基金清盘、融资爆仓导致A股大跌！创业板指跌破1600，外资在买入

流动性匮乏和交易层面的刚性卖出已经成为压倒A股的决定性的因素，这里的流动性不足不是说市场真的缺乏流动性，央行本周都是通过逆回购释放流动性。说人话就是，一大堆机构或者散户主动或者被动卖出股票，而这里又缺乏买盘，同样的卖盘造成的股价跌幅更大，严重的就是流动性危机，再严重就是股灾，这和银行被挤兑导致破产道理是类似的。

其实前两周就已经出现了流动性危机，雪球产品因此被推上风口浪尖，上周由于“国家队”托底和央行降准等一系列重磅政策推动A股止跌反弹，但目前来看流动性危机没有被解决反而变得更严重了。

看下图，虽然上证指数企稳反弹了，但两市融资余额仍然在快速下降，说明融资账户整体在砍仓。另外，这两天也听说了很多基金产品清盘或者濒临清仓线而被迫砍仓，传的比较多的好像是吴悦风，去年上半年押中了AI净值大涨，后面AI大跌都还回去了，而现在已经濒临清盘线，至于是不是真的清盘了不得而知，反正都是传闻。

另外，还有一种说法是1月29日为融券优化机制中的全面暂停限售股出借实施首日，尚未了结的限售股出借且未融券卖出的部分股份，会因在还券过程中加速卖出，进而形成抛压并影响市场；或者借此时间窗“高抛低吸”。对于尚未了结的限售股融券卖出引发大跌，分析人士认为说法不成立，理论上影响有限。

这两天外资都是早盘卖出，但随着A股加速下跌都买了回来，今天外资净买入17亿，完全就是内资稀里哗啦的砍仓。对于A股这种跌法，我们敢拍胸脯表示就是流动性危机，每一波快速下杀都是爆仓或者割肉下的带血的筹码。

截止今天收盘，创业板指本月跌幅超过16%，去年一年也才跌19%，一个月跌了接近去年一年的跌幅，而且创下自16年熔断以来单月最大的跌幅，这不是流动性危机是啥？

既然是流动性危机，就只能通过流动性来解决，国家队之前通过买入上证50ETF、沪深300ETF来托底流动性的思路是正确的。但操作上很迷，比如昨天应该是没买的，今天买了三波，但是最关键的尾盘恐慌性杀跌却没买，所以这托底流动性托到哪里去了，该买的时候没买，股市只能自爆了。

现在A股已经到了筹码出清的阶段，最差的情况就是各种杠杆都给爆完，这种情况是出清最彻底的，但管理层肯定不愿意看到，管理层的底线已经在上周亮出了。那么A股最差的情况就是管理层的底线在美联储加息、外围市场做空、内部市场各种交易层面的波动等限制性条件下的结果。

我们普通散户能做的就是在这种筹码出清战中活下去，底部才是最残酷的，很多最坚定的多头都是由于爆仓被迫卖出，拉一下K线看一下，每一个加速杀跌都是很多人的悲欢离合。活下去才有谈东山再起的可能，这里能够撑下去大概率都能东山再起。

最后来看下盘面，截止收盘，$上证指数(SH000001)$上证指数跌幅为1.83%，$创业板指(SZ399006)$创业板指跌幅为2.47%，港股恒生指数跌幅为2.47%，恒生科技指数跌幅为3.50%。两市成交额大幅缩量至0.66万亿，超过5000只个股下跌，近90家跌停。

分行业来看，电子、传媒、房地产、轻工制造、社会服务等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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