【BT金融分析师】雪佛龙营收大幅下滑，分析师称幸好有强大的基本面

近日市场下跌，一系列因素正在施加压力。首先，投资者担心美国通货膨胀率可能回升，这与另一个担忧直接相关。这种担忧源于油价上涨，相关国家达成协议，将石油减产协议延长至今年12月。最后，随着油价逼近每桶90美元，美国市场的汽油价格正在上涨，尽管夏季驾驶旺季已经结束。

汽油价格上涨将直接导致通货膨胀。根据美国汽车协会（AAA）的最新数据，9月6日，美国全国普通无铅汽油平均价格达到3.80美元每加仑，超过了去年的最高价格。随着汽油价格持续攀升，美联储很可能面临进一步加息的压力，从而增加美国经济衰退的风险。

无论市场是涨是跌，市场状况的每一次变化都能给投资者带来了机会。随着原油价格的上涨和天然气价格的上涨，石油股有望获得潜在收益。

华尔街分析师似乎也已经注意到了这一点，并将市场上一些石油公司的评级调整为“买入”。

康菲石油公司ConocoPhillips

康菲石油公司拥有超过1470亿美元的市值。根据已探明储量和已知产量，该公司一直是石油领域最大的独立勘探和生产公司之一。康菲石油在13个国家开展业务，拥有9700多名员工。

这一坚实的基础使该公司成为一家能够经受住动荡经济形势的石油巨头。在上一季度，康菲石油公司每天生产超过180万桶油当量（Mboe/d），而在2022年第二季度，这一数字还不到170万。

该公司的主要业务是液化天然气（LNG）项目。与煤或石油相比，液化天然气作为一种更清洁的化石燃料正变得越来越重要。康菲石油在全球范围内运营液化天然气项目，主要分布在墨西哥湾、加勒比海、西非海岸和澳大利亚。

康菲石油公司在第二季度结束时拥有71亿美元的现金和短期投资，其中包括14亿美元的股息和13亿美元的股票回购，该公司向股东分配了27亿美元。

康菲石油公司提供固定股息和根据该公司业绩变化的可变股息。该公司最近的派息包括每股0.51美元的常规股息和每股0.60美元的可变股息。

该股引起了Truist分析师Neal Dingmann的注意，他认为该公司在液化天然气领域的强势地位是其主要上行因素之一。分析师Dingmann在谈到康菲石油及其股票时表示，“我们相信康菲公司在美国拥有一流的上游库存以及大量有吸引力的液化天然气资产。虽然我们相信该公司的美国业务和液化天然气将主导未来的上涨，但康菲石油还拥有许多其他具有吸引力的资产，如Surmont和Willow，我们相信这些资产将产生强劲的现金流并有助于该公司打造出色的资产负债表。”

该分析师持看涨立场，因此他给予康菲石油公司股票 “买入”评级，并给出151美元的目标价，这一数字意味着未来一年该公司股价有23%的上涨潜力。

总而言之，最近至少有15位分析师给予了康菲石油的股票评级，其中包括13个买入，2个持有，并在此基础上该股获得了“强烈买入”的一致评级。

雪佛龙Chevron Corporation

石油公司雪佛龙是世界上最大的碳氢化合物生产商之一，无论以何种标准衡量，该公司都是一家巨头。该公司去年创造了近2400亿美元的收入，市值约为3180亿美元。

雪佛龙以其在石油和天然气勘探和生产、碳氢化合物运输资产、生产一系列燃料、润滑剂、石化产品和添加剂及其零售领域等而闻名。此外，雪佛龙与Phillips 66在工业燃料和化学品的生产方面是50/50的合作伙伴。

再来看一看上一季度财报，即2023年第二季度，我们可以看到该公司的处境。具体来说，雪佛龙营收较2022年第二季度下降了近29%，但489亿美元的业绩比预期高出9亿多美元。按照non-GAAP计算雪佛龙的每股收益为3.08美元，比预期高出10美分。

除了好于预期的收入和收益外，雪佛龙的现金流也令人印象深刻。据报道，该公司的经营现金流为63亿美元，其中包括25亿美元的自由现金流。该公司能够利用其强大的现金状况，通过股息和回购相结合，向股东提供72亿美元的资本回报。

雪佛龙上一次宣布派息是在7月28日，每股1.51美元。雪佛龙的派息历史可以追溯到1990年，自2005年以来该公司一直在逐步提高派息。

因此，很明显，基于强大的基本面，雪佛龙拥有坚实的基础——这也是Raymond James分析师Justin Jenkins所看好的，他在谈到该公司时表示，“凭借强大的财务基础，较高的相对股息，以及具有吸引力的资产组合，我们认为雪佛龙仍然在市场上拥有较为积极的风险回报。” 雪佛龙的上游投资组合第二季度收益较为稳定，近日该公司发布的初步数据显示，二叠纪的生产数据强劲，这里有巨大的上行潜力，突显了雪佛龙在二叠纪的增长轨迹。”

这位分析师以乐观的态度总结了自己对雪佛龙的看法，“总体而言，基于安全的资产负债表、积极的杠杆作用，以及资本配置继续朝着首选方向发展，我们维持对雪佛龙股票的“跑赢大盘”评级。”

该分析师给予雪佛龙股票“跑赢大盘”（即“买入”）的评级，同时给出了200美元的目标价，这意味着该股一年内的涨幅达到20%。

再来看看华尔街其他分析师的观点，过去3个月该股获得了9个买入和4个持有评级。因此，雪佛龙股票获得了“适度买入”的一致评级。

作者：Michael Marcus

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