【e公司观察】SOHO中国加速去潘石屹化

今日一家公司的创始人宣布卸任，市场却当做喜讯来对待，股价迎来久违的上涨。从这方面来看，潘石屹夫妇已经成为SOHO中国的负资产，SOHO中国正在做的是去潘石屹化，减少潘石屹的影响。

潘石屹一手缔造了SOHO中国，在中国地产行业颇有影响，2007年带领SOHO中国赴港上市，创造了当时亚洲最大的商业地产企业IPO。

今日午间，SOHO中国在港交所公告，潘石屹已辞去董事会主席、提名委员会主席和ESG委员会主席的职务，他的妻子潘张欣也已辞去公司行政总裁（CEO）职务。两人将专注于支持艺术和慈善事业，仍继续担任SOHO中国执行董事。

一家上市公司最核心的职位是董事会主席和CEO，潘氏夫妇一直牢牢的把握着这两个职位。这也合情合理—--两人通过家族信托掌握着SOHO中国33.24亿股，占比63.93%。现在他们将职位让出，显然已有退身之意。

近年来，大环境对潘石屹也很不利，旗下产业因为乱收费、电力价格违法、税务问题等，近两年被3次处罚，达9亿元。潘氏夫妇掌舵下公司有此污行，显然对公司名声不利。

还有一些原因，让潘石屹处于不利局面，当年在舆论空间挥斥方遒，可以让以很低的成本完成销售。现在潘石屹已很久没有声音。

作为聪明人，潘石屹如果减少在SOHO中国的影响，甚至进行切割，对后者经营和估值有利。

另一方面，潘石屹对中国地产行业的热情，一直在减退。

作为地产行业的先行者，SOHO中国在中国最核心的两大城市北京和上海的核心地段，低价拿了不少土地，建了多个知名地标。

上市后潘石屹积极拿地，那时候核心地段楼面价常常不到一万元，盖好后卖两三万元，很容易赚到钱。比如，他2007年拿的SOHO三里屯地块楼面价还不到7500元。建筑面积约18万平米，光华路SOHO2收购合同金额为10.3亿。2008年以55亿元拿下的朝阳门SOHO，总规划楼面面积达48.5万平方米，楼面价也是1万多一点儿。2009年拿下北京望京地块，楼面价为1万元，2011年拿下北京丽泽地块，楼面价为1.55万元。

但后来，土地价格高涨，潘石屹公开表示竞拍太激烈，风险太大，不再拿地，2012年还决定全部转为自持。

自持了一段时间，潘石屹再一算账，觉得出售更划算，2014年~2019年，SOHO中国就累计卖楼套现约293亿元。出售所得就用来分红，累计现金分红达到246亿港元，潘氏夫妇可以分得157亿港元。

2018年，潘石屹明确表示未来不再出售资产。不过，关于他“套现”“跑路”“清仓”等的传闻依然不断，潘石屹还辟谣过，但是行动说明，他决定离开了。

从2019年到2021年，每年都有SOHO中国出售的消息，最后一次是2021年6月16日，SOHO中国发公告，高盛代表黑石发出全面收购要约，以5港元/股的价格，完成其私有化。私有化后，潘石屹夫妇只持有9%股权。

不过私有化最终没有成功，这对潘石屹夫妇来说是个很大的损失，股价缺乏支撑，一直向下。

潘石屹很早就看淡国内房地产市场，虽然错失红利期，但比好多地产公司结局都要强，潘氏夫妇手握大量资金，还有一家质地不错的公司，这是他精明带来的回报。

证券时报·e公司记者曾经多次参加SOHO中国新闻和业绩发布会，潘石屹喜欢算账，他重视利润情况，将风险看得很重。潘石屹也很善于变化，他曾经要做共享办公，后来很快也终止了。

潘石屹决定成为地产局外人，资本市场对一个没有野心、不能处于核心地位的公司，给出的估值不会高。

作为董事，潘石屹夫妇还有很大的话语权，特别是作为大股东，他拥有最后否决权。退出董事长和CEO职位，可能是向外界传递一种声音。