【BT金融分析师】宝尊电商公布新国际扩张战略，分析师称电子产品需求正下降

电子商务服务提供商宝尊电商发布了最新的数据，这些数据表明谨慎的消费者正在克制大额消费。在汽车和房地产行业公司的第一季度财报季中，我们能经常看到这一潜在的主题，因为这两个算是普通消费者购买的最昂贵的大件商品。

现在，宝尊电商的数据表明，这种趋势已经延伸到家电和电子产品上。相比之下，快速消费品和个人护理产品等较便宜的商品如今是热门商品，这表明人们仍然愿意在这些较便宜的日用品上花钱。

与此同时，宝尊电商公布了一项新的国际扩张战略，该公司希望向中国以外的电子商务商家销售其受欢迎的工具。今年早些时候，宝尊电商收购了服装零售商Gap大中华区门店，此举将使该公司从最初的软件服务（SAAS）提供商转变为综合服务提供商和零售品牌运营商。

宝尊电商的这一战略旨在实现多元化发展，具有一定的意义，因为像Gap这样的品牌可以成为宝尊核心电子商务服务的新客户。此外，在多元化方面，宝尊电商发布了一份令人鼓舞的报告，该公司在减少对阿里巴巴的依赖方面取得了稳步进展。阿里巴巴是宝尊电商最大的股东之一，也是通过天猫商城成为该公司的主要业务来源。

但在报告发布后，消费者信心疲软以及由此导致的大额支出下降似乎是市场最担心的问题。随后，宝尊的美股下跌了10%，不过第二天该股收复了部分“失地”。

今年以来，宝尊电商股价已累计下跌27%，较2月份创下的峰值下跌了一半以上，当时在海外上市的中概股普遍大幅上涨。即便如此，宝尊电商的估值仍然相当高，根据分析师对其今年利润的预测，其市盈率为37。这一数字低于Shopify的185，但高于赛富时（Salesforce）的32。此外，摩根大通、摩根士丹利和Schroders等至少三家大型机构是该公司的大股东，持有5%或以上的股份。因此，很明显，投资者还没有放弃宝尊，尽管该公司目前在中国的前路艰难。宝尊电商第一季度的收入并不是特别好，最终结果同比下降4.9%，至18.9亿元人民币（合2.67亿美元）。如果剔除今年2月才开始增加的Gap大中华区业务带来的1.89亿元人民币收入，该公司当季收入则为下降14%。

作者：C Jessen

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