【BT金融分析师】瑞银计划将大幅裁员，分析师称勒紧裤腰带收购瑞信

近日，欧洲的银行股遭遇了一年来最大的重创，原因是瑞信（Credit Suisse）股价大幅下挫，以至于市场一度担心该行可能会崩盘。由于一系列丑闻和管理不善等问题，在经历了多年的稳步下滑后，随着两家美国小众银行的破产引发了市场崩盘，瑞信自然成为了受害者之一。在瑞士信贷的主要股东沙特国家银行表示不会再向瑞信投资之后，这使瑞信陷入了困境。这一消息吓坏了感到不安的投资者，并将其股价推低至该行167年历史上的创纪录低点。

最终，瑞士央行被迫向瑞信提供540亿美元的流动性支持，以帮助恢复投资者的信心。尽管瑞信的规模已经比2008年危机前缩小了两倍，但对于整个金融行业来说，瑞信仍然“大到不能倒”。然而，流动性注入并没有帮助平息市场对这家瑞士银行安全性的担忧。

瑞信股价持续下跌，这将引发全球银行业的危机。摩根大通表示，瑞信失去了投资者的信心，这家陷入困境的银行每天流出的资金超过100亿美元，人们担心该行将在一周内破产。

上周末，瑞士政府安排瑞士最大的银行瑞银（UBS）接管CS，以恢复市场信心和稳定。然而，被迫结合并不是银行家们喜欢的方式，瑞银似乎从一开始就不愿意用瑞信的“不好的名声”来影响自己相对良好的记录（瑞信此前层因欺诈、糟糕的投资决策和管理层动荡等“臭名远扬”）。

而瑞银财务状况良好，尤其是与瑞信相比：前者拥有1.1万亿美元的总资产，是后者资产的两倍多。2022年瑞银的净利润为76亿美元，而瑞信则公布了79亿美元的净亏损。

为了拯救瑞信、同时也为了拯救欧洲已经衰弱的银行体系免于崩溃，这笔交易必须完成。

瑞银同意收购瑞信

最终，瑞银同意了这项交易，以30亿瑞士法郎的价格收购瑞士信贷。截至上周五，瑞信的市值为80亿美元，而其股价今年迄今为止下跌了75%以上。瑞银还要求提供担保和支持，以应对未来的风险。

然而，据说瑞银计划将大幅裁员，为了节省资金用于收购瑞信。此外，如果收购得以通过，瑞士或将修改相关规定，绕过瑞银的股东投票。据报道，瑞信对这笔交易也有异议，认为出价过低会伤害该行的股东和员工。然而，对于瑞信这个金融界“薛定谔的猫”来说，其他选择可能更糟糕。每一次开盘前，这只猫是死是活都不得而知。

还会有意外吗？

万一未能及时完成与瑞银的交易，作为备选方案，瑞士政府或许会考虑将瑞信全部或部分资产国有化。对于任何监管机构来说，这都是一个令人不安的决定，尤其是对于几十年来一直为“世界银行家”而自豪的瑞士来说。但现在，瑞士政府必须作出决定，如果情况进一步恶化，究竟是损害国家的金融声誉？还是冒着不仅在瑞士、在欧洲，甚至可能是整个世界引发全面金融危机的风险不管不顾？

近期，接二连三的事件相机发生，对金融业的冲击还没有完全结束，瑞信事件是完结吗？还不得而知。

$瑞银集团(NYSE|UBS)$

作者：Yulia Vaiman

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。