三大因素共振 同业存单利率持续走高

（原标题：三大因素共振 同业存单利率持续走高）

来源：雪球App，作者： 企业预警通App，（https://xueqiu.com/6726571616/235384679）

企业预警通1115债市早报

01 债市要闻

【央行等六部门：支持银行业发行小微企业金融债券  严格规范募集资金使用管理】近日，人民银行、银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》。其中提到，鼓励银行业金融机构在依法合规、风险可控的前提下，通过信贷资产证券化等方式，盘活存量信贷资源。继续支持银行业金融机构发行小微企业金融债券，严格规范募集资金使用管理。

【中央结算公司发布《中债绿色债券环境效益信息披露指标体系》企业标准】中央结算公司发布《中债绿色债券环境效益信息披露指标体系》企业标准，也是首次发布绿色金融领域企业标准。《中债绿色债券环境效益信息披露指标体系》依据国家现行的相关环保政策和产业政策，充分吸收中国债券市场环境效益信息披露的最佳实践，提出绿色债券募集资金所投绿色项目应披露的环境效益定量和定性指标，区分必选和可选指标，为绿色债券环境效益可计量、可检验奠定基础，便利发行人披露和投资人应用。

【三大因素共振 同业存单利率持续走高】近期同业存单利率持续走高，引起了债券市场投资者的关注。在11月11日， 1年期AAA同业存单收益率从前一日的2.1898%上行至2.2401%，一天内上行了5.03个基点，上行幅度令市场人士讶异。业内人士认为，资金利率中枢、供给端和需求端等方面因素的共振，导致了存单利率的大幅上行。存单利率持续上行，直接给存单指数基金带来冲击。近期，存单指数基金规模出现大幅缩水。报告显示，截至11月4日，同业存单指数基金规模缩水至1556亿份，相比最高点的2143亿份缩水了27.40%。

【能源保供特别债已发行1150亿元  能源供需形势总体平稳】作为能源保供工具之一，能源保供特别债目前正得到加快发行。今年8月24日召开的国务院常务会议提出，“支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供特别债”。数据统计显示，截至11月14日，能源保供特别债发行金额合计1150亿元，为迎峰度冬能源保供提供充足资金支持。受寒潮影响，北方已有多地启动供暖，能源需求增多。综合来看，随着近期一系列“保供稳价”措施落地见效，能源供需形势总体平稳。

【政策助力绿色金融发展 银行年内发行绿色金融债规模超2500亿元】今年以来，各银行机构积极发行绿色金融债券，根据数据统计，截至11月14日，年内已有36家银行发行47只绿色金融债券，发行规模合计达2539.87亿元，无论是发债机构数量还是发行规模都远超去年。2021年，共有17家银行发行25只绿色金融债券，发行规模合计为950.55亿元。专家表示，近两年，绿色金融债券的发行持续增长，一方面是因为政策的推动，另一方面绿色金融债券是一种成本低期限长的融资工具，因此受到包括国有大行、政策性银行等各类银行的积极跟进。

02 国内市场动态

【财政部将开展11月份国债做市支持操作】11月14日，财政部发布《关于开展2022年11月份国债做市支持操作有关事宜的通知》表示，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部将于11月15日开展国债做市支持操作。

【华夏幸福：18华控01、19华控01等7只债券将继续停牌】11月14日，华夏幸福基业控股股份公司发布部分债券继续停牌的公告。公司正在推进《华夏幸福债务重组计划》有关事项的落地。由于前述方案目前尚在制订过程中，为保证公平信息披露，维护投资者利益，“18华控01、19华控01、19华控02、19华控03、19华控04、20华EB02、20幸福01”将继续停牌，具体复牌时间以公司公告为准。

【长沙银行50亿元金融债券发行完毕  票面利率2.52%】长沙银行11月14日公告，于11月10日在全国银行间债券市场成功发行“2022年长沙银行股份有限公司金融债券”，发行规模为50亿元，品种为3年期固定利率债券，票面利率2.52%。长沙银行表示，本次债券的募集资金将用于优化中长期资产负债匹配结构，增加稳定中长期负债来源并支持新增中长期资产业务的开展。

【远洋地产10亿元公司债券将于11月21日兑付及摘牌】11月14日，远洋地产有限公司披露公开发行2017年公司债券(第一期)2022年本息兑付及摘牌公告。该债券简称“17远洋01”，发行金额10亿元;该期债券前3年的票面利率为5.29%，后2年的票面利率为4.29%。债权登记日为11月18日，本息兑付日为11月21日，债券摘牌日为11月21日。

【银行间债券市场回购利率整体上行】11月14日(周一)，全国银行间债券市场结算总量为57,627.11亿元，较上日上涨11.63%，交易结算总笔数为39,053笔。其中，质押式回购44,891.42亿元，买断式回购267.40亿元，现券交易11,380.28亿元，债券借贷1,088.01亿元。银行间债券市场回购利率整体上行，其中，7天回购利率上行1.1bp至1.854%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.00%，交易量为50亿元。

03 国际市场动态

【美国10年期国债收益率涨6.36个基点，报3.8761%】美国10年期国债收益率涨6.36个基点，报3.8761%，日内整体交投于3.8518%-3.9024%区间。两年期美债收益率涨7.35个基点，报4.4056%，徘徊于日高4.4350%附近。2/10年期美债收益率利差跌0.609个基点，报-5.802个基点。

【欧洲主权债收益率周一普遍走出V型反弹表现】 周一欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.3个基点，报2.147%，盘中交投于2.178%-2.097%区间。两年期德债收益率涨0.9个基点，报2.216%，脱离美股盘前跌至的日低2.128%；30年期德债收益率跌0.9个基点。英国10年期国债收益率涨1.0个基点，报3.368%，欧市早盘曾跌至日低3.281%。两年期英债收益率涨1.0个基点，报3.368%，脱离日低3.281%；30年期英债收益率涨0.6个基点。

【黑田东彦重申稳通胀目标  宽松预期引发日债新一轮抛售】 日债收益率周一（14日）普遍回升，日本央行行长黑田东彦重申，日本央行的目标是稳定通胀和工资增长，短期内的财政政策要保持灵活，该言论引发新一轮抛售。当地时间周一尾盘，10年期日债收益率报0.24%，上行0.5BPs，3年期和5年期收益率上行1.2BPs和2.5BPs左右。超长端品种表现更弱，20年期和30年期分别报1.099%和1.492%，分别走高5BPs和5.1BPs，振幅有所放宽。

【美联储鹰派喊话助美元跳空高开  全球股债狂欢还能否延续？】受美联储理事沃勒的鹰派言论影响，上周录得历史性暴跌行情的美元指数在周一开盘跳空高开逾40点，最新交投于106.70附近。虽然这一涨幅相较于上周四和上周五的跌幅来看并不算很大，但可能预示着金融市场连续两个交易日的“狂欢”，在本周伊始可能暂告段落。

【美调降加息预期应对国债市场风险】美国劳工部当地时间11月10日公布的数据显示，10月份美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.4%，同比增长7.7%，明显低于市场预期的0.6%和7.9%。数据回落令市场下调美联储12月份加息75个基点预期，提升加息50个基点预期。同时，多位美联储高级官员不断释放放慢加息步伐的口风。如达拉斯联储主席洛丽·洛根说，10日公布的CPI数据缓解了对通胀的担忧，“未来可能会有更多加息，但加息节奏可能放缓”。

04 机构视点

【长城基金：市场风险偏好持续提升，债券收益率上行】长城基金表示，10月经济基本面方面的数据疲弱并不出人意料，事实上从之前PMI数据可看出端倪。目前最大的变量仍然是防疫政策松动的预期，以及逐步政策落地的节奏。同时银行间资金面持续收紧也是意外因素，市场风险偏好持续提升，债券收益率上行。

【新湖期货：债市暂以观望为主】新湖期货表示，11月上中旬以来，尽管月初公布的经济数据普遍低于市场预期，但在银行体系资金面边际收紧、防疫政策进一步优化的乐观预期驱动下，市场对经济快速修复的预期持续升温，市场风险偏好大幅走强，债市明显承压。后期看，随着国家持续优化疫情管控措施、民企债券融资支持政策出台和地产政策的继续边际放松，市场信心逐步稳定，预计年内政策端将保持积极态度。短期市场对经济修复的乐观预期仍在发酵，债市暂以观望为主。

05 债市负面

【亿达中国一笔美元债未能按时付息】11月14日，亿达中国发布有关于2025年到期优先票据的征求同意公告。根据同意征求条款，亿达中国的一笔573.45万美元的利息于2022年10月30日到期应付，公司有15天宽限期支付相关利息。但亿达中国称，由于宏观经济、房地产市场及金融环境等不利因素，公司无法于2022年11月14日宽限期最后一天前支付相关利息。

【临平城建被交易商协会暂停债务融资业务】中国银行间市场交易商协会14日公布的自律处分信息显示，杭州临平城市建设集团有限公司作为债务融资工具发行人，存在违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为，经自律处分会议审议，对临平城建予以警告、暂停其债务融资工具相关业务3个月。

【金科地产集团："20金科地产MTN001"持有人会议同意调整本息兑付安排】金科地产集团股份有限公司公告称，“20金科地产MTN001”持有人会议，同意调整本息兑付安排，且不触发“20金科地产MTN001”相关违约责任，同时免除公司支付《募集说明书》约定的本次本息延期支付的违约金。

【穆迪：下调碧桂园公司家族评级至“Ba3”，展望“负面”】11月11日，穆迪将碧桂园控股有限公司的公司家族评级(CFR)和高级无抵押评级从“Ba2”下调至“Ba3”。穆迪高级副总裁Kaven Tsang表示：“负面展望反映了穆迪的观点，即由于具有挑战性的经营和融资条件，公司的财务和流动性状况可能在未来12-18个月进一步恶化。”

【金界控股:2024年票据要约截止  未偿还本金额为约4.72亿美元】金界控股有限公司公布购买2024年票据的收购要约的最终结果：2024年票据的结算价格将为915美元;票据持有人于截止期限或之前已有效投标且获要约人接纳付款的2024年票据本金额为6954.5万美元;要约于最终结算后仍未偿还的2024年票据本金额将为约4.72亿美元。

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