平安系高管亮相方正证券业绩会，首份年报+首场业绩会，四个市场关切摆在台面上

（原标题：平安系高管亮相方正证券业绩会，首份年报+首场业绩会，四个市场关切摆在台面上）

财联社2月28日讯（记者 林坚）2月27日晚间，证券行业首份2022年年报出炉。在券商业绩普遍承压的这一年，方正证券以归属于上市公司股东净利润同比增长17.88%的业绩表现开了好头。业绩向好之外，市场对方正证券也有更多关切。

易主中国平安后，正带来怎样的变化？与平安证券是否存在同业竞争？业绩逆势增长原因有哪些？下一步公司发展规划如何？

在2月28日的2022年年度业绩发布会上，包括方正证券董事长施华，以及最新任职的、来自平安系的副总裁李岩等在内多位方正证券高管，逐一回应了诸多上述市场关心问题，尤其是对于经营思路、业务开展有了更为详细的介绍。值得一提的是，此次方正证券业绩会是控股股东完成变更后首次举办的业绩说明会。

关切一：新股东方正带来哪些新变化？

2022年12月，方正集团及其一致行动人方正产控合计持有的方正证券28.71%股份全部划转至新方正集团并完成过户登记，新方正集团成为方正证券的控股股东，中国平安间接控制方正证券。此外，方正证券第二、三大股东分别是全国社保基金会以及中国信达。

公司与控股股东中国平安的“磨合”备受关注。记者留意到，2月27日晚间，方正证券公告称，新聘任曾历任平安证券总经理助理、执行委员会委员的袁玉平为公司执行委员会委员、副总裁。至此，含李岩在内，方正证券最新拥有两位有平安系背景的副总裁。

除了高管方面的“平安烙印”加深，平安证券与方正证券的同业竞争问题、平安基金与方正富邦基金的竞业问题广受业界关注。业绩发布会上，方正证券董事长施华称，将依据金融监管有关规定，持续进行信息披露。截至目前，方正证券股权结构已形成中国平安、全国社保基金会、中国信达清晰的股权结构，随着股权纷争风险消除，各大股东方将给方正证券在科技、管理、生态等多方面带来积极影响，目前，各股东方赋能已初步展现出良好效果。

值得关注的是，在此次业绩发布会上，作为最新任职的方正证券公司执行委员会委员、副总裁、财务负责人、董事会秘书（暂未完全任职）的李岩首次在公共场合亮相，他称，方正证券此次业绩核心有三大亮点，一是资产配置规模提升，资产负债利率扩大；二是投资配置策略得当，自营收入强劲，下半年股票基本空仓，保障抵御了来自市场的冲击；三是基金做市业务继续保持优势。

此外，他还提到，长项业务财富管理“粮仓”稳固、多元化的特色业务创新发展、科学管理精细化、数字化赋能深化等均是2022年方正证券的亮点所在。

不仅中国平安，方正证券第二大股东全国社保基金会也有相应高层到会。谈及股东层面的具体影响，李岩展望称，“各大股东会给方正证券带来全面的赋能，而且其效果我们相信随着时间的推进，也会越来越明显。”

目前来看，新股东落地直观影响到方正证券ROE的提升。据记者观察，2019年以来，因长期受问题股东的影响，方正证券存在较强的流动性压力，例如流动性覆盖率、净稳定资金率等指标长期在预警线附近，因此方正证券资本杠杆以及多条受监管指标要求的业务受到约束，其ROE提升有着明显阻碍。

李岩也在会上分析提到，鉴于曾经问题股东以及股权结构问题，方正证券融资渠道受限，并因在陆续在消化一些存量问题，和长期培育的创新业务产出具有滞后性等原因，综合影响了方正证券ROE并不乐观。“随着股权结构的日渐清晰，方正证券资产负债表逐渐修复，信用风险得到有效控制，极致的成本管理兑现红利，多业务取得积极成果。这些因素共同推进方正证券ROE稳步提升。”

值得一提的是，在过去的2022年，方正证券停滞数年的债券融资得以恢复，融资成本大幅下降。根据年报，方正证券在去年合计发行了31亿非公开公司债，以及34亿元公募债，同时陆续开始恢复国有行、股份制行等金融机构的融资合作，新增融资成本下降100bp。

据了解，方正证券将全方面提升ROE：包括成本端提升运营效率、加强投产管控、精简组织架构；资产端优化资产配置、盘活沉淀资金、严控风险资产；负债端降低融资成本、扩大融资规模、优化负债结构等。

关切二：自营为何保持增长？

根据年报，方正证券2022年实现营业收入77.77亿元，同比下滑9.79%；归属于上市公司股东净利润21.48亿元，同比增长17.88%。归母净利润方面，随着最新业绩出炉，方正证券实现连续4年归母净利润同比增长，并创下六年以来新高。

“2021年，方正证券业绩特点可以总结为‘触底反转、迎来新发展’，而在2022年，我们公司的业绩呈现‘逆市增长、业绩新高’特点，开启第二波增长，展望未来，方正证券动力充足、前景可期。”方正证券执行委员会主任何亚刚总结道。

细究2022年业绩，自营业务成为方正证券业绩表现抢眼的主要成因。记者以“投资收益+公允价值变动-对联营/合营企业投资收益+利息收入中其他债权投资利息收入=自营投资收益”的计算口径计算，2022年，方正证券实现自营投资收益22.33亿元。

在方正证券管理层来看，通过高配债低配股的策略，方正证券在自营投资业务方面逆市逆行业跑赢，支撑了全年业绩。分管自营条线的方正证券副总裁崔肖在业绩说明会上表示，2022年，股债市场波动明显，但方正证券自营业务整体保持可控有限，这与方正证券长年以来保持自营战略不走样有关，多品种、多战略是公司坚持的路线。“我们坚持朝向轻资本化、非方向性策略，目前我们投交业务条线有三个业务部门都秉承这个发展路径。及时调整持仓结构，也是去年自营表现比较亮眼的重要思路，比如下半年，我们股票空仓度过。”

在崔肖看来，方正证券保持着学习态度，努力将自营业务更好地培育发展成为更为稳定的投资交易格局。他也进一步坦言，“方正证券从未走出过‘舒适区’，因为方正证券没有过‘舒适区’，我们业务条线取得如此成绩，是因为我们始终相信，我们的坚持是有回报的。”

关切三：财富管理正如何布局？

经纪业务长期以来是方正证券的“基本盘”，聚焦财富管理业务条线，记者留意到，今年方正证券呈现“求稳求变”的特征。

年报显示，2022年，方正证券财富管理业务实现收入54.45亿元，其中，代理买卖证券业务净收入23.76亿元；客户总数突破1480万户，其中新开客户数近160万户，新开户市场份额6.66%。作为财富管理板块的优势业务，方正证券证券投资顾问业务签约资产突破1000亿元，实现收入4.62亿元。在代销金融产品方面，方正证券金融产品保有规模稳定在800亿元以上，峰值达857亿元，代销金融产品收入2.60亿元。

对于财富管理的表现，方正证券副总裁姜志军称，方正证券竭力打造服务不同客群的多支专业队伍，并提升队伍专业能力；积极实现多品种、全方位资产配置，包括智能工具、量化T0优选、量化策略、资产配置类等，不断完善以客户需求为导向的全谱系产品，提升产品配置能力。“公司还通过‘人工 + 智能’多样化服务的构造财富管理核心竞争力。通过线下专业投顾有温度的服务以及线上智能投顾，打造一体化投顾服务体系，提升投顾服务效率”

记者了解到，围绕进一步巩固投顾优势，方正证券正全面升级数据化投顾平台，提供专业资讯智能推送，做到优选产品与智能匹配，完善标准化服务流程等。

值得关注的是，据财联社记者观察，近几年经纪业务机构化趋势越来越明显，不管是在传统佣金类业务上、两融业务上、产品代销上都是如此。经纪业务一直是方正证券的“基本盘”，对这一趋势，方正证券如何理解，有何应对？成为证券行业所关注问题之一。

对于这个行情新趋势，方正证券副总裁姜志军称，“围绕区域内的公私募客户、上市公司客户，开展机构经纪业务，在产品代销、投研服务、种子基金、交易平台以及股权激励、大宗减持等等方面进行深度的合作，获取我们机构业务的增量，可以说机构经纪这一块是我们看重的未来希望把握住的一个方面。”

他进一步向记者提到，方正证券将进一步突出业务特色。“在服务好量化私募客户的同时，方正证券将根据自身的禀赋，大力发展零售客户的量化交易业务。零售客户或者零售业务一直是我们的一个长板，那么在量化这个领域里面，我们把零售客户的量化，我们把它作为一个很大的特点抓，为这些客户提供智能化的交易策略，以及构建满足各类客户需求量身定制的量化交易平台。”

姜志军表示，方正证券还将持续对产品销售进行持续升级，更加注重产品的研究能力的提升，以及强调资产配置以及产品的售后服务，并通过建设数据化的投顾项目，构建“好的投研、好的产品、好的服务”的头部体服务体系。

关切四：如何发展多元化业务？

方正证券多位高管表示，随着资产负债表的打开，将对方正证券业务的开展提到深度影响。记者了解到，截至目前，方正证券业务分出了三大动力。

第一动力：财富管理、期货业务

第二动力：投资交易、私募股权基金、另类股权

第三动力：证券资管、公募基金、投资银行、研究业务

截至目前，方正证券在做市、衍生品等业务领域快速发展。做市方面，方正证券基金做市数量达到498支，同比增长63.82%；衍生品业务方面，方正证券收益互换业务和场外期权业务新增名义本金分别同比增长192.36%和211.86%，期货子公司方正中期期货旗下的上海际丰，2022年期货做市成交金额10944.99亿元，同比增长21.63%。场外衍生品名义成交本金321.70亿元，同比增长95.84%。

两融业务方面，方正证券融资融券余额262.55亿元，市场份额提升了18.88%，新增信用账户2.78万户，市场份额8.35%，较2021年增长3.76倍，创历史新高。在量化业务方面，该券商2022年交易量达到4271.99亿元，同比增长45.01%，实现业务收入1.45亿元，同比增长66.03%；帮助客户实现收益1.36亿元，同比增长159.35%。

在投行业务方面，方正证券投行子公司方正承销保荐实现营业收入5.35亿元，同比增长21.19%，与该业务有着协同效应的私募投资发力明显，成为方正证券2022年业绩另一个值得关注的所在。

截至2022年末，方正和生基金管理认缴规模160亿元，全年实现营业收入3.29亿元，同比增长28.06%；实现净利润2.09亿元，同比增长52.63%；方正证券投资在二级市场波动的情况下，实现营业收入1.44亿元，净利润0.73亿元。记者留意到，自2021年以来，方正证券私募投资业务收入规模增长明显，持续为其创造利润贡献。

记者留意到，在业绩说明会上，方正证券高管还就全面注册制时代下，公司在投行业务的规划进行了分享。“随着全面注册制的推出，投行业务的视角和逻辑也将随之改变。在此之下，方正证券仍会坚持一贯的‘投资+投行+”研究的业务协同模式配套改革步伐。不仅如此，我们也会沿着整个服务链条积极地补充专业人才。”

整体来看，展望接下来的经营计划，方正证券高管一致认为，方正证券将把握机遇，拥抱变革，积极作为。“三大动力激发新活力、构筑新优势、打造新引擎。推进成本端、资产端、负债端实现管理提质增效。借助新股东，让长板更长，并把短板补长。”