【BT金融分析师】百胜餐饮二季度实现强劲盈利，分析师称三大品牌优势很大

在经历了上周的一轮波动后，像温蒂汉堡和百胜餐饮这样的防御型股票开始变得十分诱人。在这个关键时刻，没有人知道这些股票9月份的回调是悲剧的开始，或者只是处于秋季到来之前急需的季节性降温。

今年上半年，具有一定风险的科技股飙升了两位数的百分点，因此，在热门科技股开始收复部分涨幅之际，谨慎的做法是重新关注那些被忽视的防御型股票。

因此，我将对比两只快餐股票在动荡的市场中是如何表现的。在经历了上周痛苦的抛售之后，市场可能会迅速转向避险模式。

温蒂汉堡Wendy’s

温蒂汉堡的股票在过去五年里没有太大起色。尽管4.9%的股息率已经很丰厚了，但该股似乎缺乏推动其持续走高的催化剂。到目前为止，该股已经有四年半的时间没有任何变化了。毫无疑问，快餐业的竞争一直很激烈，直到现在，温蒂汉堡的股票还没有向投资者展示其实力。

不过，随着该公司坚持其战略计划，这种情况可能会发生变化。尽管该公司最近几个季度表现平平：2023年第二季度调整后每股收益为0.24美元，而市场普遍预期为0.27美元，但我看好温蒂汉堡的股票，因为这是一个伟大的品牌，该股的入场价格也很合理。

像许多其他快餐餐饮公司一样，温蒂汉堡正在改善其现有的许多门店，推出新的菜单项目，投资于数字计划，并扩大其全球足迹。

与竞争对手相比，温蒂汉堡未能将这些努力转化为有意义的利润增长。不过，Argus分析师John Staszak仍对该公司持乐观态度，几个月前该分析师将其评级从“持有”上调至“买入”。他看好该公司的举措和适度的估值。其他分析师，如Tigress Financial的Ivan Feinseth，也对温蒂汉堡股票持乐观态度。

在撰写本文时，温蒂汉堡的往绩市盈率为22.9倍，略低于餐饮业26.7倍的平均水平。

在华尔街分析师那里，温蒂汉堡的股票获得了“适度买入”的一致评级，过去三个月分析师给出的评级包括6个买入，10个持有和1个卖出。该股的平均目标价为25.19美元，这意味着未来该股将有23.1%的可观涨幅。

百胜餐饮Yum!  Brands

百胜餐饮的往绩市盈率略高于25倍，符合行业平均水平，略高于温蒂汉堡。该公司最出名的是肯德基、塔可钟和必胜客这三大快餐品牌。

最近，百胜已经感受到了行业竞争的压力。温蒂汉堡的深夜营业吸引着那些在午夜吃夜宵和零食的顾客，而一直以来塔可钟多年来在迎合这些顾客方面做得很好。不过，我认为百胜餐饮的三大品牌实力有着令人难以置信的强大优势，随着该公司管理层加大努力，围绕其市场份额不断构筑护城河，这些品牌仍可能会大放异彩。虽然百胜从技术上看，该股并不稳健，在这种环境下，我仍然看好该股。

在最近的第二季度，百胜餐饮实现了强劲的盈利，该公司每股收益1.41美元，轻松超过了1.24美元的预期，收入为17亿美元。尽管竞争日益激烈，百胜的同店销售额仍然增长了9%。不出所料，炸鸡之王肯德基在其中增长最快，同店销售额增长了13%。

展望未来，在应对更具挑战性的经济环境方面，我预计百胜不会有什么问题。

在华尔街分析师那里，百胜的股票获得了“适度买入”的一致评级，这是基于8个持有，9个买入得出的。百胜的平均目标价为149.57美元，这意味着该股有19.7%的可观上涨潜力。

结论

食品成本上涨和经济逆风似乎对温蒂汉堡和百胜这样的快餐公司有利。如果加息对消费者信心的影响不断变大，我认为快餐企业会成为赢家。而在温蒂汉堡和百胜餐饮之间，分析师预计前者将获得更多收益。

作者：Joey Frenette

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。 

作者：Joey Frenette

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