美联储“三把手”：通胀下降的最后1%更关键 终值利率可能高于预期

（原标题：美联储“三把手”：通胀下降的最后1%更关键 终值利率可能高于预期）

财联社12月17日讯（编辑 史正丞）就在美联储最新的政策表态引发风险资产连续调整之际，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯在周五的最新采访中不忘推波助澜一番，继续敲打市场对明年美联储政策立场走软的幻想。

作为各路媒体大肆报道的话题，威廉姆斯对终值利率的相关描述也成为“贩卖焦虑”的焦点。在周四凌晨发布的美联储公开市场委员会经济预期中，委员们也描绘出更加激进的加息路径，将2023年利率的中值预期拔高50基点至5.10%。这个数值对应的利率区间5-5.25%，较目前的点位还有75个基点的距离。美联储也同时预期2024和2025年将分别降息100个基点。

（来源：FOMC经济预期）

威廉姆斯在周五表示：“目前美国的劳动力市场，乃至整体的经济仍在面临需求超过供给的情况。目前预期明年美国通胀大致能跌至3%-3.5%的区间，但真正的问题是怎么奠定数据回归2%的道路”。

虽然美国CPI/PCE指数年率从今年夏天开始走出明显回落的态势，但最为关键的核心PCE年率却一直保持在5%左右波动。本周美联储也将2023年的核心PCE通胀预期提高至3.5%，从另一个角度给明年降息的念想泼了一盆冷水。

（美国核心PCE年率，来源：tradingeconomics）

威廉姆斯表态称，美联储将不得不竭尽全力，为了将通胀打到预设的2%目标，那个东西（利率）可能要比我们目前写出来的（预期）更高。美联储到底要走到那一步，完全取决于后面的通胀走势和供需关系的平衡。

不过纽约联储主席也没忘记安抚一下市场情绪，明确否认激进鹰派有关美联储将不得不加息至6%乃至7%的说法。威廉姆斯强调这不是他预想中的基准场景，眼下也有一些利好正在发展，例如供应链危机缓解，商品和进口物价的走软。

威廉姆斯也补充道，核心服务领域的通胀仍然很高，这些通胀可能会更持久，更能反映劳动力市场的供需失衡。