港股美股齐跌，百度“风声鹤唳”

文：向善财经$百度集团-SW(HK|09888)$$百度集团-SWR(HK|89888)$

15号的股市并没有什么特别的，上证和沪深300一个微涨一个微跌，主打的就是一个稳定，反倒是隔壁港股，科技板块跌得让人心疼。

尤其是百度，一度跌超11%。

16号上午稍微涨了涨，但后来还是跌了回去，直到收盘，比15号微涨了0.2%。

百度这波下跌，很诡异。原因竟然是乌龙，这边市场倒是先给跪了。

过去炒大A用小作文，这倒好，也被港股抄了去。

消息一出图穷匕见，做空百度的意思再明显不过了。只是“莫须有”的味儿这么浓，市场还真就认。

错杀是肯定的，但错杀之外，为啥这次市场“跪”得这么快？

我想大概有这么几点原因：

一是有前车之鉴。

之前华为被制裁，一度被迫放弃了整个高端手机市场，这部分可是最有利润价值的市场，虽然华为靠着其他业务和自己创新能力坚持了下来，但还是失去了一大块儿肥肉。

直到后来“遥遥领先”登场，这才拿回来一部分。

华为能靠着自己的研发创新能力打一个漂亮的“翻身仗”，百度能吗？可能很多人心里都没底。

二是市场对百度的信心。

华为能逆袭，不仅在于自己有能力逆袭，更在于市场对华为有足够的信心，而华为也用过去的产品和技术不断增强这种信心。

文心一言能不能成事儿，其实大家心里也没底。

还记不记得之前李彦宏在文心大模型发布会上，并不是直接演示，而是直接放上去提前录好的操作视频，当时市场的反应一度大跌10%，后来收盘时跌6%。

在丢失市场信心这件事上，百度是有不少“前科”的。

不只是文心一言，曾经的“战略性业务”直播、曾经高举高打的“电商”以及曾经要重新定义汽车为机器人的汽车业务，哪一个不是高举高打最后轻轻放下？

当然，只要搜索的现金流不倒，百度可以在业务上错“一千次、一万次”，市场所需要的实只是在AI和大模型这件事上“对一次”。

只不过，百度需要市场给予足够的信心支撑。

越是被市场做空，越是处境艰难，就越需要信心。

人们常说，信心比黄金更珍贵。对百度来说，信心不仅比黄金更珍贵，甚至比钻石更珍贵。

市场是有记忆的，真正能够从一而终，坚定地看好百度、看好文心一言的那拨人，才是百度的真爱粉。

天眼查APP信息显示，2021年3月份百度回港上市，交易金额239亿港元，当时一开盘百度股价就来到了254港元。

可以说，当时下场的老粉都买在了高点，现在眼看着百度港股来到100港元附近，多少有些不是滋味儿。

怎样才能不让这些支持者寒心，恰恰才是让市场重拾信心的关键。

三是大模型对于今天的百度来说，真的太重要了。

理论上百度可以放弃短视频、可以放弃电商业务，甚至可以放弃自动驾驶，但百度绝不能放弃大模型。

如果因为某些不可抗力，百度大模型业务进展受挫，那么对百度而言可能是一场灾难。

当然，从客观条件来看，高性能显卡方面已经不让英伟达卖给我们了，即便是真的被制裁，可能实际的影响也没有想象中那么大。

到头来，其实还是一个信心的问题。

四是对于沽空的这则消息，百度的反应可能有些不足。

百度港股暴跌是15号，但到了16号市场稍微有些反弹后还是跌了回去。

这说明，市场其实是有反应的时间的。

可为啥最后还是跌了下去？原因可能在于百度方面的动作不足以打消市场的疑虑。

这么重要的业务被市场上的“谣言”做空，百度的反应可能有些太平淡了。

市场不买账，跟百度方面的态度也多少有点关系，虽然百度发了一个公告澄清，但市场该跌还是要跌。就连雪球上的网友也有些看不下去了。

当然，对于谣言，百度以往的风格都是公关部出面，再不行就法务部。

虽然百度公关部造势的能力是一个顶十个，但要想靠公关部来挽回股价多少还是有点力不从心。

网友的性子虽然直了些，但也确实有些道理，与其扭扭捏捏发个公告敷衍了事，不如实打实地上真金白银，强势回购一波。

大家都是“老韭菜”，“老韭菜”的特点是啥？不见兔子不撒鹰，费再多口舌反倒不如一纸回购公告来得利索。

当然在回购这件事上，百度也似乎一直都不太利索。

雪球上有网友表示，2020年的回购计划最后拉到45亿，到22年底只执行了71%。新的回购计划到2025年底为50亿，现在执行了3.51亿，还有大笔回购有待执行。

50亿的回购力度不算小，如果能在这个被做空的时间节点上，来一笔大额回购执行，提振信心的效果可比一纸公告要来得更好更直接。

也许在百度管理层眼中，市场是绝对理性的，这么明显的做空，对于价值投资者来说并不会有太多干扰。一则澄清公告足以应对。

当然，按照以往的逻辑，这么做的确没什么问题。

可关键在于，市场不是原来的市场了。

港股市场，恒生科技跌了2.5%，来到2294点，这是2022年11月以来最低的水平，22年底最低是多少呢？是2720点。

如今的市场环境下，科技板块的日子越过越回去，百度上来就跌10%，难免有些风声鹤唳。

利空消息漫天，到头来最难的还是那些把持不住的先跑为敬的“韭菜们”，毕竟熊市里，做空赚钱要比做多容易太多了。

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