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【BT金融分析师】新氧订单量持续走高,分析师称医疗旅游的兴起是个不利因素

来源:BT财经 2023-05-08 11:30:00
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(原标题:【BT金融分析师】新氧订单量持续走高,分析师称医疗旅游的兴起是个不利因素)

我给予新氧的股票评级仍为“持有”。

早些时候我在一篇文章中提到了新氧今年的增长前景,以及有关该公司股东资本回报和退市风险的最新消息。

在这篇文章中,我将分析两个主要趋势对新氧短期至中期业务前景的潜在负面影响。考虑到不同地区的经济增长速度不同,以及出境游客的增长,新氧的收入增长未来可能会放缓。但该公司的估值已经纳入了对其营收增长放缓的预期,因此我给予新氧“持有”评级。

我认为,有两个关键趋势预计将对新氧未来的财务业绩产生重大影响。

日经亚洲(Nikkei Asia)最近发表的一篇报道显示,在中国,不同城市的复苏速度也不尽相同。

新氧的管理层也注意到同样的趋势,即在中国内地不同城市该公司的业绩出现了明显差异。在新氧3月底的2022财年业绩发布会上,该公司指出,到2022年第四季度,中国一二线城市消费者的医疗美容订单量已经恢复到2021年底的水平。但2022年底,中国三四线城市的医美订单量实际上仍低于2021年底的水平。

有一种误解是,随着疫情防控措施的调整,大多数或所有在华企业都将从中国经济的不断复苏中受益匪浅。但以新氧为例,中国赴海外接受医美服务的人数将越来越多,这可能会导致该公司的收入低于预期。

有迹象表明,未来几个月中国出境游人数将大幅增加。《环球时报》于2023年4月发表的一篇文章引用了携程的消息,该公司你数据显示,中国劳动节假期的“海外预订量”“比一年前增长了18倍”。另外,旅游杂志《The moody Davitt Report》也于2023年4月发表了一篇文章强调了今年第二季度“中国出境游大幅增加”。

新氧在其2022财年的20-K文件中指出,中国大陆几乎占据着该公司所有的销售额。因此,在总结2022财年业绩时新氧公司表示,随着“出境游的反弹”,“用户将不断涌向海外市场进行医疗美容消费”,这一点值得关注。换句话说,医疗旅游的兴起对中国国内的医疗美容行业和新氧来说都是负面的。


作者:Dilantha De Silva

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章,从2022年10月25日起,BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】


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