预亏近10亿后，这家猪企拉响退市警报？

（原标题：预亏近10亿后，这家猪企拉响退市警报？）

傲农生物预计2023年期末归母净资产为-7亿元至-10亿元，为负值，若2023年经审计净资产为负值，根据相关规定，该公司股票将在2023年报披露后被实施退市风险警示

标点财经研究员 卓玛

屋漏偏逢连夜雨！

2023年全年预亏，被实施退市风险警示，被债权人申请预重整，定增终止，股份被轮候冻结……知名猪企福建傲农生物科技集团股份有限公司（下称傲农生物，603363.SH）近期消息面不断。

事实上，不只是傲农生物，当前猪企普遍业绩不佳。据Wind数据显示，在发布2023年业绩预告的22家涉及生猪养殖业务的A股上市公司中，有18家企业表现为归母净利润亏损，合计亏损248.66亿元—291.65亿元。

标点财经研究员注意到，当前处于猪周期的下行区间。据银河证券数据显示，受非洲猪瘟影响，上轮猪周期中能繁母猪产能去化彻底，2019年12月我国生猪存栏开启触底恢复趋势，存栏数开始缓慢增长。但自2021年7月开始，能繁母猪存栏开启持续环比下行趋势，并逐步加速。直至2023年12月末，我国能繁母猪存栏量为4142万头，已连续12个月回调。

生猪价格走势方面，2021年一至三季度，生猪价格从高点36.34元/公斤下跌至10.78元/公斤。2022年4月至10月，生猪价格震荡上行至阶段高点28.32元/公斤，随后震荡下行至2023年6月30日的13.95元/公斤，2023年7月以来反弹至2023年9月1日的17.46元/公斤，此后震荡持续下行至2023年12月上旬出现的13.97元/公斤的低点。

从供给层面上看，当前生猪产能端整体处于高位，受春节前需求提振，短期猪价有抬升，但整体幅度有限。银河证券认为，考虑到2023年我国生猪养殖基本处于亏损状态，同时旺季不旺、疫病提前等情况，2024年第一季度产能去化将持续。

截至2月26日收盘，傲农生物报收于4.28元/股，当前总市值约为40亿元。

傲农生物上市以来的股价走势（元）

数据来源：Wind

控股股东及实控人部分股份被轮候冻结，法院启动预重整

2月22日，傲农生物发布了两则公告。

公告一显示，傲农生物控股股东及实际控制人部分股份被轮候冻结。截至2月21日，傲农生物控股股东漳州傲农投资有限公司（下称傲农投资）和公司实际控制人吴有林分别被司法冻结和司法标记股份累计2.66亿股和0.90亿股，分别占其所持公司股份的100%，分别占公司总股本的30.58%和10.31%。

截至2月21日，傲农投资、吴有林及其一致行动人合计被司法冻结和司法标记股份累计为3.56亿股，占其合计持股数量的90.29%，占公司总股本的40.89%。   

同时，傲农生物在上述公告的其他事项说明及风险提示中表示，2月2日，公司和傲农投资均收到债权人福建大舟建设集团有限公司（下称大舟集团）的《通知书》，大舟集团因公司和傲农投资未按期清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，已向法院申请对公司和傲农投资进行重整。

据悉，大舟集团是傲农生物的工程建设方，与后者存在长期合作关系，曾与上市公司全资及控股子公司签订多份《工程建设合同》，合同项下金额尚未结清。截至《通知书》出具日，傲农生物全资及控股子公司尚拖欠大舟集团工程款合计1462.77万元。

2月5日，傲农生物于当日收到福建省漳州市中级人民法院送达的同意预重整通知书及指定临时管理人决定书，漳州中院决定对傲农生物启动预重整，并指定了公司预重整期间的临时管理人。不过傲农生物表示，漳州中院决定对公司启动预重整不代表会最终受理对公司的重整申请，公司后续是否进入重整程序存在不确定性。

考虑到近期傲农投资、吴有林部分股份被司法冻结和司法标记及控股股东被债权人申请重整等事项，傲农生物在2月22日的公告中称，后续傲农投资和吴有林持有的公司股份情况可能面临较多变化，存在较大的不确定性，相关变化可能导致公司存在控制权不稳定的风险。

此外，傲农生物2月22日发布的另一则公告显示，公司已收到上交所出具的决定，决定终止对公司向特定对象发行股票的审核。

据悉，2022年11月，傲农生物发布一份定增预案，拟向不超过35名对象募资不超过18亿元，扣除发行费用后将全部用于饲料建设类项目、食品建设类项目、收购子公司少数股权项目和补充流动资金。2月5日，傲农生物发布公告称，自2022年定增预案公布以来，公司一直与中介机构积极推进相关工作，现综合考虑近期资本市场环境变化以及公司实际情况，经审慎分析并与相关各方充分沟通，公司决定终止本次定增事项，并向上交所申请撤回相关申请文件。   

全年归母净资产为负，或被实施退市风险警示

标点财经研究员注意到，傲农生物近年来业绩不佳。2021年和2022年，傲农生物分别实现营业收入180.38亿元和216.13亿元，分别同比增长56.62%和19.82%；同期分别实现归母净利润-15.20亿元和-10.39亿元，分别同比增长-365.25%和31.64%。

1月30日，傲农生物发布了2023年业绩预告。该公司预计2023年全年实现归母净利润为-30亿元至-36亿元，较上年同期继续亏损；预计全年实现扣非归母净利润为-30.7亿元至-36.7亿元，同样较上年同期继续亏损。

对于2023年的业绩表现，傲农生物表示，2023年猪价持续低迷，商品猪销售均价为14.38元/公斤，较上年同期18.66元/公斤的价格降低了22.44%，对公司经营运营资金产生重大影响。为了缓解资金压力，傲农生物从2023年下半年开始，提前出栏生猪，致使肥猪出栏体重偏低，全年肥猪出栏体重为97.97公斤；同时主动关停部分效率低下猪场，产生部分关停损失，导致生猪养殖业务出现较大亏损。

同时，傲农生物还根据《会计准则》的相关规定，对期末生猪计提了存货跌价准备，对部分养殖闲置固定资产计提了资产减值损失，合计计提存货跌价、资产减值、坏账准备等约7亿元。此外，针对超额亏损子公司，傲农生物应收超额亏损子公司债权确认损失约3亿元—5亿元。   

值得一提的是，傲农生物预计2023年期末归母净资产为-7亿元至-10亿元，为负值，若2023年经审计净资产为负值，根据相关规定，该公司股票将在2023年报披露后被实施退市风险警示。

依据傲农生物2月19日发布的《关于新增部分债务逾期的公告》显示，由于流动资金紧张，导致公司及部分子公司出现部分债务未能如期偿还的情形，截至2月17日，公司在银行、融资租赁公司等金融机构累计逾期债务本息合计约17.17亿元（扣除已偿还部分），占公司最近一期经审计净资产的68.59%。

傲农生物称，债务逾期事项将导致公司融资能力下降，公司将面临支付相关逾期利息等情况，进而导致公司财务费用增加，加剧公司资金紧张状况，对部分业务造成一定影响。同时，公司存在因债务逾期面临诉讼仲裁、银行账户被冻结等风险，可能对日常生产经营造成一定影响。该公司同时表示，公司将积极与相关债权人协商，妥善解决上述债务问题。

或受各种不利消息影响，傲农生物股价在1月31日至2月7日连续6个交易日下跌，累计跌幅为46.88%。但自龙年新年开年以来，该公司你走出一波股价上涨行情，2月19日至2月23日股价累计上涨34.14%。

傲农生物2023年业绩预亏

数据来源：公司2023年业绩预告