A股IPO排队企业达681家，为何排队数量高居不下？

这两天看到一组数据，数据显示当前IPO排队企业达到681家，合计募资7668亿元。与此同时，有数据显示，2020年至2022年IPO排队企业的数量在900家左右。言下之意，这两年IPO排队企业的数量是有所下降的。

我们再看看细分数据，例如创业板IPO排队企业数量达到229家，沪深主板与北交所的IPO排队企业数量在百家左右。创业板依然成为企业首选上市的场所，但随着北交所逐渐发力，估计未来北交所IPO企业排队数量有望进一步增加。与之相比，主板IPO门槛相对较高，企业排队上市的意愿有所下降，企业希望借助创业板、北交所等门槛较宽松的渠道实现上市的目标。

此外，从目前各地的IPO排队企业分析，北上深分别有51家、51家和58家企业排队上市。不过，从目前已公开的资料显示，包括浙江、湖北等省份已经制定出今年的IPO目标。其中，浙江争取今年首发上市的企业数量为50家，去年为47家。湖北争取首发上市的企业数量为20家，去年仅有8家。

融资是股票市场的重要功能，各地积极推动企业上市，也是符合常理。但是，IPO发行节奏还是需要看市场环境的变化。在当前A股市场不到2800点的位置，却加快IPO发行节奏，显然不利于市场投资信心的恢复。

对IPO发行节奏与发行数量的计划，应该要根据市场环境的变化进行合理调节。简单来说，在股市投资环境不佳的时候，IPO发行节奏应该要慢下来，暂时阶段性暂缓。在市场投资环境显著回暖，并形成了较热的投资氛围时，IPO发行节奏可以加快些，以满足市场的真实需求。

截至目前，A股IPO排队企业依然多达681家，IPO堰塞湖现象并未得到实质性的解决。在当前的市场环境下，为何IPO排队企业数量依然高居不下呢？归根到底，还是与利益相关。

在新股神话不打破的背景下，企业成功上市，一家不起眼的企业也可以有百亿左右的市值，大股东身价暴涨数十倍乃至数百倍，面对如此诱惑，谁会不心动呢？与此同时，近年来A股新股申购人数太多，导致中签率长期处于极低的水平，在新股赚钱效应持续活跃的背景下，这也是保证了新股成功发行的原因之一。

对当前A股市场的问题，主要体现在股市容量庞大，市场长期处于供需结构失衡的现象。与此同时，新股发行定价太贵，新股上市不久却拉升到天价水平，高位买入的投资者却需要漫长等待解套的时间。

除此以外，最核心的问题是A股信披效率与信披质量不高，而且处罚力度不严，不利于股票市场的健康发展。在信息不对称、持股成本不对称以及风险对冲工具不对称的背景下，散户投资者在二级市场做投资，却很容易吃亏。

散户投资者是A股市场提供流动性的重要群体，A股市场的发展壮大离不开散户投资者的支持。因此，A股要做大做强，需要让散户赚到钱，分享到股市长期发展的成果，只有具有持续赚钱效应的市场，才能够吸引各方资金的参与。#胡锡进：诚恳希望各省取消IPO上市计划#