中行、农行合计发行1300亿！开年首批2家国有大行二级资本债发行完毕 业内预计银行全年发行规模或破万亿元

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财联社3月23日讯（记者 高萍）中国银行（601988）最新公告称，600亿元二级资本债发行完毕。农业银行最新信息也显示700亿元二级资本债完成发行。这也是今年来，首批两家国有大行完成发行二级资本债。

根据安排，3月24日将再有一家国有大行建行发行二级资本债，年内国有大行发行二级资本债亦再添一例。业内分析人士指出，二级资本债的发行将进一步补充银行的资本实力，拓展长期限稳定资金来源。相比此前，银行资本债审批流程更加简化，银行发行更加自主灵活。基于今年银行放贷增加的背景下测算，预计全年二级资本债总体发行量在1.1万亿左右。

开年首批2家国有大行二级资本债发行完毕

具体来看，3月23日，中国银行公告称，该行于 3 月 20 日在全国银行间债券市场发行总额为600 亿元的二级资本债券，并于 3 月22 日发行完毕。债券品种一为 10 年期固定利率债券，发行规模为 400 亿元人民币，票面利率为 3.49%，在第 5 年末附发行人赎回权；品种二为 15 年期固定利率债券，发行规模为 200 亿元人民币，票面利率为 3.61%，在第 10 年末附发行人赎回权。

农业银行于3月22日发布信息称，3月21日，农业银行在银行间市场成功簿记发行700亿元二级资本债，其中5+5年期450亿元，发行利率3.49%；10+5年期250亿元，发行利率3.61%。据介绍，此次发行最终超150家机构参与投资，投资者类型涵盖了政策性银行、国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、保险公司、证券公司、基金公司等。

根据Wind，按照安排，建设银行将在3月24日发行二级资本债，这也是年内第三家发行二级资本债的国有大行。此外，截至发稿，加之最新发行的中国银行、农业银行，今年以来已有4家银行完成发行二级资本债，发行规模合计为1308亿元，除中国银行、农业银行外，另有两家农商行合计发行8亿元二级资本债。

一位券商分析师表示，银行资本债审批流程更加简化，银行发行更加自主灵活。之前银行发行次级债需要经过银监会和人民银行的双重审批，而且发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。自2022年10月8日起，银行资本债计划发行额度由银保监会受理、审查并决定。商业银行可在批准额度内，自主决定具体工具品种、发行时间、批次和规模，并于批准后的24个月内完成发行。二级资本债的发行将进一步补充银行的资本实力，拓展长期限稳定资金来源。

今年二级资本债发行规模预计1.1万亿 净融资较去年约增2500亿元

根据安排，3月除建行还将发行二级资本债外，张家口银行等中小银行也将在该月计划发行二级资本债。

从Wind统计来看，今年以来银行发行二级资本债的规模要小于去年同期。根据统计，去年同期，银行发行二级资本债规模合计超过1900亿元。国盛证券研究所于3月23日发布的研报指出，当前国股行发行二级资本债的剩余额度合计为1750亿元，按往年经验看在三季度发行较为集中。

国盛证券固收杨业伟团队对今年全年发行规模做了测算，测算思路是基于今年银行放贷增加的背景下，银行放贷增加会使得银行的风险加权资产上升，银行需要补充多少资本才能维持住资本充足率水平不受此影响而下降。

测算基于一些前提假设，包括今年全年国股行贷款增速13%，城农商行贷款增速12%，净利润增速为近三年平均增速基础上下降3个百分点。上述团队测算结果为二级资本债总体发行量在1.1万亿左右。今年二级资本债需要赎回和到期规模约4025亿元，因此净融资约7000亿元，较去年净融资约增加2500亿元。

从统计数据来看，上述测算总体发行规模将高于2022年全年9100亿元。“供给增多不必然伴随着收益率上行，结合总量和发行结构来看，无需过度担忧供给冲击。”国盛证券固收杨业伟团队指出。