逐梦金融圈的女神们 | 国联证券总裁助理赵雪芹：诚信为本，敦行致远

（原标题：逐梦金融圈的女神们 | 国联证券总裁助理赵雪芹：诚信为本，敦行致远）

开篇语：又到一年一度的女神节！值此温馨节日，财联社再度推出特别策划——“逐梦金融圈的女神们”，邀约各家券商基金女高管、业务骨干等分享人生经历和职场感悟，彰显“她价值”与“她能力”，让女性的自信、能力和魅力，散射光芒。

赵雪芹 国联证券总裁助理、首席经济学家，兼股票销售交易部行政负责人

时光飞逝，转眼我已经在资本市场工作20余年。记得2002年博士毕业后，我曾面临两个选择：继续回高校任教，还是走向陌生的资本市场？在导师和同学的鼓励下，我毅然选择了陌生的资本市场。

初入资本市场，对行业研究毫无经验，怎么办？只能在工作中边干边学，凭着超常的毅力和付出，我用三年时间完成了向证券行业分析师的转变，2005年首次参加新财富评选就斩获社会服务业最佳分析师第一名。2006年在海通证券工作4年后我有幸加入中信证券研究部工作了10年，先后任中信证券社服、批发零售行业首席分析师、中信证券消费组大组长、中信证券公司董事总经理(MD)。13年的卖方生涯，经历了无数个通宵达旦，参与了新财富、水晶球、金牛、汤森路通等无数次评奖，幸运的是，从新财富白金分析师荣誉到水晶球连续多年第一，从金牛奖分析师第一到汤森路透StarMine全球卖方分析师第一，我几乎囊括了各类奖项大满贯。

取得一定成绩之后，我开始思考如何更上层楼？2015年，在经历了13年卖方研究后，本着学习进步的诉求，我转去公募基金做了公募基金经理兼管投资研究工作，5年多时间先后管理了多只公募基金。从卖方的“纸上谈兵”到“真金白银”的基金投资，我认识到了研究和投资的相通之处：一个合格的卖方分析师，必须主观上诚信、客观上诚实；一个合格的投资经理，除了具备研究的基本技能外，更要不忘初心、把投资人的钱当成自己的钱、恪守职业道德、恪守投资风险底线。投资5年，我管理的基金在2008年市场大跌36%的大环境中彰显风控本色，所管理基金的波动性远低于大市，基金最小回撤不到5%。

随着年岁的增长，我觉得培养新人应该成为自己的第二成长曲线，从卖方研究到买方研究和投资，我带出了一批行业翘楚，有的已在海内外各大头部券商成为首席或研究团队领导，有的已成券商中层干部，有的成为头部基金经理，有的成为头部互联网企业合伙人，有的自己创业有成。

2021年3月，我重新回到卖方，加盟国联证券。面对卖方市场竞争更加白热化的形势下，国联证券作为一家小券商，如何在竞争中胜出？这成为摆在我面前的一个难题。知己知彼，百战不殆，从分析市场、分析竞争对手再到分析国联证券，我把积累了近20年的研究和投资经验拿出来跟公司领导分享汇报，与公司领导层一起制定了国联证券研究的独特道路——产研联动，价值发掘。

近6年的买方经验让我深知买方需要什么。当前卖方市场貌似供给充沛，但真正能给买方带来高附加值的研究并不多；卖方的服务很多，但给买方带来高附加值的服务也不多。买方的时间被各种服务占有，但买方的时间也是稀缺的，如何破局？经过市场调研、内部资源匹配，国联证券研究所决定：立足基础研究，卡位产业链，做到产研联动，发现投资机遇。

鉴于此，在团队建设上，我带领国联证券研究所另辟蹊径，走了一条跟其他中小券商不一样的道路。基于对买方需求的匹配，国联研究所设立了总量、大消费、医药、高端制造和TMT&专精特新5个大组，将产业链研究作为研究基础；人员配置上，我们从产业中引进研究员，过去两年，国联证券研究所近百人的研究员中，产业工程师背景的研究员占比超过50%。

此外，国联证券研究的定位也跟其他券商不同，卖方分析师在一二级市场的研究中积累的资源，同时可以跟公司其他业务协同，形成产研联动，为公司带来价值变现。

我认为，研究和投资都是一场马拉松，投资研究工作90%的时间都是在痛苦中度过的；同时资本市场也是喧嚣的，但只有不忘初心、诚实守信、潜心研究，才有可能斩获收益；我坚信国联证券研究所走的正是一条“卖方积累资源，买方价值变现”的长期可持续之路。

展望未来，我认为国联证券的最大特点就是高成长，作为公司一员，很自豪能够承担领导国联证券研究所和股票销售交易部发展的使命，引用国联证券董事长葛小波先生的话来说就是：“走正确的路、做正确的事，等待时间的玫瑰”。