【BT金融分析师】比亚迪继续扩大市场份额，分析师称有望赢得电动汽车竞赛

比亚迪已经成为全球电动汽车竞赛中最不可忽视的一支力量，因为该公司在不同的需求和价格上提供了多样化的产品。该公司的产品包括零售电动汽车、轻型商用电动巴士/卡车、重型建筑卡车/叉车等。

此外，这家中国电动汽车公司的产品零售价格非常有吸引力。在其国内市场上，海豚（Dolphin）小型电动汽车的价格为11.68万元人民币，而其旗舰车型“汉”的价格为27.95万元人民币。2022年，比亚迪继续在中国占据45%的领先市场份额，同比增长15个百分点。今年迄今，比亚迪的市场份额为41%。

与特斯拉在中国的定价介于22.9万元至36.19万元人民币相比，我可以理解为什么这家美国汽车制造商到2022年在中国的市场份额仅为10%（同比增长3个百分点），而今年迄今特斯拉的市场份额为8%。虽然该公司此前曾暗示未来将发布一款2.5万美元的汽车，但迄今为止还没有该车型的进一步细节。

同时，特斯拉在美国的市场份额也下降到57%（同比下降17个百分点），部分原因是来自多家汽车制造商的电动汽车竞争加剧。例如，通用汽车在2022年交付了39090辆电动汽车（同比增长57%），福特汽车公司交付了96000辆电动汽车（同比增长57.3%），这些传统汽车公司削弱了特斯拉的市场主导地位。不幸的是，比亚迪未来在美国的前景可能有限，因为其零售电动汽车可能无法获得美国削减法案的税收抵免。不过话说回来，由于比亚迪已经在美国拥有一家电动巴士制造工厂，该公司可以在中期将部分现有产能转化为零售电动汽车。

与此同时，比亚迪已经将目光投向了更广阔的国际市场，计划在澳大利亚、新西兰、拉丁美洲（通过巴西）、欧盟、英国、阿联酋、亚洲（通过日本）、东南亚（通过泰国）等地成立多个经销商或建立多个合作伙伴关系。

鉴于其价值定位，我认为这家中国汽车制造商有可能达到丰田（Toyota）目前所拥有的类似主导地位。后者在2022年销售了1050万辆汽车，同时交付了112万辆丰田卡罗拉Corolla，“连续第三年蝉联全球最畅销汽车制造商的头衔”。

$比亚迪(SZ002594)$

作者：Jordan Sauer

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