求，存在可能因客户退货而导致产品无法销售的风险。

　　应对措施: 寄售业务模式是国内汽车零部件及家电行业的主要销售模式，公司下游客户

　　信用状况较好，未出现保管不当等情况。公司每月会对主要客户的寄售仓进行核对，业务人员也会不定期走访客户，查看寄售仓产品型号和数量。客户产品转型前，双方会协商对寄售仓产品和公司库存产品进行统计、消化，不会出现客户因产品转型导致退货的风险。

　　税收优惠不能持续的风险

　　重大风险事项描述: 公司为社会福利企业，报告期内，享受增值税即征即退税收优惠计入当期损益的金额为4,626,600.00元，占当期净利润的比例为14.28%。若国家税收优惠政策发生变化，或公司不再满足享受税收优惠政策的条件，将导致公司税费上升，进而对公司的盈利能力造成一定的影响。

　　应对措施：公司作为社会福利企业，为60名残疾人提供了就业机会，使他们能够自食其力，不成为社会的负担，同时，政府给予企业一定的税收优惠合情合理，相信这样的政策不会发生较大变化。实际上，残疾人的工作局限性较大，其创造的价值相对较低，但他们与同岗位正常人是同工同酬，所以税收优惠政策的退税大部分用于他们的收入。

　　公司配备专职人员负责社会福利企业资质的日常维护工作，确保资质的有效性。

　　公司将继续巩固研发和技术优势、产品质量优势、服务优势等竞争优势，努力提高自身盈利能力，减少税收优惠政策变化对公司经营业绩的影响。

　　原材料价格上涨的风险

　　重大风险事项描述: 公司生产所需要的主要原材料为铁粉、铜粉和磁粉等，报告期内，公司原材料成本占当期主营业务成本比例较高，原材料价格波动对公司产品成本和毛利率影响较大。如果公司采购原材料价格大幅度上升，可能会对公司盈利能力造成较大的不利影响。

　　应对措施: 公司在多年运营过程中，积累了丰富的采购经验，在原材料的采购过程中会对价格趋势做出专业判断，通过适当备货、扩大合格供应商范围、加强谈判能力等方式逐步形成了多种有效应对原材料价格波动的措施，降低原材料价格波动风险。

　　公司采购部已安排专人实时关注大宗商品交易市场动态讯息，并结合实际生产计划、库存信息等综合因素，选择在相对较低价位采购原材料，建立合理的安全库存量，尽可能降低因原材料价格波动带来的毛利空间降低的风险。

　　为了应对原材料市场价格变动，降低公司经营风险，公司铜基粉末冶金产品采用原材料成本加一定加工费的定价方式，尽可能降低成本波动对公司利润的影响，另外公司已于2023年通过对铜、锡两个品种开展套期保值业务的决议，并根据市场变化情况进行操作。公司进行的期货套期保值业务是为了规避和防范原材料价格波动风险，减少原材

　　料价格波动对公司正常生产经营的不利影响。在原材料价格波动的背景下，通过期货市场进行套期保值可以有效降低经营风险。

　　磁性材料生产线租赁厂房拆迁的风险

　　重大风险事项描述: 公司磁性材料生产线生产车间租赁厂房系湖北精昇科技有限公司自荆州晶皓电子科技有限公司承租后转租给公司。晶皓电子拥有该厂房的土地使用权，但因历史原因未取得权属证书，因此存在被有权部门拆迁的风险。报告期内，公司磁性材料收入为1742.58万元，占主营业务的收入比例为12.38%，若公司租赁厂房因权属瑕疵或程序瑕疵导致该厂房被拆除或拆迁，将会对公司的正常经营造成不利影响。

　　应对措施: 公司租赁厂房所在辖区为荆州市经济开发区，开发区政府出具了不动迁证明，保证在九菱公司新厂区建设完成之前，该地块不动迁。公司正在加快募投项目的建设，一期工程竣工后磁性材料生产线将搬迁至新厂区。

　　募投项目不能达到预期效益的风险

　　重大风险事项描述：公司结合当前市场环境、现有业务状况和未来发展战略等因素对募投项目进行了审慎、充分的可行性研究，但仍存在因市场环境发生变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，或者新能源汽车市场开拓不利导致投资项目无法产生预期效益的可能性。同时，本次募投项目建成后，公司将新增较大金额的固定资产，年折旧费用将有所上升。如果项目无法实施或者不能达到预期效益，将对公司经营业绩产生不利影响。

　　应对措施：募投项目核心是新建新能源汽车电驱动系统用稀土永磁材料和电机用铁氧体永磁材料的扩产。近年来，新能源汽车市场渗透率不断提升，新能源汽车用的稀土永磁材料市场未来将不断增长。公司与合肥工业大学合作研发了稀土永磁新材料和进行了工艺技术改进，取得了良好的研发成果。在市场方面，公司已与多家电驱动公司接洽，签订了合作框架协议。铁氧体永磁材料方面公司已与多家电机企业达成供货意向，已开发多款产品，部分已小批量供货。公司正加快募投项目的建设，力争2024年二季度顺利投产。

　　本期重大风险是否发生重大变化：

　　公司董监高通过对相关法律、法规的培训学习，严格按照《财务管理制度》等内控制度的要求执行，不断规范公司治理，规范财务管理，财务内控风险已消除。