信凯科技拟IPO募资2.65亿元，其中1亿元用于偿还银行贷款

（原标题：信凯科技拟IPO募资2.65亿元，其中1亿元用于偿还银行贷款）

浙江信凯科技集团股份有限公司（下称“信凯科技”）于2023年7月27日公开披露了IPO招股书，计划在深圳证券交易所主板上市，发行股数不超过2,343.489万股，占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。公司计划募集资金2.65亿元，保荐机构为安信证券。

信凯科技主要从事有机颜料的研发、生产和销售。公司拥有丰富的产品种类和应用经验，能够满足客户多样化、个性化、复杂化的需求。同时，公司在全球化经营过程中，能够满足不同地区的监管法规要求。

然而，公司的业务可持续性也面临一些挑战。如果上游供应商无法进一步提升产品覆盖范围、积累应用和法规经验，或者下游客户需求减弱、公司生产制造基地建造不及预期等不利情况，公司的业务可持续性将受到影响。

以下是信凯科技近三年的财务数据：

本次IPO募集资金的主要用途如下：

在投资信凯科技的同时，投资者也需要注意到一些风险因素。风险主要包括以下几个方面：

税收政策变化及税收优惠不确定性风险：根据财政部、税务总局的公告，颜料及以其为基本成分的制品的出口退税率已调整到13%。公司在过去三年中收到的增值税出口退税金额分别为3,660.02万元、10,604.87万元和10,116.35万元。如果未来国家降低有机颜料产品出口退税率或者取消有机颜料产品出口退税政策，公司的出口成本可能会增加，从而影响公司收益。

应收账款回收风险：公司报告期各期末的应收账款账面价值分别为17,953.43万元、22,339.27万元及18,428.01万元，占流动资产的比例分别为26.60%、29.74%及27.49%。如果公司客户的经营情况或与公司的合作关系发生不利变化，公司应收账款按期收回的风险将显著增加，可能对公司的流动性和经营业绩产生不利影响。

存货跌价风险：公司报告期各期末的存货账面价值分别为18,965.66万元、22,433.45万元及20,951.36万元，占流动资产总额的比例分别为28.10%、29.86%及31.25%。如果未来因宏观环境变化、客户经营状况等因素导致公司存货不能及时实现销售或销售价格大幅下降，可能产生跌价风险，同时大规模存货将占用公司的运营资金，可能对公司的资金使用效率和经营业绩产生不利影响。

净资产收益率下降风险：公司报告期内的归属于公司普通股股东加权平均净资产收益率分别为33.24%、33.79%和25.35%。本次发行完成后，公司净资产将有较大幅度的增加，存在净资产收益率水平下降的风险，因为募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，募集资金产生预期收益需要一定的时间，公司净利润的增长在短期内可能低于净资产的增长速度。

实际控制人不当控制风险：公司的实际控制人为李治、李武兄弟，他们合计控制公司97%的股权。尽管公司建立了较为完善的公司治理结构，制定并实施了内部规范性制度，但如果实际控制人利用其在公司的控股地位，对公司的重大事项实施不当影响，可能存在损害公司及公司其他股东利益的风险。

本文源自：金融界

作者：观察君