“债券通”推动金融市场双向开放

（原标题：“债券通”推动金融市场双向开放）

来源：雪球App，作者： 企业预警通App，（https://xueqiu.com/6726571616/232214864）

企业预警通1008债市早报

01 债市要闻

【2022年二季度中国外债规模下降  外债风险总体可控】中国国家外汇管理局30日发布数据显示，2022年二季度中国外债规模总体有所下降。截至2022年6月末，中国全口径(含本外币)外债余额为26360亿美元，较2022年3月末下降742亿美元，降幅3%，其中汇率折算因素对外债余额下降的贡献度约为90%。数据也显示，外债结构保持基本稳定。

【“债券通”推动金融市场双向开放】近期，“债券通”南向通迎来开通一周年。南向通是内地机构投资者通过内地与香港基础服务机构连接，投资于香港债券市场的机制安排。上线一年来，南向通交易量不断增长，投资者日趋活跃，不仅增加了内地机构投资者的投资渠道，还有利于稳步推动我国金融市场双向开放。

【券商最新债券业务执业能力评价结果出炉  23家A类】10月7日，中证协公布2022年券商公司债券业务执业能力评价结果。梳理发现，此次评价结果中，91家券商参与评价，相比上年的90家公司来看，国新证券和世纪证券新增参与评价，华融证券已经不在参评券商之列。今年有91家券商参与了评级，共23家证券公司评级为A，50家证券公司评级为B，18家证券公司评级为C。

【两部门：对银行业金融机构、金融资产管理公司接收抵债资产免征契税】9月30日，财政部、税务总局发布《关于银行业金融机构、金融资产管理公司不良债权以物抵债有关税收政策的公告》(下称《公告》)，支持银行业金融机构、金融资产管理公司处置不良债权，有效防范金融风险。执行期限为2022年8月1日至2023年7月31日。

【发债“补血”!资本补充压力大  中小银行发债持续扩容】数据显示，9月份，商业银行债、商业银行次级债合计发行24只，发行规模达1692.80亿元，较去年同期大幅增长。具体来看，以城商行和农商行为主的中小银行发债需求更显迫切，9月份发债数量占比逾七成。此外，中小银行发债队伍持续扩容。业内人士认为，9月市场流动性保持充裕，社融数据有望继续改善，金融债发行利率低位运行，未来中小银行资本补充发行将提速。

02 国内市场动态

【民营房企增信发债模式持续落地  卓越计划发行中票】9月30日，深圳市卓越商业管理有限公司2022年第一期中期票据公告发行。本次发行规模6亿元，期限3年，由中债信用增进公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。据统计，这是8月以来，中债信用增进公司第6笔通过全额担保方式支持民营房企发行的债券。

【张家港行获准发行金融债】根据中国人民银行《准予行政许可决定书》，同意该行在全国银行间市场及境外市场发行金融债券，2022年金融债券新增余额不应超过10亿元，年末金融债券余额不超过75亿元。行政许可有效期为2022年9月20日至2022年12月31日，在有效期内可自主选择分期发行时间。

【辽宁省获批发行600亿专项债  用于补充中小银行资本金】辽宁省近日公布了《关于辽宁省2022年专项债务限额安排和省本级预算调整方案的说明》。预算调整方案称，按照国务院批复我省化解金融风险处置方案的意见和国务院金融委第65次全体会议议定事项，同意辽宁省发行600亿元专项债券用于补充相关银行资本。

【金雨茂物拟非公开发行公司债券  并采用专业担保公司提供保证担保的方式进行增信】金雨茂物近日发布关联交易概述公告：公司拟非公开发行公司债券，并采用专业担保公司提供保证担保的方式进行增信。同时，公司拟以子公司或参股公司的股权或股份、公司控股股东以部分股权为上述担保事项提供反担保。公司子公司及控股股东提供连带责任保证。具体以公司最终签署的合同为准。

03 国际市场动态

【首次超过31万亿美元！美国国债逼近法定债务上限】美国财政部最新数据显示，美国国债总额于3日首次超过31万亿美元，这已大大超过美国去年全年约23万亿美元的国内生产总值。这一数字也进一步逼近31.4万亿美元的法定债务上限。债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

【瑞穗银行：英国央行在临时购买长期国债上“踩刹车”】瑞穗银行利率策略师在一份报告中写道，鉴于英国央行已购买的英国国债数量“少得可怜”，约为40亿英镑，“其策略显然是在传递一个信息，即宣布的购债数量仅用于极端情况。”然而，这些策略师认为，这一政策加大了出现极端情况的可能性，并认为英国国债收益率将上升。

【德国10年期国债收益率连续第10周上涨，创1989年以来最长连涨周数】德国10年期国债收益率上涨10.9个基点，连续第三个交易日上涨，报2.194%，美国9月非农就业报告出炉后一度涨至日高2.224%，本周累计上涨8.6个基点，续第10周攀升，续创1989年以来最长周连涨纪录。

【加拿大央行重申鹰派加息路径  债券市场震荡】周四(10月6日)，加拿大央行行长Tiff Macklem表示，由于担心国内物价压力上升和通胀预期变得根深蒂固，他仍坚定地坚持加息之路。在他的评论中，加拿大基准两年期国债收益率触及2007年以来的最高水平，涨幅超过5个基点，高达3.976%。交易员在10月26日的下一次政策决定中加强了对加息50个基点的押注。

【瑞信提出回购不超过30亿瑞郎的债券】瑞士信贷集团10月7日宣布，瑞士信贷国际提出以现金方式回购部分OpCo高级债务证券，金额高达约30亿瑞士法郎。瑞士信贷表示，这些交易将有助于管理整体负债结构、优化利息支出，并使该银行能够利用市场条件以有吸引力的价格回购债务。

04 机构视点

【一德期货：债市需求端相对稳定】一德期货表示，四季度利率债净融资规模约1.75万亿，供给压力小于去年同期。得益于宽信用政策再度加码，社融将延续修复，商业银行欠配压力有所缓解。但考虑地产债风险频发导致机构风险偏好较低，结构性资产荒现象仍存，债市需求端相对稳定。在国内经济弱修复、稳增长诉求仍在和海外经济放缓的背景下，年内货币宽松依然可期。

【国海证券：中期内央行仍有降息托底经济的必要性】国海证券表示，从中期来看，地产板块仍有压力，海外央行加息对本地商品消费的抑制，产生的下行压力已经开始传导至中国出口部门，稳增长仅靠基建“独木难支”，中期内央行仍有降息托底经济的必要性。因此从基本面的角度，本轮做多债市仍有赔率和空间。在此背景下，债市投资者容易形成“中期看多、但短期不做多”的情绪，导致债市进入“窄幅震荡”的行情，类似于1月份降息之后的债市盘面。

05 债市负面

【鸿坤伟业：未能按时兑付BJHKWY 14.75 10/08/22本息】10月6日，北京鸿坤伟业房地产开发有限公司发布公告称，兹涉及BJHKWY 14.75 10/08/22(ISIN: XS2059534342)，根据债券的条款，债券的所有未偿还本金连同其应计及未付利息将于10月8日到期应付。该公司预计不会在到期日支付应付金额。

【亿达中国：无法按比例支付345万美元优先票据】亿达中国控股有限公司公告，根据同意征求的条款，一笔金额为345万美元须于9月30日按比例支付予所有届时未偿还优先票据的持有人。公司无法于付款日期支付该笔款项。不付款可导致持有人要求加快就优先票据还款。截至公告日期，公司尚未就加快行动收到优先票据持有人的任何通知。

【弘阳地产：未能按时兑付REDSUN 10.5 10/03/22】弘阳地产集团有限公司公告，2022年10月票据(即REDSUN 10.5 10/03/22)的所有未偿本金金额及其应计未付利息在10月3日到期应付。预计将不会在到期日兑付应付金额。

【花样年集团："20花样01"本息无条件展期一年 】花样年控股集团有限公司发布消息称，在债务重组方面，花样年开曼及香港清盘诉讼均再次获得延期，与投资人粤民投也签订了进一步的投资意向协议。同时，与主要美元债权人就缓解公司债务压力的基础商务条款达成一致意见，后续会进一步落实细节方案。境内债“20花样01”本息获无条件展期一年。

【穆迪：将复星国际B1信评列入下调观察名单】评级机构穆迪表示，将复星国际有限公司家族评级列入下调观察名单，评级展望从负面调整为评级观察，并将 Fortune Star (BVI) Limited发行、由复星提供无条件及不可撤销担保的有支持高级无抵押债券的B1评级列入下调观察名单。

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