凯博易控拟科创板上市募资15亿元，前五大客户高度集中，应收款占6成

（原标题：凯博易控拟科创板上市募资15亿元，前五大客户高度集中，应收款占6成）

2023年6月30日，凯博易控车辆科技（苏州）股份有限公司（简称：凯博易控）公布了其在上海证券交易所科创板的IPO招募书，并于7月26日已问询。根据招募书，凯博易控计划发行不超过5,518.98万股，募集资金总额达到15.03亿元，保荐机构为中金公司。

凯博易控是一家专注于先进车辆技术在新能源商用车辆领域的开发应用的公司，主要从事新能源商用车辆关键零部件的研发、生产与销售，主要产品包括新能源车辆电驱动系统和车辆连接系统。公司秉承“引领行业正向开发，满足需求价值创新”的研发理念，始终坚持核心技术的正向开发及核心零部件的自研自产。

公司创始人郝庆军先生及核心团队拥有三十多年的商用车整车行业经验及丰富的商用车零部件行业经验，不断探索技术前沿，带领公司建立了一支全面覆盖系统设计、传动技术、驱动技术、控制技术、电力电子、精密制造、车辆连接等各专业领域的研发队伍。报告期内，公司围绕新能源车辆电驱动系统及车辆连接系统形成了十六项核心技术。

以下是凯博易控近三年的财务数据：

凯博易控计划使用募集资金的具体项目如下：

虽然凯博易控在新能源商用车辆领域有着深厚的技术积累和市场优势，但投资者在投资时仍需谨慎考虑。风险主要包括以下几个方面：

公司及其子公司伊卡路斯苏州享受的15%的企业所得税税率和研发费用加计扣除的税收优惠政策，对公司的税负产生了积极的影响，降低了公司的经营成本。

报告期内，公司的政府补助金额分别为674.51万元、1,045.79万元和860.89万元，占当期净利润的比例分别为8.75%、48.69%和14.06%。这表明公司在一定程度上依赖政府补助，特别是在第二个报告期，政府补助占净利润的比例高达48.69%。

公司的主要客户包括北汽福田、徐工集团、中通客车、上汽集团、格力股份等国内知名整车制造商，这表明公司的客户基础稳定，且具有较高的市场认知度。

报告期内，公司对前五大客户的销售收入占主营业务收入的比例分别为96.72%、82.60%和78.97%，对第一大客户北汽福田的销售收入占主营业务收入的比例分别为70.47%、39.45%和35.22%。这表明公司的业务高度集中在少数几个大客户身上，如果这些客户的需求发生变化，可能会对公司的业务产生较大影响。

公司的应收账款账面价值分别为10,413.12万元、18,931.20万元和32,772.30万元，占营业收入比例分别为33.51%、64.49%和62.81%。这表明公司的应收账款占营业收入的比例较高，可能存在收款难的风险。

公司的存货账面价值分别为8,562.00万元、9,405.42万元和23,814.19万元，占同期营业成本比例分别为69.39%、61.36%和79.19%。这表明公司的存货占营业成本的比例较高，可能存在库存积压的风险。

公司的营业收入分别为31,070.08万元、29,353.22万元和52,175.48万元，净利润分别为7,708.08万元、2,147.74万元和6,122.82万元。这表明公司的营业收入和净利润在报告期内波动较大，可能存在业务稳定性的问题。

本文源自：金融界

作者：观察君