奔彩股份回复第二轮问询函：美佳音控股及其子公司与公司不存在替代性和竞争性关系

（原标题：奔彩股份回复第二轮问询函：美佳音控股及其子公司与公司不存在替代性和竞争性关系）

08月03日，奔彩股份回复第二轮问询函，回复的主要问题包括关于可比公司及毛利率，关于业务收入及销售模式，关于同业竞争。

公司等相关方对对《问询函》提出的问题进行了认真核查和进一步调查，并逐条落实后进行了书面说明，以下列举几个问题和回复。

（1）Q：关于可比公司及毛利率，请公司全面梳理公司主要产品，合理选择各产品的可比公司、可比产品。

A：公司主要产品为手持便携式喷码机、工业喷码机及配套墨盒。产品主要应用于办公、喷码、标签条码、包装设备等领域。产品主要为食品饮料、物流运输、电子制造、医药工业等行业提供喷印生产日期、商标图案、防伪标记、批号、条型码、 二维码以及可变数据一物一码打印。

公司手持便携式喷码机及工业喷码机与可比公司的相关产品毛利率情况具体如下:

报告期内，公司手持便携式喷码机及工业喷码机与可比公司的产品的毛利率存在差异系各自工作原理及主要材料区别明显，具体情况如下:第一，公司利用热发泡技术喷墨成像，纳思达利用静电原理成像，力码科利用热转印成像，因此各自的工作原理存在明显差异。第二，公司的喷墨打印机核心材料为喷头、主板、电机、墨盒等，纳思达的激光打印机核心材料为引擎基板、激光器、定影器、显影单元、硒鼓等，力码科的热敏打印机核心材料为热敏打印头、胶辊、光藕侦测板组等，因此各自的主要材料存在明显差异。

公司墨盒与可比公司的相关产品毛利率情况具体如下:

公司墨盒产品与纳思达的原装打印机及耗材、鼎龙股份的打印复印通用耗材的毛利率相近，主要原因系打印耗材产研链条较为成熟，纳思达与鼎龙股份生产制造的墨盒主要为不带打印头的分体式墨盒，以及通过回收一体式喷墨墨盒、激光打印机碳粉盒进行灌装再加工。而公司主要生产的墨盒为全新一体式喷墨墨盒。

因各可比公司未单独区分打印耗材中墨盒的占比，就打印耗材大类而言，报告期内各可比公司墨盒的毛利率均集中于 29.15%-33.61%，相互之间毛利率差异性较小。

（2）Q：关于业务收入及销售模式，请公司补充说明，公司对主要境内外客户的合同条款差异情况，公司对经销商和贸易商的划分依据及其合理性；将同为“Bentsai”代理商的 PURE AND MERIT INC、I-BOX 分别定义为经销商和贸易商的原因及合理性、珠海迈维文化创意有限公司同时作为经销商和贸易商的原因及合理性、公司是否存在代理商。

A：公司根据销售内容的不同，针对终端客户、经销商和贸易商客户分别签订销售协议、经销协议和 ODM/贸易商合作协议。除了协议约定销售地区的不同，公司同类境内外客户的协议条款基本相似，主要约定了销售渠道、销售地区、销售支持、市场管理条例以及保修时间。

公司发展新经销商主要来源于客户库中选取和客户自荐，公司市场部根据公司的整体销售政策、市场是否饱和等情况来选取销售奔彩品牌合作的优质客户，发展其成为公司产品的新经销商。

公司按照产品是否直接销售给终端用户将客户分成终端客户和非终端客户，即对生产厂家和个人等终端客户直销形成的收入为终端客户收入；非终端客户中因签署了经销商协议形成的收入为经销商收入，除经销协议外对非终端客户形成的收入为贸易商收入。

因为手持喷码打印机行业规模较小，同行业中小型公司的竞争相对比较激烈， 为了更好的保持市场份额，维护市场秩序，公司与 PURE AND MERIT INC 和珠海迈维文化创意有限公司这两家客户均同时存在两种合作模式，既有奔彩品牌经销协议，又有 ODM 销售协议。奔彩品牌销售的收入定义为经销商收入，ODM 销售的收入定义为贸易商收入。

I-BOX 作为公司长期以来的合作伙伴，为公司的经销商客户，授权该公司销售奔彩品牌产品。

报告期内，公司根据销售模式划分为终端客户、经销商和贸易商三类客户，公司与前述客户均签署的是销售协议或经销协议，因此公司不存在代理商客户。

（3）Q：关于同业竞争，公司实际控制人控制的美佳音控股(6939.HK)的主营业务包括销售芯片及其他打印机耗材组件。美佳音控股及其子公司销售的芯片与公司芯片技术及未来业务不存在同业竞争。请公司补充披露美佳音控股(包括其子公司)销售的打印机耗材的主要内容，与公司产品是否相同或相似；区分公司与美佳音控股的芯片与打印机耗材产品，根据各产品的生产流程、产业链上下游关系、销售区域、客户及供应商是否重合等情况，说明美佳音控股是否与公司从事相同、相似业务，与公司产品或服务是否存在替代性、竞争性，是否有利益冲突、是否在同一市场范围内销售 等，进一步论证是否对公司构成竞争，是否对公司构成重大不利影响。

A：公司与美佳音控股及其子公司生产流程均涉及芯片和打印机耗材，但二者在产品用途、核心技术、生产流程、产业链、销售区域、客户供应商构成等方面存在差异。

美佳音控股及其子公司主要从事研发、生产兼容打印耗材芯片，而本公司专注基于微流控技术 MEMS 特色工艺的热发泡喷墨打印喷头芯片设计、制造工艺及产业化应用，报告期内的主营业务收入来源于喷码机的销售。因此，尽管美佳音控股及其子公司与本公司在发展方向均涉及芯片的研发、制造和销售，但二者在产品用途等多个方面存在差异。

美佳音控股及其子公司的目前主要产品为兼容打印耗材芯片，主要应用于兼容打印机耗材，产品安装在兼容打印机耗材中，实现耗材与打印机识别通讯、控制监控及存储芯片的数据功能。公司的未来主要产品为热发泡喷墨打印喷头芯片，主要应用于喷墨类打印设备。二者在应用领域、核心技术、生产过程及产业链均不相同，不存在替代性和竞争性关系。

美佳音控股及其子公司的打印机耗材业务主要为激光打印机所配套的硒鼓组件和碳粉的销售，而本公司的打印机耗材业务主要为手持喷码机所配套的墨盒，二者在工作原理、产品形态等方面存在差异。

美佳音控股及其子公司还从事硒鼓组件和碳粉的经销业务，主要运用于激光打印机中；公司还从事了手持喷码机配套墨盒的生产和销售，主要运用于喷墨打印机中，尽管二者均为打印机耗材，但二者在应用领域、核心技术、生产过程及产业链均不相同，不存在替代性和竞争性关系。

综上所述，美佳音控股及其子公司与本公司的最终产品均不相同，适用场景不同，产品特点不同，主要技术及生产工艺也不同，不存在替代性和竞争性关系。

同壁财经了解到，公司专注基于微流控技术 MEMS 特色工艺的热发泡喷墨打印喷头芯片设计、制造工艺及产业化应用，并主要从事为食品饮料、物流运输、电子制造、医药工业等行业提供喷印生产日期、商标图案、防伪标记、批号、条型码、二维码以及可变数据一物一码打印的手持便携式喷码机、工业喷码机及配套墨盒的研发、生产和销售业务。