由百亿规模缩水至50亿，粤开证券定增计划获批，胜通债旧案及负债问题被监管关注，湾区券商亟待突围

（原标题：由百亿规模缩水至50亿，粤开证券定增计划获批，胜通债旧案及负债问题被监管关注，湾区券商亟待突围）

财联社11月30日讯（记者 黄靖斯）从启动、叫停，到重启、获批，历时一年半，粤开证券一直悬而未决的定增计划终于尘埃落定。

11月29日，证监会对发布《关于核准粤开证券股份有限公司定向发行股票的批复》，核准公司定增发行30.3亿新股，至此，粤开证券50亿定增计划终于敲定。

不过在粤开证券定增的审核意见中，证监会特别关注了发行对象及胜通案历史遗留负债两大问题，具体包括“17鲁胜01”债券虚假记载相关的诉讼及进展情况、胜通债相关诉讼的预计负债计提情况、关于或有损失的披露情况，以及是否存在类似纠纷或潜在纠纷的情况。

粤开证券本轮定增可追溯至2021年4月，彼时公司抛出的150亿元定增方案一度成为市场焦点。但同年9月末，受胜通债立案调查通知书波及，粤开证券本次定增被叫停。今年4月，证监会重启对其定增计划的审查，但到了5月份，粤开证券突然主动终止了此次定增计划。

到7月底，粤开证券带着全新的定增计划重回公众视野，不过较募资额已由最初的150亿大幅缩水至50亿元。根据11月29日收盘价算，粤开证券股价收报1.38元，较计划发行价1.65元溢价幅度为19.57%。目前，除控股股东广开控股外，粤开证券本次定增发行对象尚未最终确定，公司溢价增发能否最终足额募资仍是未知数。

本次定增初步敲定2名潜在机构投资者

粤开证券为一家广州本土的新三板挂牌券商，公司注册资本31.26亿元，总股本31.26亿股。公司控股股东为广州开发区控股（简称“广开控股”），实控人为广州经济技术开发区管理委员会（简称“开发区管委会”），控股股东持股比例为47.24%。

根据申请材料，粤开证券本次发行尚未确定具体发行对象。控股股东广开控股计划同比例（47.24%）增资，其他新增发行对象计划认购比例不超过公司发行完成后总股本的5%（不含）。证监会由此要求粤开证券补充披露本次发行认购的进展情况，且说明发行对象是否已全部或部分确定。

关于发行对象相关情况，粤开证券表示，截至发行说明书出具之日，公司控股股东广开控股已明确将以自有资金按照47.24%的持股份额同比例增资，同时，公司在接洽磋商中已锁定部分投资者的投资意向。

其中，已有2名潜在机构投资者对粤开证券出具了本次定增的投资意向函，并在公司本次增资通过中国证监会的核准后，按照每股1.65元价格认购公司一定数量的股份。上述拟锁定的意向投资者包括广州市属的大型国有企业及其他地区的大型国有企业。

截至发行说明书出具之日，已出具投资意向函的投资者及控股股东广开控股拟认购的资金总额已达到拟募集资金总额57.24%。考虑到上述意向投资者主要集中于国有企业，对于对外投资决策有较强的内控要求，粤开证券将在本次发行取得核准批复后完成其投资决策程序。

胜通债历史遗留及负债问题同被关注

尽管历史包袱已逐步出清，但胜通债旧案依然是粤开定增定增路上绕不开的“梦魇”。2021年9月，粤开证券公告称，因公司在胜通集团发行债券承销业务中涉嫌未勤勉尽责，被证监会立案调查。随后，证监会决定中止对其定增申请的审查。

在本次出具的审核意见中，胜通案历史遗留问题依旧是证监会特别关注的“疑难杂症”，包括“17鲁胜01”债券虚假记载相关的诉讼及进展情况、胜通债相关诉讼的预计负债计提情况、关于或有损失的披露情况，以及是否存在类似纠纷或潜在纠纷的情况。

关于“17 鲁胜 01”债券虚假记载相关的诉讼及进展情况，粤开证券称，截至回复报告出具之日，“胜通债”涉及的投资者起诉公司证券虚假陈述责任纠纷案件共10起，涉及诉讼投资者共7名，诉讼标的金额共计2.88亿元，前述案件均处于一审阶段。

关于胜通债相关诉讼的预计负债计提情况，粤开证券表示，胜通债项目公司整体承销金额为11亿元，扣除该清偿金额后案件涉及金额为9.88亿，公司在计提预计负债的基数时，不是以变动的诉讼涉案金额作为计提基数，而是以未得到清偿的债券总余额9.88亿作为预计负债的计提基数。粤开证券选取了20%作为2022年6月末公司预计应承担的责任比例，由此，截至2022年6月末，胜通债相关预计负债公司累计计提了1.28亿元。

大额的负债计提之下，粤开证券今年上半年也在负重前行，上半年公司实现营业收入4.11亿元，同比下降19.61%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为0.19亿元，同比减少85.78%。三季度情况也并未改观，前9月公司净利润为0.39亿元，同比下滑幅度为82.68%。

关于或有损失的披露情况，粤开证券表示，公司已对胜通债涉及的或有损失进行充分披露，并且相关涉诉金额占公司2021年经审计的合并报表净资产的比例较低，对公司整体经营规模影响较小，在落实监管部门相关整改要求后，公司目前包括债券承销、督导等各类业务正常开展，相关诉讼事项没有对公司业务开展造成重大不利影响。

关于是否存在类似纠纷或潜在纠纷，粤开证券表示，公司现有存续的资产支持证券共有8只，资产证券化业务活动目前均正常开展。公司类债券中，正常类债券13只，关注类债券9只，目前均正常还本付息。风险类债券2只，因发行人的信用情况和经营情况不佳被纳入风险类债券，均存在具备偿付能力的担保方，可提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

高管变阵、架构调整、国资入主，粤开今年动作频频

近年来，完成定增工作一直被视作是粤开证券的首要任务，排除历史遗留问题和市场环境变化等多重阻力后，50亿定增计划终于获批。

若定增顺利落地，粤开证券本次募资主要将用于发力自营和信用交易业务。其中自营包括对自营业务的投入（13.5亿元）和对与投资相关的全资子公司的投入（6亿元）。此外，16.5亿元用于扩大以融资融券业务为主的信用交易业务。公司还计划分别使用4.5亿元、2亿元、7.5亿元用于增加对资管业务的投入、加大金融科技平台建设、偿还债务及补充营运资金。

尽管经历了定增计划的长期停摆，但公司今年经营管理动作依旧不断，包括引入国资、组织架构调整和领导班子换届。

5月17日，粤开证券完成了新一届董监高换届，除原财务总监因即将到达退休年龄卸任外，原高管班子全部留任。6月公司党委班子新增了专职党委副书记，由来自广开控股集团层面的高管担任。7月有消息称，粤开证券又陆续展开一轮人事变化，主要涉及投行、人力、财富条线的多位中层及以上管理人员的履新与调动。

公司组织架构调整也在加速推进，财富综合部、零售客户部、机构业务部三个部门合并为一个一级部门。粤开证券提到，相关调整优化是根据公司经营管理需要，进一步提升组织效率，助推业务发展，精简机构设置、激发组织活力。

新国资入主也引发市场关注。9月7日，粤开证券公告称，接到哈尔滨经济开发投资有限公司的通知，公司股东北京中海兴业投资有限公司拟将其持有的全部公司股份（1.46亿股，占比4.67%）转让给哈开投，双方于今年9月7日签署了相关《股份转让协议》。

在2021年报中，公司表示，将推动增资扩股及IPO上市列为十四五期间的七大核心工作任务之一。如今随着定增逐步敲定，上市敲钟也成为粤开证券备受关注的一件大事。今年5月份，粤开证券董事长严亦斌曾表示，未来要坚定地IPO上市，“当前券商IPO上市已经扩展到了中小券商阶段，作为新三板挂牌券商，粤开证券不排除通过转板等方式完成上市。”目前，粤开证券尚未开展IPO辅导。