“亏损王”快手扭亏背后 风投逃了老铁少了

（原标题：“亏损王”快手扭亏背后 风投逃了老铁少了）

曾因为巨额亏损而当选中国企业亏损之王的快手在2023年一季度意外扭亏为盈。5月22日披露的财报显示，快手一季度总营收同比增长19.7%至252.2亿元；净亏损8.76亿元，大幅收窄86%，调整后净利润4200万元，实现上市后集团层面首次扭亏为盈。

快手首席执行官程一笑宣称，一季度业绩强劲，集团层面净利润（调整后）首次转正，在盈利能力上取得重大突破。这主要得益于用户指标创新高、收入增长和运营效率提升。

不过亦有市场分析认为，快手扭亏只是“技术性”盈利。从财报上看，快手盈利背后实际上是降本增效在发挥作用。

数据显示，2023年第一季度，快手的“销售及营销开支”缩减了7.65亿元，同比减少8%，占总收入比例从2022年同期的45%降低至34.6%。

此外，快手本季度“雇员福利开支”同比大降6.13亿元，降幅为11.9%。这背后大概与裁员相关，2021年底有脉脉网友爆料，网传快手裁员30%。据当时网友爆料，快手这一轮裁员范围不仅包括基层员工，部分年龄超过35岁、非技术岗位的高管团队也被裁员，其中不少人的年薪达到百万级别，裁员中甚至有被裁后回来找直属领导对骂甚至打架的。

在一轮裁员风暴后，快手的亏损面确实大幅收窄，归母净利润从2021年的亏损780.74亿元减少至2022年末的亏损136.91亿元。

而快手对盈利如此急切的动力则与上市后迫切想要改善财务指标相关。快手于2021年2月5日在港交所挂牌上市，全球发售约3.65亿股，发售价为每股115港元，募集资金约412.76亿港元。

上市后，快手股价一度冲到417.8港元的高位，市值达到1.74万亿港元。但随后快手便开始大幅下跌，到截至2023年5月26日收盘53.80港元，总市值仅剩2333亿港元，和高峰期相比下跌近90%，市值蒸发了1.5万亿港元，无数投资者被埋葬在一路下跌的K线中，这其中也包括基石投资者。

在快手全球发售中，富达国际、贝莱德、阿布扎比投资局、淡马锡在内的十大基石投资者合计认购了1.65亿股，占全球发售股份总数的45.23%，占快手IPO后股份总数的4.02%。但以目前快手的股价来看，这些基石投资者账面上已经出现巨额亏损。

在这些机构投资者的压力下，快手不得不采取改善盈利指标的措施。但也有风投机构并未得到盈利便早已逃之夭夭，比如快手最早的投资方5Y Capital（五源资本）在2021年3月末时持有快手约5.62亿股，占总股本比例14.16%。但截至2022年末，5Y Capital已经大规模清仓式减持快手，并退出了主要股东名单。

在今年一季报发布后，快手还宣布启动了总金额不超过40亿港币的回购计划。但这并未能提振投资者信心，股价依然延续了萎靡之势。

而快手大费周章的降本增效虽然改善了财务指标，但也付出了不小的代价。按以往惯例，快手通常会在一季度花钱做用户增长，但今年一季度快手的快手用户增速却出现了大幅放缓。

数据显示，2023年第一季度，快手平均日活跃用户为3.74亿，同比增长8.3%；平均月活跃用户为6.54亿，同比增长9.4%。相比之下，2022年一季度，快手的平均日活跃用户和月活跃用户同比增长率分别为17%和15%，用户增速明显放缓。

此外，本季度，快手应用的每位日活跃用户日均使用时长为126.8分钟，低于2022年Q4的133.9分钟。（内容来源|商业华观）